近期一系列火爆的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后,市場(chǎng)加息預(yù)期升溫,美聯(lián)儲(chǔ)兩位鷹派高官緊接著給傷口上撒鹽,稱兩周前會(huì)議應(yīng)加息50基點(diǎn)。
(資料圖)
周五,歐洲央行兩大官員也放鷹,警告市場(chǎng)低估了通脹持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn),表示需要采取更有力的行動(dòng)來控制通脹。
歐洲央行執(zhí)委Schnabel在接受媒體采訪時(shí)指出:
歐央行距離宣稱在通脹方面取得勝利還相去甚遠(yuǎn),廣泛的通貨緊縮過程甚至還沒有開始。
較弱的政策傳導(dǎo)性可能需要更有力的行動(dòng),在幾乎所有情境下,3月份加息50個(gè)基點(diǎn)都是需要的。
當(dāng)被問及歐央行是否會(huì)在利率達(dá)到3.5%的峰值停止緊縮時(shí),Schnabel表示,這可能過于樂觀。
同時(shí),歐央行管委兼法國央行行長Villeroy也表達(dá)了相似的觀點(diǎn),其指出目前通脹增速過快,且可能會(huì)持續(xù)發(fā)展下去。利率水平和持續(xù)時(shí)間比(加息)速度更重要,歐洲央行必須盡可能長時(shí)間地保持高利率。
關(guān)于何時(shí)停止加息,Villeroy表示:
歐央行從現(xiàn)在到9月期間(的某時(shí))將達(dá)到最終利率,可能會(huì)加息至3%以上,3月會(huì)議后的行動(dòng)將不那么緊迫。
潛在通脹是決定何時(shí)暫停加息的關(guān)鍵,在整體通脹觸頂后,潛在通脹可能會(huì)觸頂。
盡管歐元區(qū)20個(gè)國家的整體通脹和能源成本的下降速度快于預(yù)期,但剔除波動(dòng)因素的指標(biāo)仍保持在歷史高位。
此外,工資增長強(qiáng)勁也是一個(gè)令人擔(dān)憂的問題。Schnabel預(yù)計(jì),工資增長或使通脹在未來幾年保持在5%的高位,高于歐央行2%的通脹目標(biāo)。
Schnabel表示:
歐元區(qū)工資增長大幅加快,與美國相比,工資合同期限更長,談判過程更為集中,因此預(yù)計(jì)工資通脹將更加持久。
Schnabel發(fā)表鷹派言論后,交易員加大了加息押注,首次充分消化了歐央行3.75%的利率峰值。德國10年期國債收益率一度躍升至2.57%,接近2011年以來的最高水平。