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美聯(lián)儲晚些時候或暫停加息 削弱美元的避險吸引力

5月27日亞市盤初,美元指數(shù)現(xiàn)報101.72;美元周四小幅下跌,因市場考慮美聯(lián)儲是否可能在今年下半年放緩甚至暫停其緊縮周期,這將削弱美元的避險吸引力。

周五(5月27日)亞市盤初,美元指數(shù)現(xiàn)報101.72;美元周四小幅下跌,因市場考慮美聯(lián)儲是否可能在今年下半年放緩甚至暫停其緊縮周期,這將削弱美元的避險吸引力。

美聯(lián)儲周三公布的5月會議記錄顯示,大多數(shù)與會者認為,為對抗通脹,在6月和7月的政策會議上均加息50個基點可能是合適的。他們認為,通脹已成為美國經(jīng)濟表現(xiàn)的一個關(guān)鍵威脅。會議記錄顯示,許多與會者認為,迅速加息將使美聯(lián)儲在今年晚些時候能夠評估收緊政策的效果。

Oanda高級市場分析師Ed Moya表示,“市場對美聯(lián)儲不會過于激進地收緊貨政策變得更加樂觀,我們看到的一些風險資產(chǎn)的拋售可能有些過頭了,特別是股票。”

他說:“這推動了風險資產(chǎn)的小幅上漲,這對風險交易非常有利,而這實際上對美元是不利的。”

摩根大通的策略師在一份客戶報告中表示,“雖然這不是我們經(jīng)濟團隊的基本觀點,我們認為,美聯(lián)儲可能會認為,達到1.75%-2%的利率水可以讓政策正?;?,然后有機會暫停并評估其對就業(yè)和通脹的影響,”

BK 資產(chǎn)管理外匯策略董事總經(jīng)理Boris Schlossberg表示,“美元目前處于區(qū)間震蕩之中,”周四公布的數(shù)據(jù)證實,美國經(jīng)濟第一季萎縮,受創(chuàng)紀錄的貿(mào)易逆差以及庫存增加速度較第四季略慢的影響。另一份報告顯示,上周美國初請失業(yè)金人數(shù)下降,顯示勞動力市場持續(xù)緊張。

英鎊兌美元周四一度升至三周高位1.2620,英國宣布對石油和天然氣生產(chǎn)商的利潤征收25%的暴利稅,同時為難以支付飆升的能源賬單的家庭提供150億英鎊(189億美元)的一攬子支持。

機構(gòu)觀點

美國銀行:美聯(lián)儲晚些時候或暫停加息 意味中長期收益率見頂

美國銀行Ralph Axel和Bruno Braizinha在報告中表示,美聯(lián)儲官員最新政策言論為交易員提供了押注7月后暫停加息的機會。克利夫蘭聯(lián)儲主席Loretta Mester、亞特蘭大聯(lián)儲主席Raphael Bostic過去兩周的講話令人意識到金融市場環(huán)境可能推動美聯(lián)儲在9月份放慢,甚至停止升息步伐。這對隔夜指數(shù)掉期利率及5年期利率都產(chǎn)生了影響。

他們寫道:“我們認為未來兩個月,市場對美聯(lián)儲暫停緊縮步伐的預期可能升高,如果發(fā)生這種情況,中長期收益率可能已見頂”。

策略師們表示,投資者可以通過以下幾種方式為此做準備。一種是在2.13%水做9月份隔夜指數(shù)掉期利率的接收方,如果美聯(lián)儲當月維持利率不變,預計隔夜掉期利率將在1.83%左右。目標是1.96%,介于維持利率不變和加息25個基點這兩個假設情境之間。Axel和Braizinha寫道,另一種可能是拋售更長期債券,尤其是5年期。

東方匯理:若美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)堅挺并發(fā)出軟著陸信號 美國資產(chǎn)的吸引力將打壓日元

東方匯理駐香港的外匯策略師David Forrester:鑒于美國加息推動經(jīng)濟陷入衰退的風險,它的確降低了美國資產(chǎn)相對于日元資產(chǎn)的吸引力,因此我們在這方面同意黑田東彥的觀點。但是,如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)堅挺并發(fā)出軟著陸信號,那么美國資產(chǎn)的吸引力就將會打壓日元。

知名投資人Kyle Bass:美聯(lián)儲需要在2023年降息 因為經(jīng)濟將滯脹

Hayman Capital首席投資官Kyle Bass在接受CNBC采訪時表示,雖然美聯(lián)儲對疫情的“下意識反應”在我們看來是有必要的,但怎么把多投放的40%流動收回來對美聯(lián)儲是個難題。

此外,由于“數(shù)十年來的糟糕政策”,我們將看到在經(jīng)濟降溫的同時,食品和能源價格上漲。他預計今年年底或明年年初將出現(xiàn)輕微的經(jīng)濟衰退。

Kyle BassBass預計美聯(lián)儲最終會遭遇經(jīng)濟滯脹,將因此不得不下調(diào)利率。其不認為美聯(lián)儲本輪加息幅度會遠超200個基點。

他在談到本周的會議紀要時指出, 美聯(lián)儲研究人員仍預計2022年經(jīng)濟增長2.8%,這意味著在第一季度GDP萎縮之后,增長率需要達到4%才能實現(xiàn)目標。

全球最大資產(chǎn)管理機構(gòu)貝萊德:2030年債券ETF會突破5萬億美元

貝萊德日前發(fā)布研究報告預測,2023年,債券ETF的規(guī)模即突破2萬億美元,2030年債券ETF會突破5萬億美元。在貝萊德看來,債券ETF是資產(chǎn)管理機構(gòu)不容錯過的賽道,同時,通過債券ETF,個人投資者也可一鍵涉獵原本僅機構(gòu)投資者可參與的債券市場。在債券市場流動緊張時,債券ETF提供了緩釋流動壓力的希望。貝萊德表示隨著包括中國在內(nèi)的亞洲機構(gòu)投資者越來越成熟,中國債券ETF擁有巨大的想象空間。

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