光伏行業(yè)再現(xiàn)千億大單！

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10月25日，大全能源宣布，與某客戶簽訂了《采購框架合同》，合同約定2023年-2028年某客戶預計共向公司及內蒙古大全采購43.2萬噸原生多晶硅（太陽能級免洗硅料），預計采購金額約為1308.96億元。

短短兩周時間，大全能源3次拿到大客戶多晶硅訂單，總金額高達1919.51億元，相當于去年全年營收的17倍。

硅料巨頭斬獲千億訂單

10月25日晚間，大全能源發(fā)布公告稱，公司及全資子公司內蒙古大全近日與某客戶簽訂了《采購框架合同》，合同約定2023年-2028年某客戶預計共向公司及內蒙古大全采購43.2萬噸原生多晶硅（太陽能級免洗硅料）。

按照PV InfoLink最新（2022年10月20日）公布的多晶硅致密料均價30.30萬元/噸（含稅）測算，預計采購金額約為1308.96億元（含稅，本測算價格不構成價格承諾）。雙方約定，實際采購價格采取月度議價方式，采購金額可能隨市場價格產生波動，實際以月度采購訂單為準。

大全能源表示，本銷售合同屬于公司日常經營活動相關合同，若本銷售合同順利履行，預計將會對公司業(yè)績產生積極影響。公司主要業(yè)務不會因本銷售合同的履行而對合同相對方形成依賴。

與此同時，大全能源提示相關風險表示，因本合同為長單合同，在本合同履行期間存在因外部宏觀環(huán)境發(fā)生重大變化、國家有關政策變化、客戶需求變化以及其他不可抗力等因素，可能會影響本合同最終執(zhí)行情況。此外，存在公司因逾期交貨、逾期退換貨、交貨量不足、產品質量缺陷等原因導致公司承擔違約責任的風險。

大全能源連簽三單

值得注意的是，10月份以來，大全能源已經多次拿到大額訂單。10月14日，大全能源宣布，公司及全資子公司內蒙古大全近日與雙良硅材料（包頭）有限公司簽訂了《多晶硅采購供應合同》，合同約定 2022 年至 2027 年買方預計向賣方采購多晶硅料共15.53萬噸，按照PV InfoLink最新公布的多晶硅致密料均價 30.30 萬元/噸（含稅）測算，預計采購金額約為470.56億元。

10月17日，大全能源再次表示，近日與某客戶簽訂了《硅料采購合同》，合同約定2023年-2027年某客戶預計共向公司及內蒙古大全采購4.62萬噸太陽能級原生多晶硅，按照PV InfoLink最新（2022年10月12日）公布的多晶硅致密料均價30.30萬元/噸（含稅）測算，預計采購金額約為139.99億元，這也就意味著，短短兩周時間，大全能源3次拿到大客戶多晶硅訂單，總金額高達1919.51億元。而2021年大全能源實現(xiàn)營業(yè)收入108.32億元，3個大單金額相當于去年全年營收的17倍。

雖然訂單拿到手軟，但受多重因素影響，大全能源的股價表現(xiàn)一般，7月份以來累計跌超28%。截止發(fā)稿，該股報49.9元，總市值為1067億元。

多晶硅供不應求

市場價格持續(xù)上漲

據悉，大全能源主要從事高純多晶硅的研發(fā)、制造與銷售，主要用于光伏硅片的生產，硅片應用于下游光伏電池、光伏電池組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)等太陽能光伏產品的生產。近年來，隨著單晶硅片用料及單晶硅片生產成本的降低、單晶組件效率的提升，單晶技術性價比逐漸凸顯，逐步成為行業(yè)主流技術路線。

大全能源中報披露，公司目前已形成年產10.5萬噸高質量、低能耗、低成本的高純多晶硅產能。經過十年的探索和發(fā)展，公司目前已形成年產10.5萬噸高質量、低能耗、低成本的高純多晶硅產能。

2022年，整體光伏市場持續(xù)增長，高純多晶硅料仍為整個產業(yè)鏈供應最緊缺的環(huán)節(jié)之一，因此多晶硅市場價格持續(xù)上漲。此外，公司三期 B 階段項目于年初達產，新產能釋放帶動上半年銷量增長。得益于硅料銷售的量利齊升，公司盈利能力持續(xù)提升，上半年業(yè)績顯著增長。

對此，東亞前海證券表示，國內方面，由于9月各檢修企業(yè)將基本恢復正常運行，限電影響也基本消除，預計9月國內多晶硅產量有望大幅增加20%左右，將在一定程度上緩解當前供應緊缺的局面，但與硅片企業(yè)開工率計劃對應的需求相比，尚有小幅缺口。海外方面，根據海外企業(yè)受運輸及檢修影響等情況預計，9月份國內多晶硅進口量仍將維持相對低位。因此，多晶硅供不應求仍是市場主旋律，短期內硅料價格漲勢依舊有動力支撐。從長時間維度來看，在“雙碳”以及2025年非化石能源占一次能源消費比重將達到20%左右目標明確的背景下，疊加光伏發(fā)電成本持續(xù)下行，經濟性不斷提升，光伏裝機需求高增長確定性較強。

華創(chuàng)證券指出，新增硅料產能正逐步釋放，大全能源簽訂長單保障業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。2021年以來，硅料價格在下游高需求的帶動下一路上行，并持續(xù)維持高位，帶動公司業(yè)績上行。2022Q3由于受到硅料企業(yè)的檢修、限電限產、安全事故及擴產周期等因素的影響，硅料環(huán)節(jié)仍處于緊平衡狀態(tài)。中短期來看，2023年硅料新增產能釋放節(jié)奏將有所加快，硅料供給有望逐步寬松。另外，擴張硅料產能提高規(guī)模優(yōu)勢，布局上游助力降本增效。