周四20:15,歐央行公布利率決議結(jié)果,涉及存款便利利率和邊際貸款利率的調(diào)整,預(yù)期兩者各提高25基點(diǎn),分別達(dá)到-0.25%和0.5%。半小時(shí)后的20:45,歐洲央行行長(zhǎng)拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì),關(guān)注焦點(diǎn)在于其對(duì)下半年宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的展望。
25基點(diǎn)是非常保守的預(yù)期。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度已經(jīng)達(dá)到75基點(diǎn),加拿大央行加息幅度已經(jīng)達(dá)到100基點(diǎn),歐央行在7月利率決議中加息50基點(diǎn)的概率依舊存在。就像歐央行6月會(huì)議紀(jì)要提到的:不應(yīng)將加息的“漸進(jìn)主義”指導(dǎo)原則僵化地理解成“緩慢且小幅上調(diào)利率”。這表達(dá)出歐央行官員不希望像英國(guó)央行那樣,以每次25基點(diǎn)的幅度漸進(jìn)加息的態(tài)度。
數(shù)據(jù)公布當(dāng)日,歐元將受到提振,EURUSD走強(qiáng)概率較高。美元指數(shù)正處于短線調(diào)整狀態(tài),距離上漲趨勢(shì)線尚有一段距離,技術(shù)面支持歐元走強(qiáng)的判斷。
歐元區(qū)6月CPI為8.6%,處于數(shù)十年來的最高值。能源價(jià)格漲幅42%,是高通脹的核心驅(qū)動(dòng)因素。其次是食品和煙酒,漲幅為8.9%,居高通脹供需率第二位。其它商品類目的漲幅均在5%以下,對(duì)整體CPI增速有平抑作用。
歐央行加息的目的是遏制高通脹,但驅(qū)動(dòng)高通脹的核心因素卻是能源價(jià)格。燃油和天然氣的價(jià)格漲跌并不取決于貨幣政策,而是與供應(yīng)端密切相關(guān)。只有OPEC+增產(chǎn)、對(duì)俄羅斯的石油禁運(yùn)解除才能夠有效降低能源價(jià)格。
不止歐央行,那些希望通過提高利率來降低燃油、天然氣價(jià)格的中央銀行,較大可能都無法達(dá)成既定目標(biāo)。美國(guó)總統(tǒng)拜登對(duì)中東進(jìn)行為期四天的訪問,主要目的是催促OPEC國(guó)家增產(chǎn),結(jié)果無功而返。故能源價(jià)格有效下跌的難度或許遠(yuǎn)超過市場(chǎng)預(yù)期。
俄羅斯總統(tǒng)普京訪問中東期間,與伊朗達(dá)成400億美元能源投資協(xié)定。天然氣儲(chǔ)量方面,俄羅斯為全球第一,伊朗為全球第二。這兩個(gè)國(guó)家達(dá)成協(xié)議,預(yù)示歐元區(qū)的能源價(jià)格高漲問題已無法破局。
歐元區(qū)5月失業(yè)率為6.6%,低于前值6.7%,處于數(shù)十年來的最低水平。加息會(huì)增加企業(yè)的融資幅度、打擊個(gè)人的消費(fèi)欲望。如果歐央行從7月份開始,每次利率決議都加息25基點(diǎn)或以上,失業(yè)率數(shù)據(jù)很有可能掉頭向上。
ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)明觀點(diǎn):歐央行至少加息25基點(diǎn),EURUSD短線走強(qiáng)概率較高。
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