經(jīng)歷了連續(xù)兩周的凈贖回之后，本周創(chuàng)業(yè)板ETF總份額連續(xù)攀升，并創(chuàng)下階段新高。業(yè)內(nèi)人士指出，總份額回升的背后，是部分資金借道ETF布局創(chuàng)業(yè)板，其中，創(chuàng)業(yè)板50ETF更受追捧，表明資金看好“創(chuàng)藍籌”。

創(chuàng)業(yè)板ETF份額回升

本周以來，創(chuàng)業(yè)板ETF總份額結束跌勢，連續(xù)三天回升。數(shù)據(jù)顯示，本周前三個交易日，創(chuàng)業(yè)板ETF總份額分別為119.24億份、128.15億份、130.93億份，創(chuàng)下2017年1月以來新高。

其實，今年以來，創(chuàng)業(yè)板ETF一直備受資金青睞，規(guī)模大幅攀升。據(jù)數(shù)據(jù)，今年以來，創(chuàng)業(yè)板ETF總份額由年初的80億份，一路升破多個關口。其中，龍頭產(chǎn)品受到追捧。數(shù)據(jù)顯示，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF今年以來份額增量最大，截至3月14日，其份額達到54.19億份，較年初的30.73億份增長近八成。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經(jīng)歷連續(xù)下跌之后，部分細分行業(yè)龍頭已經(jīng)體現(xiàn)了比較好的吸引力，一些資金開始借道創(chuàng)業(yè)板ETF進行布局。可以看到，創(chuàng)業(yè)板ETF總份額激增之后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也迎來強勢表現(xiàn)。

另有公募基金經(jīng)理分析，套利樂視網(wǎng)的資金申購創(chuàng)業(yè)板ETF，也可能是創(chuàng)業(yè)板ETF總份額激增的部分原因。他進一步分析，創(chuàng)業(yè)板ETF持有大量樂視網(wǎng)，在樂視網(wǎng)復牌之前，基金已經(jīng)下調(diào)了樂視網(wǎng)的估值，下調(diào)后基金凈值下跌。樂視網(wǎng)復牌后，股價只要不跌到下調(diào)后的估值，在其他成份股波動不大的情況下，創(chuàng)業(yè)板ETF的持有人就賺了。“復牌前樂視網(wǎng)的估值已經(jīng)下調(diào)到3元多，相當于以3元多買樂視網(wǎng)。復牌后，樂視網(wǎng)在4元多打開跌停板，這部分套利資金就賺了。”上述基金經(jīng)理表示。

不過，2月26日開始，創(chuàng)業(yè)板ETF曾連續(xù)兩周遭遇凈贖回，總份額從122.73億份下降至115.21億份，直至本周又開始大幅攀升。值得注意的是，本周創(chuàng)業(yè)板ETF份額回升的過程中，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF成為主力軍。本周前三個交易日，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF的份額激增逾10億份至30.63億份，較年初的2.88億份增加了27.75億份。

有私募基金經(jīng)理指出，本周創(chuàng)業(yè)板ETF份額重新上升，主要得益于創(chuàng)業(yè)板50ETF份額大幅上升，投資創(chuàng)業(yè)板ETF的資金也出現(xiàn)分化，增量資金看好“創(chuàng)藍籌”。

看好價值成長股機會

據(jù)記者統(tǒng)計，2月12日至3月12日，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)累計上漲19.78%，表現(xiàn)強于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)18.2%的漲幅，更是顯著強于上證綜指和上證50指數(shù)的表現(xiàn)。

從具有“風向標”意義的私募調(diào)研來看，2月份，私募調(diào)研創(chuàng)業(yè)板公司的比例也有所提升。格上研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，私募共調(diào)研1563次，涉及326家上市公司，其中對中小創(chuàng)個股的關注度提升，對主板的關注度下降。尤其是2月份，私募調(diào)研的個股有近一半是創(chuàng)業(yè)板上市公司，電子、化工、計算機是私募關注度前三的行業(yè)。

上述公募基金經(jīng)理就表示，前兩周創(chuàng)業(yè)板ETF總份額出現(xiàn)回落，可能只是套利資金出逃?？傮w來看，資金依然看好創(chuàng)業(yè)板的行情，“調(diào)調(diào)更健康”。

不過，也有基金經(jīng)理持謹慎態(tài)度。富恩德(北京)資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)就表示，中小創(chuàng)的反彈行情不可能持續(xù)。這是因為中小創(chuàng)如果持續(xù)性走強，需要兩方面因素支撐：一是業(yè)績持續(xù)走強，帶來比較好的估值匹配度;二是市場利率環(huán)境緩解，十年期國債收益率呈下行趨勢。但目前來看，這兩個因素都不具備。

星石投資首席策略師劉可表示，最新年報數(shù)據(jù)顯示，上市公司凈利潤同比增速持續(xù)回升，全部A股年報歸母公司凈利潤增速為14.26%，剔除金融后增速為22.28%，中小企業(yè)板(非金融)盈利增速為24.66%。分行業(yè)來看，只有四個行業(yè)利潤增速為負，鋼鐵行業(yè)受益于供給側改革，增速高達2593.60%，其他行業(yè)的利潤增速也有顯著增長。未來基于企業(yè)盈利改善對估值有所支撐，市場將呈現(xiàn)價值成長的風格，2018年價值成長股將有更多投資機會。