美股三大指數(shù)本周均實(shí)現(xiàn)上漲,在長(zhǎng)期的震蕩后為許多投資者提供一個(gè)喘息機(jī)會(huì)。但接下來(lái),除了萬(wàn)眾矚目的CPI數(shù)據(jù)之外,還要接受二季度財(cái)報(bào)的考驗(yàn)。
財(cái)報(bào)表現(xiàn)將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生直接影響。策略師們認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期再加上企業(yè)盈利疲軟,可能會(huì)讓標(biāo)普500指數(shù)再跌至少10%;但如果利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)健、通脹放緩,美股可能會(huì)反彈至年初的水平。
(資料圖)
盡管美聯(lián)儲(chǔ)曾表示,它有信心實(shí)現(xiàn)所謂的軟著陸,即在不影響經(jīng)濟(jì)的情況下降低通脹,但一些投資者認(rèn)為,今年股市的大幅下跌表明,經(jīng)濟(jì)放緩一定程度上已經(jīng)反映在了資產(chǎn)價(jià)格中。
瑞銀全球財(cái)富管理公司在報(bào)告中表示,如果經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致企業(yè)盈利大幅下降,標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)跌至3300點(diǎn),較1月份高點(diǎn)下跌約31%。
摩根士丹利策略師稱,在標(biāo)普500指數(shù)上周結(jié)束1970年以來(lái)最糟糕的半年度表現(xiàn)之后,業(yè)績(jī)發(fā)布季將是對(duì)美國(guó)股市的一個(gè)關(guān)鍵考驗(yàn)。
目前,根據(jù)FactSet的預(yù)測(cè)顯示,標(biāo)普500指數(shù)成分股本季度每股收益或同比增長(zhǎng)4.1%,而這將是2020年四季度以來(lái)最慢的增長(zhǎng)速度。營(yíng)收預(yù)期略顯樂(lè)觀,預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)10.1%,這將標(biāo)志著營(yíng)收連續(xù)第六個(gè)季度增幅超過(guò)10%。
行業(yè)方面,預(yù)計(jì)標(biāo)普的11個(gè)行業(yè)的收入都將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。有五個(gè)行業(yè)的銷售額預(yù)計(jì)將出現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng),能源和材料行業(yè)有望領(lǐng)漲。
根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)能源行業(yè)將是11個(gè)行業(yè)中,同比收益增長(zhǎng)最大的板塊,二季度每股收益料大幅增長(zhǎng)217%,同時(shí),該行業(yè)的營(yíng)收同比增幅也將創(chuàng)下最高紀(jì)錄,為44.9%。
對(duì)于二季度財(cái)報(bào),華爾街分析師總體比較悲觀。高盛表示,美股利潤(rùn)即將開(kāi)始下滑,如果按照現(xiàn)在的趨勢(shì),標(biāo)普500指數(shù)在年內(nèi)有可能下探至3150點(diǎn)。
高盛的分析師Chris Hussey表示,如果我們的模型被驗(yàn)證是正確的,我們可能會(huì)看到未來(lái)美股的利潤(rùn)大幅下降。
Bleakley首席投資官Peter Boockvar指出:“華爾街還沒(méi)有真正的改變預(yù)期,但現(xiàn)在營(yíng)收已小幅下降,利潤(rùn)也被壓縮了,現(xiàn)在是做出調(diào)整的時(shí)候了?!?/p>
道富環(huán)球首席投資策略師Michael Arone稱:“我認(rèn)為市場(chǎng)正準(zhǔn)備迎接一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的財(cái)報(bào)季,但尚不清楚這將給美股帶來(lái)多大的波動(dòng)。我認(rèn)為企業(yè)會(huì)降低指引,財(cái)報(bào)季可能將令人失望?!?/p>