受滯后、價(jià)格、預(yù)期三個(gè)因素影響，今年前兩個(gè)月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資10831億元，同比名義增長(zhǎng)9.9%，增速比去年全年提高2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資7379億元，增長(zhǎng)12.3%。 　　克而瑞房地產(chǎn)研究中心總監(jiān)楊科偉告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，今年前兩個(gè)月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額超預(yù)期增長(zhǎng)，創(chuàng)下兩年以來(lái)新高，與2017年穩(wěn)步下行的態(tài)勢(shì)形成了鮮明對(duì)比。這主要是基于去年銷售情況良好、土地購(gòu)置相對(duì)充足，普遍存在“補(bǔ)庫(kù)存”的強(qiáng)烈沖動(dòng)，加快存量項(xiàng)目和新開(kāi)工項(xiàng)目開(kāi)發(fā)進(jìn)度，也為開(kāi)發(fā)投資的回升提供了動(dòng)力。目前來(lái)看，2018年樓市調(diào)控主基調(diào)基本已定，在嚴(yán)密的調(diào)控政策下，多數(shù)房企基本都已明確了自身的發(fā)展策略，并逐步找到了投資銷售的應(yīng)對(duì)之道，因而開(kāi)發(fā)投資額實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步上升。

上海易居研究院研究員王夢(mèng)雯在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，從今年1月份至2月份房地產(chǎn)投資額同比增幅來(lái)看，雖然住宅投資同比增長(zhǎng)12.3%，但辦公投資和商業(yè)營(yíng)業(yè)用房投資卻同比分別下降0.2%和4.8%?？梢?jiàn)，住宅庫(kù)存回歸合理區(qū)間后，部分城市開(kāi)始增加供給，而商辦物業(yè)由于庫(kù)存較高，投資依舊乏力。整體來(lái)看，進(jìn)入2018年，預(yù)計(jì)全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資將保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年底同比增幅回落至4%左右。

值得關(guān)注的是，雖然前兩個(gè)月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速上漲較快，但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的到位資金卻僅為23988億元，同比增長(zhǎng)4.8%，增速比去年全年回落3.4個(gè)百分點(diǎn)。

“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增幅超過(guò)企業(yè)到位資金同比增幅5.1個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)形成剪刀差。因此從后續(xù)來(lái)看，隨著資金環(huán)境趨緊，銷售下行加劇了房企的資金壓力，開(kāi)發(fā)商資金面或?qū)⒊霈F(xiàn)變盤，部分企業(yè)促銷回籠資金的壓力進(jìn)一步加大。”王夢(mèng)雯如是說(shuō)。