12月5日周一，全市場沸騰了，A股、港股聯(lián)袂大漲，人民幣狂拉千點，離岸在岸雙雙破“7”，中國資產(chǎn)迎來全線飆漲。

在多地防疫措施優(yōu)化、地產(chǎn)政策持續(xù)加碼、美聯(lián)儲釋放偏鴿派信號的背景下，市場活力逐漸增強，表現(xiàn)尤為亮眼。

(相關(guān)資料圖)

越來越多的華爾街投行、證券分析師對中國經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度，看好中國股市，外資也紛紛涌入一系列中國為布局重點的ETF基金。

中國資產(chǎn)全線飆漲！

周一，滬指全天高開高走，大漲1.76%站上3200點。信托保險等大金融板塊、中字頭個股集體爆發(fā)，機場航運板塊強勢反彈。

兩市成交再破萬億，北向資金全天凈買入59億元，近5日外資連續(xù)加倉累計超360億元。

港股也迎來大爆發(fā)，恒生科技指數(shù)尾盤沖高，收漲9.25%，恒指收漲4.55%，國企指數(shù)收漲5.26%。地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、科技股集體沖高，金融股漲幅居前。

匯市更是漲勢如虹，離岸、在岸人民幣兌美元先后收復7.00關(guān)口，為9月下旬以來首次。隨后繼續(xù)走強，截至發(fā)稿，離岸人民幣兌美元升破6.94，日內(nèi)漲超800點。在岸人民幣兌美元升破6.95關(guān)口，日內(nèi)漲超一千點。

值得一提的是，近期人民幣兌美元匯率持續(xù)走高，從11月28日開始升值，離岸人民幣僅用了5個交易日就從7.25附近收復7關(guān)口。

熱門中概股也強勢走高，11月中概股指數(shù)漲超40%，創(chuàng)下史上最強單月表現(xiàn)。

納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）成分股中，截至上周五收盤，B站漲超67%領(lǐng)跑，阿里巴巴漲37%，攜程漲近20%，百度漲約33%。電動汽車股也大漲，蔚來汽車漲近20%，理想汽車漲超25%。納斯達克100的成份股中，京東漲超31%，拼多多漲近40%。

比中概漲的更瘋的是地產(chǎn)美元債，隨著11月證監(jiān)會支持房企股權(quán)融資“三支箭”齊齊發(fā)射，地產(chǎn)美元債開始了一個月的暴漲。

根據(jù)彭博對中國美元高收益?zhèn)笖?shù)的統(tǒng)計，該指數(shù)平均月度回報為26%，截至上周五，碧桂園旗下債券在過去一個月回報達404%，遠洋集團緊隨其后，回報達275%。

外資也蠢蠢欲動，大量資金流入海外中國ETF。在過去幾周中，一些以中國市場為重的ETF的看漲期權(quán)活動正在激增。

規(guī)模73億美元的iShares MSCI中國ETF在11月上漲了約32%，資金流入量約為5.67億美元。該基金追蹤衡量主要中國公司表現(xiàn)的MSCI中國指數(shù)。規(guī)模58億美元的KraneShares CSI中國互聯(lián)網(wǎng)基金在過去一個月也上漲了48%，認購量升至6月以來的最高水平。

“A股、港股、中概股、地產(chǎn)債、人民幣、中國ETF”，中國資產(chǎn)掀起了一場大反攻。

轉(zhuǎn)折

回顧今年市場走勢，一季度出口強勁，但外部環(huán)境不容樂觀，美聯(lián)儲加息、其它多國貨幣貶值的影響下，人民幣開始走弱。A股市場也走低，上證、創(chuàng)業(yè)板指、深證累計分別下跌10.65%、19.96%、18.44%。

進入4月份后，由于疫情的影響，人民幣匯率出現(xiàn)貶值，離岸人民幣匯率從6.3貶到6.8，A股市場呈先抑后揚的走勢。之后經(jīng)濟迎來了反彈期，離岸人民幣匯率基本保持穩(wěn)定。

進入到8月份，美國CPI數(shù)據(jù)大超預期，美聯(lián)儲開啟連續(xù)激進加息，中美利差擴大。同時，由于高溫、疫情的沖擊，內(nèi)外雙重壓力下，離岸人民幣匯率年內(nèi)跌超13%，跌破了匯改以來的最低點7.2關(guān)口。

然而，進入10月份后，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟景氣度和外部美聯(lián)儲加息兩大因素都出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，美國CPI超預期回落、美國經(jīng)濟指標出現(xiàn)了衰退跡象等等，美聯(lián)儲放緩加息預期升溫，且美聯(lián)儲內(nèi)部也開始出現(xiàn)分歧，鴿派的聲音出現(xiàn)。

國內(nèi)方面，地產(chǎn)政策持續(xù)加碼，央行、銀保監(jiān)出臺十六條措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展（房地產(chǎn)“十六條”），“三支箭”齊齊發(fā)射。

疫情防控政策不斷優(yōu)化，12月5日起，北京、上海、深圳、珠海、重慶、南昌、南寧、昆明、哈爾濱、烏魯木齊等多個城市持續(xù)調(diào)整防疫政策。

疊加12月5日年內(nèi)第二次降準正式落地等多重利好，市場對宏觀經(jīng)濟復蘇預期升溫，提振市場情緒，人民幣升破“7”，引發(fā)對中國資產(chǎn)價值重新評估。

“復蘇?！币獊砹?？

今天早上，財經(jīng)網(wǎng)紅李大霄發(fā)文稱，中國股市向上突破正當其時，一輪轟轟烈烈跨年度行情或已展開。

他在文章中指出：

一般來說，熊市中往往一不小心就會下跌，牛市往往是一不小心就會上漲。

觀察到從2022年10月31日以來，按照中概股、在港中概股、港股、A股的順序回升，好股票“一不小心”就會上行?，F(xiàn)在很多好股票的表現(xiàn)，就是“一不小心”就上行，蠢蠢欲動，按耐不住?，F(xiàn)在是面臨半年線的強大壓制，反復多次之后，即將面臨突破，一旦成功將正式確認牛市。行情應該是反轉(zhuǎn)而非反彈，也許一輪轟轟烈烈的跨年度行情已經(jīng)正式展開。

不只是李大霄，國內(nèi)各大分析師也一致看好A股市場。

中泰證券表示：

總體來看，“暖冬行情”將有望延續(xù)，但值得注意的是，底部和調(diào)整時未加倉的投資者不宜盲目追高。投資風格上，中泰證券持續(xù)看好以上證50指數(shù)為代表的低估值主線。

中金公司王漢鋒團隊認為：

盡管政策向增長的傳導以及經(jīng)濟改善的成效仍有待進一步觀察，但考慮到疫情防控、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的支持政策不斷加碼，年底對政策穩(wěn)增長的預期也在持續(xù)強化，疊加市場前期已具備較多的偏底部特征，對A股市場未來12個月持中性偏積極看法，特別是在節(jié)奏上要重視今年底至明年一季度指數(shù)可能迎來的階段性機遇。

中信建投陳果團隊指出，市場從中期趨勢看，處于年內(nèi)二次探底后的震蕩回升行情。這波回升行情的催化劑來自十一月初開啟的三大利好：

一是防疫政策持續(xù)優(yōu)化：疫情防控“二十條”助推我國消費復蘇和經(jīng)濟回暖，促進我國和世界的交流恢復，這有利于基本面預期改善和外資流入；二是美國CPI低于預期后海外緊縮預期緩解，進一步助推外資流入；三是房地產(chǎn)融資政策轉(zhuǎn)向，地產(chǎn)“三支箭”打消市場對此前保交樓不保實體的擔憂?；仡欉@次行情，盡管中間出現(xiàn)擾動，但是三大中期線索推動市場整體上行。近期三大中期線索總體延續(xù)好轉(zhuǎn)趨勢。

外資投行更是密集唱多中國股市。

大摩近兩年來首次上調(diào)中國股市評級，高喊是時候重返中國股市了！摩根士丹利的 Laura Wang 等策略師在一份報告中寫道，多方面出現(xiàn)積極進展，有必要提高（中國股市）評級。（中國股市）正處于盈利修正和估值連續(xù)多個季度復蘇的初期。

高盛重申對中國股市的信心，維持對MSCI中國指數(shù)的超配評級，預計MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)在未來12個月回報率高達16%，若計入?yún)R率因素，其回報更是高達19%和21%。高盛還將中國香港股票從低配上調(diào)至平配。

花旗的Robert Buckland等策略師將港股的評級上調(diào)至超配，預計防疫和房地產(chǎn)政策的調(diào)整應會提升企業(yè)盈利，認為當前中國國內(nèi)的一系列政策有助于對投資者情緒構(gòu)成支持。即使其他主要經(jīng)濟體正在急劇放緩，中國也可能依靠內(nèi)部驅(qū)動，實現(xiàn)有吸引力的復蘇。

美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett在發(fā)布2023年首選推薦交易時提到了做多中國股票。美銀的策略團隊認為，由于居民擁有超額儲蓄，中國放寬防疫后，國內(nèi)股票勢將上漲。報告指出，此前美國等其他國家解除防疫措施就提振了各自的股市。