“加大對(duì)欺詐發(fā)行的處罰力度，非常有必要。因?yàn)槠墼p發(fā)行不僅危害股市生態(tài)，還會(huì)損害股民利益，性質(zhì)惡劣，后果嚴(yán)重。”一位來自上海的券商投行人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

欺詐發(fā)行違法成本低，導(dǎo)致該類資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為屢禁不止的問題，一直受到投資者尤其是中小投資者關(guān)注。全國(guó)人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍日前建議，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)的違法成本。

今年全國(guó)兩會(huì)期間，王建軍領(lǐng)銜提出“關(guān)于修改刑法加重欺詐發(fā)行犯罪刑罰力度的議案”，建議將欺詐發(fā)行的最高刑期由5年改為無期，并相應(yīng)提升罰金額度。

他就加重對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪的處罰程度打了個(gè)比方，“要把火柴棍變成大棒，甚至變成利劍，這樣才有可能為前端的注冊(cè)制改革、證券發(fā)行市場(chǎng)化改革做好鋪墊。這也是創(chuàng)造條件推進(jìn)注冊(cè)制改革中‘創(chuàng)造條件’的內(nèi)容之一。”

對(duì)于欺詐發(fā)行，監(jiān)管層一直以來都在強(qiáng)調(diào)，要求上市公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理堅(jiān)守“三個(gè)意識(shí)”和“三條底線”：樹立起對(duì)全體股東負(fù)責(zé)的意識(shí)，依法合規(guī)的誠(chéng)信意識(shí)和立足長(zhǎng)遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展的三個(gè)意識(shí);堅(jiān)決守住不進(jìn)行虛假信息披露、不操縱股價(jià)和內(nèi)幕交易、不損害上市公司利益的三條底線。

“對(duì)上市公司而言，誠(chéng)信是非常重要的，而欺詐發(fā)行就屬于不誠(chéng)信的行為之一。”上述券商投行人士表示，這種行為突破誠(chéng)信底線，無視法律權(quán)威，嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益，破壞資本市場(chǎng)正常秩序，嚴(yán)懲是必須的。

財(cái)富證券網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理趙歡告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，從一系列表態(tài)以及對(duì)相關(guān)上市公司的處理來看，監(jiān)管層嚴(yán)防并嚴(yán)懲欺詐發(fā)行的決心可見一斑。

“上市公司欺詐發(fā)行的行為，不僅是對(duì)資本市場(chǎng)規(guī)則的破壞，還是對(duì)資本市場(chǎng)融資環(huán)境的侵蝕，更是對(duì)投資者合法權(quán)益的‘暗奪’。”趙歡說，所以，加大對(duì)欺詐發(fā)行的懲罰力度，非常有必要。這不光是為了凈化市場(chǎng)環(huán)境，要求上市公司誠(chéng)實(shí)守信，更是對(duì)投資者的一種保護(hù)。

王建軍介紹，隨著資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，欺詐發(fā)行股票、債券的犯罪屢禁不止且有逐漸增多趨勢(shì)。但是，刑法對(duì)這個(gè)罪的規(guī)定仍是1997年的，距今已有20多年。同樣是證券市場(chǎng)的犯罪，內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等都可以判十年，但欺詐發(fā)行股票、債券犯罪的刑期最多只有五年，這和目前規(guī)范市場(chǎng)的需求嚴(yán)重不符。

他分析，欺詐發(fā)行股票實(shí)質(zhì)上詐騙的是社會(huì)公眾，金額特別巨大，性質(zhì)極為惡劣，受損的不僅僅是股票的投資者，還包括將來要發(fā)行上市的所有企業(yè)，因?yàn)楣芾聿块T為了防止造假，不得不在制度上層層加碼，造成了直接融資的制度成本大幅上升，所有企業(yè)都會(huì)為此付出代價(jià)，讓整個(gè)社會(huì)的直接融資成本大幅提高。

因此，王建軍認(rèn)為，該罪不應(yīng)該屬于“妨害對(duì)公司、企業(yè)的管理秩序罪”，“因?yàn)檫@是典型的金融犯罪，應(yīng)該放到‘金融詐騙罪’。”