近期連續(xù)下跌，股價(jià)已跌破1400元關(guān)口的“白酒一哥”貴州茅臺(tái)，在10月28日召開(kāi)的2022年第三十六次黨委（擴(kuò)大）會(huì)議上，針對(duì)資本市場(chǎng)端的變化作出回應(yīng)稱：堅(jiān)定信心，保持定力，堅(jiān)持推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，為投資者帶來(lái)良好的經(jīng)濟(jì)效益，為消費(fèi)者提供高質(zhì)量的美產(chǎn)品和美服務(wù)。

同日，茅臺(tái)集團(tuán)召開(kāi)“十四五”發(fā)展規(guī)劃中期評(píng)估專題會(huì)議，就“十四五”期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，安排部署下一步工作。會(huì)議認(rèn)為，盡管當(dāng)前白酒板塊資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，但白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒(méi)有改變，茅臺(tái)產(chǎn)銷勢(shì)頭良好，有信心、有能力確保股份公司未來(lái)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，全面完成“十四五”目標(biāo)任務(wù)。

截至10月28日收盤(pán)，貴州茅臺(tái)股價(jià)報(bào)收1360元。盡管其近期股價(jià)連續(xù)下挫，但仍繼續(xù)占據(jù)公募基金第一大重倉(cāng)股寶座。根據(jù)Wind披露的公募基金三季報(bào)顯示，持有貴州茅臺(tái)的基金數(shù)量達(dá)到2067只。此外，10月以來(lái)各券商針對(duì)貴州茅臺(tái)發(fā)布的研報(bào)給出的評(píng)級(jí)也幾乎都是買(mǎi)入、推薦、增持等。

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貴州茅臺(tái)：有信心、有能力確保股份公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)

本周的最后一個(gè)交易日，貴州茅臺(tái)股價(jià)繼續(xù)下挫，跌破1400元大關(guān)，報(bào)收1360元。10月以來(lái)，貴州茅臺(tái)整體呈下跌走勢(shì)，僅10月14日一個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)收漲，其他交易日收盤(pán)均下跌。10月累計(jì)跌超27%，股價(jià)從1800元區(qū)間一路下探至1400元以下。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，貴州茅臺(tái)近日披露的2022年第三季度報(bào)告顯示，今年前三季度，貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)總收入達(dá)897.86億元，同比增長(zhǎng)16.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約444億元，同比增長(zhǎng)19.14%。

業(yè)績(jī)不錯(cuò)股價(jià)卻連連下挫，引發(fā)投資者的疑問(wèn)。近期有投資者在交流平臺(tái)提出，在業(yè)績(jī)不錯(cuò)的情況下，貴州茅臺(tái)股價(jià)連續(xù)大幅度下跌，是否存在重大問(wèn)題或不利因素。對(duì)此，貴州茅臺(tái)回應(yīng)稱，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。

10月28日，茅臺(tái)集團(tuán)在2022年第三十六次黨委（擴(kuò)大）會(huì)議上進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，目前，茅臺(tái)前三季度依然呈現(xiàn)逆勢(shì)上揚(yáng)、穩(wěn)中求進(jìn)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，各項(xiàng)指標(biāo)始終保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)端表現(xiàn)良好。同時(shí)，茅臺(tái)也關(guān)注到資本市場(chǎng)端變化，茅臺(tái)將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨的二十大精神，堅(jiān)定信心，保持定力，堅(jiān)持推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，為投資者帶來(lái)良好的經(jīng)濟(jì)效益，為消費(fèi)者提供高質(zhì)量的美產(chǎn)品和美服務(wù)。

實(shí)際上，不僅茅臺(tái)，五糧液、山西汾酒等酒企的股價(jià)也紛紛下跌，白酒行業(yè)自從國(guó)慶假期后就一直在走下坡路，中證白酒指數(shù)在10月10日到28日之間的跌幅達(dá)到21.73%；幾只追蹤白酒指數(shù)的主題基金凈值也是跌跌不休，招商中證白酒下跌20.37%，鵬華中證酒指數(shù)下跌20.24%。

10月28日，茅臺(tái)集團(tuán)召開(kāi)“十四五”發(fā)展規(guī)劃中期評(píng)估專題會(huì)議。對(duì)于近期白酒板塊的波動(dòng)，會(huì)議認(rèn)為，盡管當(dāng)前白酒板塊資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，但白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒(méi)有改變，茅臺(tái)產(chǎn)銷勢(shì)頭良好，有信心、有能力確保股份公司未來(lái)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，全面完成“十四五”目標(biāo)任務(wù)。

茅臺(tái)集團(tuán)表示，信心主要源于各項(xiàng)改革成效顯現(xiàn)：一是茅臺(tái)酒、茅臺(tái)醬香系列酒產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定提升，產(chǎn)能將逐步釋放；二是渠道結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，統(tǒng)籌社會(huì)渠道商、茅臺(tái)自營(yíng)店、電商渠道商，構(gòu)建了“一盤(pán)棋”的渠道格局，搭建了“i茅臺(tái)”等貼近市場(chǎng)和消費(fèi)者的直銷渠道，成為業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)極；三是價(jià)格體系愈加完善，著力構(gòu)建“品價(jià)匹配、層次清晰、梯度合理”的品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)品帶和理順價(jià)格帶，今年來(lái)先后推出的珍品茅臺(tái)、虎年生肖、茅臺(tái)1935等新品，更好地滿足了不同消費(fèi)層次、不同消費(fèi)群體的真實(shí)需求。未來(lái)，茅臺(tái)將繼續(xù)推進(jìn)營(yíng)銷體制改革和價(jià)格市場(chǎng)化改革。

仍為基金重倉(cāng)“寵兒” 機(jī)構(gòu)仍給予“買(mǎi)入”等評(píng)級(jí)

盡管股價(jià)連連下挫，可貴州茅臺(tái)延續(xù)今年二季度被眾星捧月的趨勢(shì)，仍是最多基金重倉(cāng)持有的“寵兒”。根據(jù)Wind披露的公募基金三季報(bào)顯示，持有貴州茅臺(tái)的基金數(shù)量達(dá)到2067只，持股數(shù)量合計(jì)9446.73萬(wàn)股，持股總市值為1769億元。其中，華夏上證50ETF、招商中證白酒指數(shù)A、易方達(dá)藍(lán)籌精選持股數(shù)量排名前三，截至三季度末，依次持有583萬(wàn)股、561.9萬(wàn)股、282萬(wàn)股。

值得注意的是，根據(jù)基金三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，目前各大基金公司仍對(duì)白酒行業(yè)持有較高的倉(cāng)位，公募基金持倉(cāng)前五的權(quán)重股中有3只是酒企，除了貴州茅臺(tái)穩(wěn)居第一之外，瀘州老窖、五糧液都分別位列第三和第四權(quán)重股。

而從持有貴州茅臺(tái)規(guī)模前五的基金產(chǎn)品三季度對(duì)貴州茅臺(tái)的持倉(cāng)情況來(lái)看，五只基金的資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)突破了2300億元，華夏上證50ETF還加倉(cāng)了152.78萬(wàn)股貴州茅臺(tái)，增持比例高達(dá)35.51%。由此可看出，市場(chǎng)還是比較看好貴州茅臺(tái)的發(fā)展。

值得一提的是，10月以來(lái)各券商針對(duì)貴州茅臺(tái)發(fā)布的研報(bào)給出的評(píng)級(jí)幾乎都是買(mǎi)入、推薦、增持等，更有機(jī)構(gòu)對(duì)其維持較高的目標(biāo)價(jià)，中郵證券在10月18日發(fā)布的研報(bào)中就繼續(xù)保持2500元的目標(biāo)價(jià)。對(duì)于本輪白酒股價(jià)回調(diào)，華創(chuàng)證券認(rèn)為目前白酒行業(yè)回調(diào)的原因是疫情散發(fā)導(dǎo)致的現(xiàn)金回流壓力、禁酒令的傳聞以及外資流出，導(dǎo)致板塊采取短期避險(xiǎn)操作。

而基金經(jīng)理侯昊在三季報(bào)中表示，公共衛(wèi)生事件對(duì)高端白酒和區(qū)域龍頭公司的影響較小，一些全國(guó)性次高端產(chǎn)品容易受到大環(huán)境的壓力，但是整體來(lái)看白酒企業(yè)的現(xiàn)金流和庫(kù)存都保持健康的水平，頭部酒企能度過(guò)這輪考驗(yàn)。