上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，美聯(lián)儲(chǔ)宣布連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，暗示將放緩政策力度。黑海糧食外運(yùn)協(xié)議再起波瀾，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)加劇。美股全線回落，道指周跌1.40%，納指周跌5.65%，標(biāo)普500指數(shù)周跌3.35%。歐洲三大股指企穩(wěn)回升，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲4.07%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周漲1.63%，法國(guó)CAC 40指數(shù)漲2.29%。

本周看點(diǎn)頗多，美國(guó)中期選舉拉開(kāi)帷幕，共和黨將向民主黨國(guó)會(huì)控制權(quán)發(fā)起沖擊。美國(guó)將公布10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI），預(yù)計(jì)增速將有所回落。英國(guó)三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將重歸負(fù)值，進(jìn)而加劇衰退擔(dān)憂。此外，聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)第27次締約方會(huì)議(COP27)將在埃及沙姆沙伊赫召開(kāi)。

美國(guó)中期選舉如何影響市場(chǎng)

(資料圖片)

上周美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議，連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)暗示，此次加息后考慮從12月開(kāi)始放慢步伐，但最終利率可能會(huì)高于9月的預(yù)期，不過(guò)未來(lái)的政策決定仍將取決于數(shù)據(jù)。本周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表例行講話，市場(chǎng)關(guān)注有關(guān)經(jīng)濟(jì)前景和政策路徑的最新表態(tài)。

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布半年度金融穩(wěn)定報(bào)告稱，隨著持續(xù)激進(jìn)加息，可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇、流動(dòng)性緊張以及包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步下跌。美聯(lián)儲(chǔ)表示，有跡象表明，新房按揭貸款拖欠率正在攀升，同時(shí)在美國(guó)國(guó)債和其他一些關(guān)鍵金融市場(chǎng)緊張的流動(dòng)性狀況已經(jīng)出現(xiàn)。

數(shù)據(jù)方面，本周焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向最新通脹指標(biāo)。市場(chǎng)預(yù)期，10月美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)將回落至8.0%，增速放緩0.2個(gè)百分點(diǎn)，核心CPI增速為6.5%，與9月創(chuàng)造的40年高位6.6%相差無(wú)幾，服務(wù)性通脹高燒不退的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。密歇根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查也值得關(guān)注，由于物價(jià)壓力持續(xù)，預(yù)計(jì)消費(fèi)者信心指數(shù)將再次回落，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的中長(zhǎng)期通脹預(yù)期可能回升。

美國(guó)中期選舉將拉開(kāi)帷幕，目前民主黨在眾議院中占微弱多數(shù)，而在參議院雙方勢(shì)均力敵。民意調(diào)查顯示，共和黨將奪回眾議院，參議院的角逐則難分伯仲。從歷史上看，分裂的國(guó)會(huì)往往有利于股市，因?yàn)檫@會(huì)影響限制商業(yè)擴(kuò)張的法案通關(guān)，比如更嚴(yán)格的監(jiān)管法規(guī)或更高的公司稅等。在過(guò)去的70年中，中期選舉后的6個(gè)月美股通常將迎來(lái)上漲行情。

美股財(cái)報(bào)季漸入尾聲，未來(lái)一周值得關(guān)注的企業(yè)包括動(dòng)視暴雪、迪士尼、西方石油、Lucid等。作為造車新勢(shì)力，中概股蔚來(lái)汽車的業(yè)績(jī)也將吸引眾多目光。

原油與黃金

國(guó)際油價(jià)上周震蕩上行，投資者聚焦疫情政策對(duì)增長(zhǎng)復(fù)蘇前景的影響。WTI原油近月合約周漲5.36%，報(bào)92.61美元/桶，布倫特原油近月合約周漲5.12%，報(bào)98.57美元/桶。

SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師西斯辛斯基（Colin Cieszynski）認(rèn)為，轉(zhuǎn)變的預(yù)期帶動(dòng)了包括石油、銅和亞太市場(chǎng)大幅上漲。此外，美國(guó)小時(shí)工資增速較上月有所下降，表明來(lái)自通脹關(guān)鍵因素的鷹派壓力可能正在消退，大宗商品價(jià)格有望受到提振。

研究機(jī)構(gòu)Oanda認(rèn)為，盡管市場(chǎng)擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)放緩，但如果疫情改善，預(yù)計(jì)未來(lái)原油需求將會(huì)大漲。此外，地緣政治因素風(fēng)險(xiǎn)猶存，而且美元可能繼續(xù)下挫，這些因素均有可能推動(dòng)油價(jià)大幅攀升。

受美元疲軟提振，國(guó)際金價(jià)尾盤收復(fù)周初失地。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨周漲1.92%，報(bào)收于每盎司1676.50美元，進(jìn)一步脫離近兩年低位。

隨著非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布，上周五美元指數(shù)日內(nèi)重挫近2%，進(jìn)而提振了金價(jià)。Kitco高級(jí)分析師威克夫（Jim Wyckoff）表示：“這是一份‘不太熱也不太冷’的報(bào)告，意味著推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)更積極地收緊貨幣政策的壓力減小，同時(shí)不會(huì)引發(fā)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的更多擔(dān)憂?！?/p>

Wolfpack Capital首席投資官賴特（Jeff Wright）相對(duì)謹(jǐn)慎，認(rèn)為接下來(lái)金價(jià)任何有意義的方向性波動(dòng)都會(huì)是向下，而不是向上的。“我認(rèn)為目前沒(méi)有必要向黃金配置更多資金，也沒(méi)有必要進(jìn)行結(jié)算。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)加息速度將放緩，12月可能會(huì)達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)。但需要注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)表明，即使是一個(gè)疲軟的就業(yè)市場(chǎng)，也必須遏制通貨膨脹。”他說(shuō)。

英國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退陰霾

受能源、食品等價(jià)格大幅上漲影響，歐洲通脹依然在上行。歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月通脹率按年率計(jì)算達(dá)10.7%，再創(chuàng)歷史新高。其中，歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭德國(guó)通脹率為11.6%，法國(guó)與意大利分別為7.1%與12.8%。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，歐元區(qū)通脹非常高，必須采取行動(dòng)。為了降低通脹，歐洲央行敢于采取任何必要措施，使用包括縮表在內(nèi)的任何工具。拉加德還指出，在加息上未來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走，輕微的經(jīng)濟(jì)衰退不足以為通脹降溫。本周包括拉加德在內(nèi)的多位歐央行管委將發(fā)表講話，有關(guān)未來(lái)政策路徑的最新表態(tài)和線索值得關(guān)注。

英國(guó)央行上周宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率升至3%，這是去年12月以來(lái)英國(guó)央行第八次加息，也創(chuàng)下了自1989年來(lái)最大的加息幅度。政策聲明顯示，如果通貨膨脹壓力持續(xù)存在，將在必要時(shí)進(jìn)行“有力回應(yīng)”。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利表示，恢復(fù)市場(chǎng)信心和信譽(yù)需要時(shí)間。無(wú)法就未來(lái)的利率給出承諾，但就目前的情況來(lái)看，他認(rèn)為未來(lái)利率上升幅度將低于目前市場(chǎng)的定價(jià)，同時(shí)，央行不會(huì)追求讓通脹持續(xù)低于目標(biāo)水平的利率路徑。

接下來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向推遲到11月17日的秋季預(yù)算報(bào)告。越來(lái)越多的人認(rèn)為，英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退，近幾個(gè)月來(lái)該國(guó)PMI持續(xù)回落，通脹壓力下8-9月零售銷售額分別下降-1.7%和-1.4%，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)周五將揭曉的三季度英國(guó)GDP將萎縮0.5%，留給英國(guó)政府和央行的挑戰(zhàn)正在愈發(fā)艱巨。

本周看點(diǎn)