隨著全國生豬價格創(chuàng)下17個月新高,國家發(fā)改委又出手了。
10月9日早間,國家發(fā)改委公眾號發(fā)文稱,近期,生豬價格持續(xù)高位運行,已處于歷史較高水平。為切實做好生豬市場保供穩(wěn)價工作,近日國家將投放今年第五批中央豬肉儲備。下一步,國家發(fā)改委將會同有關部門密切關注生豬市場供需和價格形勢,繼續(xù)投放中央豬肉儲備,必要時進一步加大投放力度,并指導各地同步投放地方政府豬肉儲備。
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當前的生豬價格已經(jīng)超過養(yǎng)殖行業(yè)的完全成本水平,意味著全行業(yè)進入盈利階段。自去年以來,業(yè)績低迷多時的上市豬企或將迎來四季度業(yè)績開門紅。
豬價再次站上26元/公斤,第五輪凍肉將投放
國慶長假前,9月30日,國家發(fā)改委就投放了今年第四批中央豬肉儲備,并指導各地聯(lián)動投放地方政府豬肉儲備,至此年內已投放四批次近8.71萬噸中央豬肉儲備。
中國養(yǎng)豬網(wǎng)顯示,當日,全國生豬(外三元,下同)價格為24.54元/公斤。而國慶長假開啟后,豬價錄得“七連漲”,截至10月9日,生豬價格報26.57元/公斤,較節(jié)前上漲8.27%,環(huán)比增長13.84%,同比增幅達140.45%,為2021年5月以來的新高。
從過去每輪豬肉投放后的價格走勢看,政策端放儲對豬肉價格上漲有一定抑制,也對市場情緒產(chǎn)生短期的影響。且從歷史上看,國慶節(jié)并不是消費旺季。但此次節(jié)前投放凍肉后,豬肉價格漲勢卻未能止步。
對此,某養(yǎng)殖行業(yè)分析師表示,豬價連漲主要系國慶節(jié)中消費尚可,現(xiàn)階段處于季節(jié)性旺季,預計國慶節(jié)后豬價將有所回落。
“長假居民出游提振了豬肉消費端,豬價上漲體現(xiàn)了中大豬現(xiàn)貨供應偏緊的現(xiàn)狀?,F(xiàn)在處于新一輪周期上行階段,11月、12月也是傳統(tǒng)季節(jié)性旺季,元旦及春節(jié)前期的備貨動作會逐漸體現(xiàn)到現(xiàn)貨生豬價格?!鄙鲜龇治鰩熃邮艿谝回斀?jīng)采訪時如是說。
本輪豬肉投放后,四季度的豬價走勢如何,是市場關注的重點。能繁母豬存欄方面,根據(jù)最新觀測數(shù)據(jù),8月底能繁母豬存欄為4324萬頭,環(huán)比7月底的4298萬頭進一步增加。
上述分析師還表示,目前國內生豬存欄已經(jīng)連續(xù)5個月增長,且規(guī)模豬場的中大豬存欄量和新增仔豬數(shù)量均高于去年同期,養(yǎng)殖戶補欄及壓欄的意愿都相對理性?!鞍凑瞻咐?,豬肉消費最旺季將會出現(xiàn)在12月中上旬,對應的是6月中上旬的仔豬出生量,考慮到能繁母豬存欄量的增加及二次育肥因素的影響,長期來看,四季度生豬供應有保障?!彼麑τ浾哒f。
上市豬企四季度或迎盈利修復
豬價又創(chuàng)新高,上市豬企的盈利有望不斷提升。截至9月30日,自繁自養(yǎng)生豬利潤為799.35元/頭,外購仔豬養(yǎng)殖利潤為803.41元/頭。雖然目前生豬飼料原料成本仍居于高位,但隨著豬肉消費旺季將至,養(yǎng)殖板塊表現(xiàn)受到市場期待。
從需求端來看,越接近年底,市場消費情況越好。而從各大上市豬企的8月出欄節(jié)奏來看,龍頭企業(yè)出欄規(guī)模表現(xiàn)穩(wěn)定,如牧原股份(002174.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)等豬企的年出欄量有望超預期。
10月9日傍晚,牧原股份率先披露9月份生豬銷售簡報,公司銷售生豬446.2萬頭(其中仔豬銷售27.3萬頭),銷售收入119.59億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計銷售生豬57.3萬頭。1~9月份,公司已經(jīng)累計共銷售生豬4522.4萬頭,其中三季度共銷售生豬1394.4萬頭。截至9月底,牧原股份的能繁母豬存欄為259.8萬頭。
二級市場方面,9月生豬養(yǎng)殖板塊估值調整幅度較大。Wind數(shù)據(jù)顯示,9月份,25只豬肉股漲跌幅平均值與中位數(shù)均為-13%,僅龍大美食(002726.SZ)1家錄得股價正增長,漲幅1.4%。
前期漲幅較高的小市值豬企成為資金拋售的重點對象。正虹科技(000702.SZ)、天康生物(002100.SZ)、傲農(nóng)生物(603363.SH)、巨星農(nóng)牧(603477.SH)的9月跌幅均超過20%。
回調之后上市豬企市值再度回到相對低估值區(qū)間。但要指出的是,9月份的豬價并未走低,板塊的盈利處于不斷修復的過程中,股價卻陰跌不止。
上述分析師表示,豬板塊估值回調體現(xiàn)資金對周期走勢及豬價預期的糾結態(tài)度?!吧嫌蝸砜矗i疫苗和飼料原料大豆需求都較好,反映的是下游需求的量價齊升,印證了養(yǎng)殖企業(yè)的壓欄和備貨需求旺盛。”該分析師說,“但市場對豬周期是否真正進入反轉、上行期價格水平仍存在分歧。仔豬價格跌跌不休,也反映了市場對于后續(xù)豬價的擔憂?!?/p>