作為曾經(jīng)紅極一時(shí)的“火腿第一股”——金字火腿股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金字火腿”)，近來(lái)動(dòng)作頻頻，在醫(yī)療健康領(lǐng)域?qū)覍页鍪帧?月13日，金字火腿發(fā)布公告稱，公司正在收購(gòu)一家醫(yī)療公司。從董事長(zhǎng)變更到出售食品子公司，再到加碼健康業(yè)務(wù)，金字火腿備受關(guān)注。未來(lái)，金字火腿將憑借火腿與醫(yī)療健康雙主業(yè)務(wù)繼續(xù)起航，面對(duì)愈加火爆的健康行業(yè)以及越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在主營(yíng)業(yè)務(wù)不理想的前提下，金字火腿發(fā)力雙主業(yè)模式能否奏效尚待檢驗(yàn)。

加碼大健康

根據(jù)公告顯示，金字火腿正在籌劃重大事項(xiàng)，涉及收購(gòu)一家制藥行業(yè)標(biāo)的公司及其子公司的控股權(quán)。目前相關(guān)方正在積極磋商交易的具體方案，并將盡快簽訂交易意向協(xié)議，確定中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)工作。

此次交易標(biāo)的公司為一家藥業(yè)集團(tuán)有限公司，擁有2家控股子公司，主要從事心腦血管、糖尿病、神經(jīng)系統(tǒng)、婦科、兒科等領(lǐng)域化學(xué)藥和中成藥制劑的生產(chǎn)和銷售。集團(tuán)擁有三大現(xiàn)代化、多功能生產(chǎn)制造基地，產(chǎn)品線涵蓋大容量注射劑、片劑、膠囊劑、顆粒劑、外用溶液劑、軟膠囊劑、滴眼劑等，所有生產(chǎn)線均已通過(guò)新版GMP驗(yàn)證。

金字火腿從事金華火腿生產(chǎn)，主要產(chǎn)品為金字金華火腿、低鹽發(fā)酵火腿、火腿罐頭、火腿調(diào)味品、低溫肉制品等火腿系列產(chǎn)品。北京商報(bào)記者注意到，這并非是金字火腿首次涉及健康行業(yè)，此前金字火腿發(fā)布公告稱，控股子公司中鈺資本管理(北京)有限公司通過(guò)認(rèn)購(gòu)新增普通股和受讓原股東的普通股，收購(gòu)在紐交所上市的制藥公司NovaBayPharmaceutic(以下簡(jiǎn)稱“NBY”)37.14%的股份，成為NBY的第一大股東。據(jù)金字火腿公告，公司將以NBY為依托，搭建海外創(chuàng)新藥平臺(tái)，為其未來(lái)發(fā)展提供強(qiáng)有力的技術(shù)、項(xiàng)目、團(tuán)隊(duì)支撐。

另外，金字火腿在將旗下子公司金字食品剝離后設(shè)立了兩家醫(yī)療相關(guān)公司。彼時(shí)的公告顯示，金字火腿下屬子公司將出資設(shè)立全資子公司——益基中美生物科技(武漢)有限公司，經(jīng)營(yíng)生物科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)以及營(yíng)養(yǎng)健康咨詢。另一家則是北京春闈網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司，經(jīng)營(yíng)輔助設(shè)備、通訊設(shè)備、醫(yī)療器械I類及II類。

頻繁的動(dòng)作也影響了金字火腿2017年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。此前金字火腿發(fā)布業(yè)績(jī)下調(diào)預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億-1.1億元，同比增長(zhǎng)412.66%-452.87%。公司此前預(yù)計(jì)全年凈利同比增925.32%-1055.99%，實(shí)現(xiàn)凈利2.04億-2.3億元。原因是報(bào)告期內(nèi)中鈺資本轉(zhuǎn)讓北京春闈控股權(quán)交易未能在2017年內(nèi)完成，投資收益大幅減少，致公司業(yè)績(jī)降低;中鈺資本基金投資項(xiàng)目退出延后，部分業(yè)績(jī)延后體現(xiàn)。

發(fā)力雙主業(yè)

一家以火腿為主要產(chǎn)品的企業(yè)，在新董事長(zhǎng)上任后，頻頻跨界，引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)金字火腿將火腿業(yè)務(wù)邊緣化的猜想。針對(duì)這一疑惑，擅長(zhǎng)醫(yī)療投資的金字火腿董事長(zhǎng)禹勃曾公開表示，公司未來(lái)的模式是雙主業(yè)發(fā)展，火腿肉制品還是上市公司的核心業(yè)務(wù)之一，將努力把火腿肉制品業(yè)務(wù)做得更強(qiáng)、更精、更好。公司火腿肉制品業(yè)務(wù)的發(fā)展思路是：鞏固提升金字金華火腿，積極培育巴瑪發(fā)酵火腿，大力發(fā)展特色純?nèi)庵破?。火腿肉制品業(yè)務(wù)將是穩(wěn)步提升的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。

盡管未來(lái)雙主業(yè)模式被金字火腿看好，但火腿肉制品業(yè)務(wù)日漸式微已成為事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，2014年，金字火腿實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1969.6萬(wàn)元，同比下滑12.82%;2015年，金字火腿實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.87億元，同比下滑12.23%;2016年，金字火腿業(yè)績(jī)雙降，營(yíng)收1.61億元，同比下滑14.08%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1989.6萬(wàn)元，同比下滑9.2%。

雙主業(yè)模式成為了金字火腿發(fā)展的新支撐。2017年，金字火腿的財(cái)務(wù)報(bào)表中納入了中鈺資本，使得原本下滑的業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)。2017年前三季度，金字火腿實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.92億元，同比增長(zhǎng)146.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.33億元，同比增長(zhǎng)537.34%。

需要注意的是，金字火腿原本的主營(yíng)業(yè)務(wù)火腿肉制品業(yè)務(wù)收入在集團(tuán)中的占比越來(lái)越小。在2017年半年報(bào)中，金字火腿公布火腿肉制品業(yè)務(wù)在營(yíng)收中的比重為47.35%，投資管理行業(yè)占比20.82%，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)占比26.25%。在2016年財(cái)報(bào)中，火腿肉制品業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比則為87.23%。

早在2016年，金字火腿就已在年度財(cái)報(bào)中表示，公司欲將醫(yī)藥醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)打造為新增主業(yè)，將面臨全新的挑戰(zhàn)。為此，公司將積極利用中鈺資本的發(fā)展平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)醫(yī)改政策的研究，適應(yīng)市場(chǎng)的變化，抓住醫(yī)療醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好機(jī)遇，甄選行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，做大做強(qiáng)醫(yī)藥醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

在營(yíng)銷專家路勝貞看來(lái)，目前已經(jīng)很難用食品企業(yè)來(lái)定義金字火腿，因?yàn)檫@家企業(yè)已經(jīng)成了一個(gè)依托食品早期積累、逐步資本化的一個(gè)公司。但是在目前資本市場(chǎng)趨嚴(yán)的背景下，金字火腿還是要保持住食品產(chǎn)業(yè)的優(yōu)先發(fā)展，避免品牌被逐漸弱化，甚至出現(xiàn)資本上的被整合。

跨界迎新考

從食品業(yè)務(wù)跨界到其他領(lǐng)域，兩種不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)存在于一家企業(yè)內(nèi)，并不是新鮮事。此前，芝麻糊市場(chǎng)的龍頭企業(yè)南方黑芝麻集團(tuán)曾一夜連發(fā)11條公告，對(duì)外稱3.8億元上馬兩個(gè)新項(xiàng)目，并將以2.95億元的價(jià)格出售一家子公司，又花費(fèi)8000萬(wàn)元收購(gòu)一家烘焙類食品公司。在另一則公告中，南方黑芝麻集團(tuán)稱將投資3億元合資設(shè)立子公司，加碼鋰電池業(yè)務(wù)。收購(gòu)、甩賣，南方黑芝麻集團(tuán)也正在通過(guò)試水年輕化、甩包袱等為自己加碼。

路勝貞表示，未來(lái)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景巨大，其參股或者直接控股的企業(yè)基本是一些材料技術(shù)產(chǎn)業(yè)，從產(chǎn)業(yè)前景看具有一定的發(fā)展空間。未來(lái)是如何協(xié)調(diào)肉食產(chǎn)業(yè)與醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的關(guān)系，保證食品產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展是考驗(yàn)金字火腿是純粹的商業(yè)投機(jī)者還是產(chǎn)業(yè)的培育者的一個(gè)試金石。

從火腿業(yè)務(wù)到健康醫(yī)療業(yè)務(wù)，金字火腿新任董事長(zhǎng)起到了重要作用。據(jù)了解，禹勃曾任昆吾九鼎投資管理有限公司合伙人兼醫(yī)藥基金總裁、中融康健資本管理(北京)有限公司董事長(zhǎng)、中鈺資本管理(北京)有限公司董事長(zhǎng)、中鈺醫(yī)療控股(北京)股份有限公司董事長(zhǎng)。除他以外，中鈺資本核心管理團(tuán)隊(duì)成員馬賢明、王徽等亦為金字火腿董事會(huì)成員。禹勃近期對(duì)媒體表示，中鈺資本將重點(diǎn)打造控股實(shí)業(yè)板塊，以及以醫(yī)生集團(tuán)為核心、以金融服務(wù)為入口、以醫(yī)療機(jī)構(gòu)為中心的醫(yī)療服務(wù)體系。

業(yè)內(nèi)人士指出，從金字火腿董事長(zhǎng)變更為中鈺資本實(shí)際控制人的禹勃以及此前的一系列舉動(dòng)可以判斷，金字火腿前任董事長(zhǎng)施延軍實(shí)際上在與禹勃進(jìn)行一種資本運(yùn)作上的合作，是謀求一種比實(shí)業(yè)更快的賺錢方式。雖然此前金字火腿對(duì)于醫(yī)療業(yè)務(wù)涉及較少，但中鈺資本卻得心應(yīng)手。中國(guó)醫(yī)藥醫(yī)療市場(chǎng)廣闊,發(fā)展?jié)摿薮?，但也面臨政策調(diào)整、技術(shù)及模式創(chuàng)新、競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響，在行業(yè)技術(shù)、投入、市場(chǎng)等門檻不斷提高的前提下，金字火腿這條路走得也并不輕松。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，從財(cái)報(bào)來(lái)看，金字火腿前幾年的財(cái)報(bào)是不理想的，近年來(lái)的體量以及盈利方面的提升都是其他行業(yè)帶來(lái)的。金字火腿看到自身產(chǎn)業(yè)的短板，因此不斷布局新的產(chǎn)業(yè)，但這需要一段時(shí)間的磨合。從發(fā)展方向來(lái)看，金字火腿已經(jīng)遇到天花板，多元化是出路之一。如何嫁接有利于發(fā)展的板塊，才是未來(lái)金字火腿發(fā)展的關(guān)鍵。