[截至2018年3月29日,QDII投資額度審批899.93億美元,其中包括銀行類30家、證券類48家、保險類40家、信托類14家機構。]
時隔36個月之后,國家外匯管理局(下稱“外匯局”)4月11日宣布,再啟QDII(合格境內機構投資者)額度的審批。
QDII(QualifiedDomesticInstitutionalInvestor)即合格境內機構投資者,是在資本項目尚未完全開放下,有條件、有限度開放境內機構境外證券投資的過渡性制度安排。
央行行長易綱當日在博鰲亞洲論壇上表示,目前,中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進一步擴大,中國百姓和機構可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)。鑒于國內和國外投資者都有需求,跨境資本流動可以平穩(wěn)高效。
全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總裁謝衛(wèi)對第一財經(jīng)記者表示:“今年是改革開放40周年,進一步放松跨境投資的管理,顯示了我國以開放促改革的決心,也為中國金融進一步開放鋪平道路。”
QDII額度審批再啟
外匯局4月11日發(fā)布消息稱,將穩(wěn)步推進QDII各項工作,更好滿足境內市場主體跨境資產(chǎn)配置需求。
2006年中國開始開放QDII,這曾經(jīng)是我國金融對外開放、中國資本市場走向全球的一個顯著標志,也是中國資本市場發(fā)到到一定階段,參與國際市場的一個制度安排。2006年~2007年,QDII的相關法律體系和監(jiān)管框架初步建立。2008年至今,為促進QDII業(yè)務穩(wěn)定健康發(fā)展,各監(jiān)管部門在境外投資范圍、風險管理、額度管理、資金匯兌等多個方面,不斷修訂和完善管理制度。
如今,12年走過,“應該說,對于中國機構和投資人參與全球資本市場投資有很大的貢獻。”謝衛(wèi)表示,目前,中國有4.2億的有效個人投資者,QDII不僅是中國居民投資者直接參與全球投資的重要渠道,更是踐行普惠金融的有效措施。“比如說,在我們的投資組合里,包括了國內在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司,很多老百姓(603883,股吧)非常愿意通過參與QDII產(chǎn)品的方式,來分享中國經(jīng)濟轉型的紅利。”
易方達基金管理公司副總裁范岳對第一財經(jīng)記者表示,QDII的意義可以從兩方面來看,一方面滿足了境內的投資主體全球資產(chǎn)配置的需求;另一方面對于資產(chǎn)管理機構的發(fā)展壯大,起到了非常好的作用。“作為國內的資產(chǎn)管理機構,自QDII開通十多年來,我們的業(yè)務能力也從無到有,從弱到強,不斷提高,產(chǎn)品越來越豐富。從最開始QDII業(yè)務是跟境外機構合作,到自己獨立去完成,規(guī)模也從小到大,從最開始的幾個億,增加到100多億,整體規(guī)模增長顯著。”范岳稱。
現(xiàn)行的QDII政策框架是:國務院規(guī)定QDII總額度;行業(yè)監(jiān)管部門(銀保監(jiān)會、證監(jiān)會)負責審核QDII資質,規(guī)定境外投資范圍和種類,對機構提出風險管理要求等;外匯局對QDII機構投資額度、資金賬戶、資金匯兌及匯出入進行監(jiān)督、管理和檢查。
據(jù)記者了解,本次啟動的QDII額度審批是外匯局在總結過去經(jīng)驗基礎上,按照宏觀審慎管理思路,遵循市場化原則,針對不同行業(yè)資產(chǎn)管理的特點,按機構類型(分為保險類、證券基金類、銀行信托類)、QDII機構管理的資產(chǎn)規(guī)模、內控合規(guī)的監(jiān)管評價,以及提交申請時間順序(先到先得)等,制定了公開透明公正的配置機制,穩(wěn)步推進QDII各項工作。
按慣例,QDII額度最新情況于每月末在外匯局政府網(wǎng)站上公布,便于市場監(jiān)督。
外匯局有關負責人稱,QDII制度實施十多年來,樹立了我國金融對外開放的良好形象,推進了資本項目可兌換,受到國際社會好評。同時,為境內金融機構“走出去”開展國際化經(jīng)營作了有益探索,為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。
為貫徹落實黨的十九大精神,落實習近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會上提出的擴大開放的要求,滿足境內居民配置境外資產(chǎn)需求,促進國際收支平衡,外匯局穩(wěn)步推進QDII各項工作,對穩(wěn)步推動資本項目可兌換、服務國家全面開放新格局、助推建設開放型世界經(jīng)濟具有積極意義。
跨境資本流動更平穩(wěn)高效
2015年3月開始,QDII投資額度一直保持在900億美元左右,至今已有36個月。
根據(jù)外匯局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù),截至2018年3月29日,QDII投資額度審批899.93億美元,其中包括銀行類30家、證券類48家、保險類40家、信托類14家機構。
去年2月份以來,隨著人民幣對美元匯率的企穩(wěn),我國的跨境資金流出壓力逐漸減小,外匯儲備穩(wěn)步回升。截至2018年3月末,我國外匯儲備規(guī)模為3.14萬億美元,較2月末上升83億美元,升幅為0.27%。國際收支也趨于平衡。人民幣對美元匯率的貶值預期日漸消除。這樣的外匯收支環(huán)境也給此次QDII審批額度再啟創(chuàng)造了有利條件。
不過,謝衛(wèi)對第一財經(jīng)記者表示,去年,外匯局在金融防風險的前提下,加強了對外匯違法違規(guī)行為的管理和處罰,其中就包含了一些QDII機構。在他看來,此次QDII啟動,一方面在額度的審批方面會進一步放開,但另一方面也意味著會進一步加強對申請機構的審核。
范岳對第一財經(jīng)記者表示,未來肯定會傾向于穩(wěn)定經(jīng)營、合法合規(guī)使用額度的機構。穩(wěn)步推進,更好滿足跨境資產(chǎn)配置的需求。
易綱在4月11日的博鰲亞洲論壇分論壇上也對中國進一步推動金融業(yè)開放過程中可能會出現(xiàn)跨境資本流動波動的擔憂做出回應。他稱,目前跨境資本流動平穩(wěn)。“當我們進一步推動金融業(yè)開放時,我們會考慮資本流動這個問題,我們希望資本流動平穩(wěn),這有利于全球配置資源。”易綱表示,從外國投資者角度看,隨著中國股票和債券納入MSCI和彭博指數(shù),外國機構投資者需要配置此類資產(chǎn),因而需要投資中國股市、債市。與此同時,中國投資者也需要在全球配置資產(chǎn)。目前,中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進一步擴大,中國百姓和機構可以更大程度地在全球配置資產(chǎn),“鑒于國內和國外投資者都有需求,跨境資本流動可以平穩(wěn)高效。”