文章來源：期貨日報

美國四季度實際GDP年化季環(huán)比初值2.9%，美股高開高走

(資料圖)

美國商務部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國去年四季度實際GDP年化季環(huán)比增速為2.9%，略高于經(jīng)濟學家預測的2.6%。這與三季度3.2%的增幅相比有所放緩，但考慮到美聯(lián)儲所采取的緊縮措施，美國經(jīng)濟依然強勁。

美國四季度個人消費支出(PCE)物價指數(shù)年化季環(huán)比為3.2%，低于三季度的4.3%。剔除食品和能源的核心PCE物價指數(shù)上升了3.9%，而前兩個季度為4.7%。PCE物價指數(shù)是美聯(lián)儲關(guān)注的通脹指標，12月份的月度數(shù)據(jù)將于本周五公布。

市場分析認為，最新的GDP數(shù)據(jù)進一步證明，在借貸成本大幅上升的情況下，美國經(jīng)濟表現(xiàn)出比預期更強的彈性，同時也表明，美聯(lián)儲的行動正開始產(chǎn)生更顯著的效果。

美股方面，昨夜美股集體高開，道指漲約130點，納指開漲1.28%，標普500指數(shù)漲0.68%。中概股漲勢如虹，納斯達克中國金龍指數(shù)漲2.7%，熱門中概股普遍高開，嗶哩嗶哩(BILI.O)漲超7%，蔚來汽車(NIO.N)漲近7%，小鵬汽車(XPEV.N)漲6.7%，理想汽車(LI.O)漲超6%，拼多多(PDD.O)漲3%。

截至今晨收盤，納指收漲1.76%，報11512.41點，創(chuàng)2022年9月19日以來收盤新高。標普收漲1.10%，報4060.43點，道指收漲205.57點，漲幅0.61%，報33949.41點。

歐盟委員會提議對俄柴油設(shè)置每桶100美元價格上限

當?shù)貢r間1月26日，歐盟委員會提議對俄羅斯柴油等優(yōu)質(zhì)石油產(chǎn)品設(shè)定每桶100美元的價格上限。報道稱，提案已提交給歐盟成員國，將在27日下午的會議上進行討論。

離岸人民幣、A50期指、港股都沸騰了！節(jié)后A股將迎來“紅包”行情？

大年初五，港股迎來兔年首個交易日，表現(xiàn)強勢。截至昨日收盤，恒指漲2.37%，報22567.78點，續(xù)刷去年4月以來新高；恒生科技指數(shù)漲4.26%，報4763.61點，續(xù)刷去年7月以來新高。

恒指成份分股方面，小米集團大漲超12%，舜宇光學科技、龍湖集團漲超8%，李寧漲超7%，吉利汽車、碧桂園服務、比亞迪股份漲超6%，碧桂園、中州國際漲超5%。

恒生科技指數(shù)成分股方面，萬國數(shù)據(jù)、蔚來、小米集團、理想汽車、小鵬汽車漲超10%。

互聯(lián)網(wǎng)科技股全線上漲，嗶哩嗶哩漲7.95%，騰訊控股漲3.8%，京東漲2.76%，網(wǎng)易漲2.7%，美團漲2.56%，百度漲2.52%，阿里巴巴漲1.03%。

昨日，海外交易的A50期指盤中兩次直線拉漲。

事實上，在A股春節(jié)休市期間，A50期指都是強勢拉漲的態(tài)勢，為A股開盤營造了良好氛圍。

昨日午后，離岸人民幣兌美元也強勢拉升。

據(jù)海通期貨股指分析師許青辰介紹，春節(jié)長假前，A股市場自2022年11月起進入了“強預期弱現(xiàn)實”的交易，防疫政策的放開是標志性事件，疊加政策層面“全力拼經(jīng)濟”的意圖較強使得市場無視2022年12月較差的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，開始展望2023年盈利層面的復蘇，A股、港股、中概率紛紛持續(xù)走強。

春節(jié)長假期間，A50股指期貨繼續(xù)走強。許青辰認為，首先，節(jié)前“強預期弱現(xiàn)實”交易的延續(xù)，出行、旅行客流量、票房數(shù)據(jù)的顯著恢復增強了市場對于中國消費復蘇的信心，節(jié)后內(nèi)需不足的問題有望邊際緩解；其次，外資對于中國權(quán)益資產(chǎn)的樂觀態(tài)度，節(jié)前北上資金的持續(xù)快速凈流入就顯示了外資對A股相對看好的觀點，新加坡上市的A50股指期貨主要交易主體以外資為主，節(jié)日期間A50的上漲則表明外資的樂觀仍在持續(xù)；最后，美歐通脹壓力邊際緩解，盡管對于終點利率的高度市場還有分歧，但美聯(lián)儲加息力度放緩已是確定性較高的情景，貨幣緊縮力度放緩的預期使得以美股為代表的海外權(quán)益市場在春節(jié)期間也有著偏好的表現(xiàn)。因此，在國內(nèi)經(jīng)濟動能改善確定性較高且預期較強的背景下，港股和中概股表現(xiàn)更為搶眼。

“從A股角度來看，我們認為2023年的‘春季躁動’已經(jīng)出現(xiàn)，并且還將持續(xù)。”一德期貨股指分析師陳暢介紹，從基本面角度來看，盡管去年12月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)依然偏弱、現(xiàn)階段復蘇事實的驗證(即經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善)依然需要時間，但市場當前的關(guān)注點在于全年基本面預期改善方向及后續(xù)潛在的政策催化力度。隨著國內(nèi)感染峰值已過、正常生產(chǎn)生活節(jié)奏的回歸以及穩(wěn)增長政策效果的逐漸顯現(xiàn)，生產(chǎn)和消費逐步修復，經(jīng)濟活動的修復和穩(wěn)增長信號的持續(xù)有助于改善投資者預期，疊加美國2022年12月CPI數(shù)據(jù)符合市場預期，投資者的信心持續(xù)回升。在穩(wěn)增長信號頻出、提振市場信心的大背景下，指數(shù)有望延續(xù)振蕩上揚的態(tài)勢。

此外，從資金面角度來看，陳暢表示，在人民幣匯率走強、北上資金大幅流入的背景下，自2022年12月下旬以來A股市場延續(xù)上漲態(tài)勢，上證綜指先后突破3200點整數(shù)關(guān)口、2022年12月高點和年線。在春節(jié)假期臨近的背景下，1月16日兩市成交額出現(xiàn)了較為明顯的放量，顯示出內(nèi)資機構(gòu)出于看好節(jié)后行情的心理而出現(xiàn)跟隨外資加倉、搶跑節(jié)后行情的現(xiàn)象。春節(jié)假期期間，A50股指期貨和港股延續(xù)漲勢，將為節(jié)后A股開盤營造良好氛圍。而市場結(jié)構(gòu)方面，1月以來，在北上資金大幅流入的背景下，以上證50和滬深300為代表的大盤價值股表現(xiàn)突出。因此，春節(jié)假期后，預計偏向成長型的中證500和中證1000或出現(xiàn)補漲行情。

許青辰同樣認為，A50股指期貨和港股在A股休市時期的上漲，必然會對A股節(jié)后開市產(chǎn)生積極的影響，節(jié)后A股迎來兔年開門紅的概率是比較大的。不過，許青辰表示，本輪A股較為強勢的滬深300和上證50指數(shù)均已上漲至年線上方，價格方面已有超漲跡象且上有集中解套盤的壓制，節(jié)后量能方面能否有效釋放是市場能否持續(xù)上攻的關(guān)鍵。

“如果節(jié)后A股慣性上攻之后并沒有足夠多的增量資金去承接解套盤的壓力，市場或存在調(diào)整的壓力。1到2月或是疫情傳播的高峰期，疊加春節(jié)效應，一季度經(jīng)濟恢復的力度或較弱，盈利端并不給A股帶來實際的上行動力，由預期改善帶動的估值修復是市場關(guān)注的重點。這個階段市場博弈的重點是政策的力度，在政策沒有新增博弈點時市場將承壓。在沒有足夠增量資金去對沖解套盤壓力的情況下，年線附近或成為短期有效的阻力位，技術(shù)層面存在調(diào)整的需求。同時，節(jié)前不斷飆升的期權(quán)PCR持倉比、股指期貨近月合約的顯著升水以及融資買入額占總成交額比值的提升，都在顯示市場的情緒可能已經(jīng)過熱，對經(jīng)濟‘強預期’所帶來的樂觀情緒已經(jīng)反饋在價格之中?！痹S青辰說。

許青辰表示，需要注意的是，即便出現(xiàn)調(diào)整也是較為良性的調(diào)整，全年來看，A股不管是估值PE的修復還是盈利EPS的復蘇都還有較大的空間。以中證全指為例，我們預計中證全指在2023年估值將提升14%左右，EPS將同比增長7.1%左右，中證全指的全年漲幅或在22.1%左右。所以，如果節(jié)后A股出現(xiàn)調(diào)整反而是較好的入場或加倉時機。