“新時(shí)代，新氣象，新作為。2018年我們充滿期待。”

日前，在2017央視財(cái)經(jīng)論壇暨中國(guó)上市公司峰會(huì)上，深交所副總經(jīng)理李鳴鐘如是表示。在接下來如何服務(wù)企業(yè)創(chuàng)新、加強(qiáng)一線監(jiān)管、遏制市場(chǎng)亂象等方面，他介紹了部分監(jiān)管舉措，同時(shí)理清了下一步重點(diǎn)監(jiān)管思路。

監(jiān)管思路發(fā)生三大變化

據(jù)李鳴鐘介紹，在依法全面從嚴(yán)的監(jiān)管思想指導(dǎo)下，這一年來，交易所在監(jiān)管思路上可以歸納為三大變化：在上市公司監(jiān)管方面，交易所的監(jiān)管理念逐步從以事中、事后監(jiān)管為主向事前、事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變;在二級(jí)市場(chǎng)監(jiān)管方面則主要向依托大數(shù)據(jù)的智能化監(jiān)管轉(zhuǎn)變;在會(huì)員監(jiān)管方面，交易所亦逐步向“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

李鳴鐘表示，在監(jiān)管方式上，深交所目前形成了分類、分行業(yè)的差異化監(jiān)管模式，所謂的分類，即根據(jù)上市公司的信息披露質(zhì)量及規(guī)范運(yùn)作的情況，進(jìn)行ABCD分級(jí)，高風(fēng)險(xiǎn)公司便成為監(jiān)管的重點(diǎn)。今年以來，深交所在監(jiān)管高風(fēng)險(xiǎn)公司方面也進(jìn)行了多輪的排查。

加快創(chuàng)業(yè)板改革

如何增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)能力?李鳴鐘在出席會(huì)議期間，對(duì)這個(gè)問題也分享了自己的看法。他認(rèn)為，從創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的角度來看，其發(fā)展八年來初具規(guī)模，是全球創(chuàng)業(yè)板中發(fā)展時(shí)間最短、發(fā)展最快的，但在新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換時(shí)期，創(chuàng)業(yè)板對(duì)于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)支持的包容性、覆蓋面不足等問題也越來越凸顯。

“在市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)方面還是有很大的空間。我們考慮要加快創(chuàng)業(yè)板的改革，把它作為交易所下一步的一個(gè)重點(diǎn)工作。整體而言，我們想把整個(gè)服務(wù)對(duì)象，聚焦于企業(yè)所處生命周期的更前端，更加聚焦于前沿的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，讓創(chuàng)業(yè)板在服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)方面發(fā)揮更大的作用。”李鳴鐘指出。

嚴(yán)防熱門題材炒作

李鳴鐘指出，今年以來，在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)亂象方面，針對(duì)上市公司并購(gòu)重組領(lǐng)域一些新情況、新問題，交易所采取了積極的監(jiān)管措施。比如，緊盯“忽悠式”“跟風(fēng)式”重組、規(guī)避“重組上市”、變更業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾等異常行為，對(duì)“高估值、高承諾、高商譽(yù)”方案從嚴(yán)監(jiān)管。在二級(jí)市場(chǎng)層面，深交所也不斷提高監(jiān)管敏感性，嚴(yán)防熱門題材炒作，主動(dòng)出擊、多措并舉，督促上市公司補(bǔ)充披露說明并作出充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，核查股票交易情況，果斷實(shí)施股票停牌核查。

與此同時(shí)，交易所也在不斷檢討自身的規(guī)則體系，并強(qiáng)化規(guī)則的有效執(zhí)行。“今年以來我們制定或修訂了十多項(xiàng)制度規(guī)則，在減持新規(guī)出臺(tái)之后，我們對(duì)于比較容易出現(xiàn)違規(guī)的情形進(jìn)行了梳理，共梳理出四大類十二個(gè)問題，根據(jù)梳理的情況，我們加強(qiáng)了對(duì)上市公司違規(guī)減持的監(jiān)管。”李鳴鐘表示。

推進(jìn)停復(fù)牌制度改革

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的上市公司隨意停復(fù)牌這個(gè)問題，李鳴鐘表示：“在深港通開通以及MSCI宣布納入A股之后，境外投資者對(duì)這個(gè)問題有很高的關(guān)注度，從嚴(yán)格意義上來講，近一年來，我們做了很多工作。”

他指出，簡(jiǎn)單從數(shù)據(jù)看，今年以來上市公司停復(fù)牌數(shù)量較往年下降了很多。據(jù)粗略估算，目前停復(fù)牌比例在6%至7%的水平。這一數(shù)據(jù)跟境外市場(chǎng)比，大致是他們的兩到三倍。“長(zhǎng)期停牌影響了投資者的交易權(quán)，成為投資者反映比較強(qiáng)烈的問題之一，我們也正在不斷地推進(jìn)這項(xiàng)改革。”李鳴鐘稱。