7月11日，第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，行業(yè)首批政金債ETF正式獲批。招商基金、廣發(fā)基金、平安基金、建信基金、富國基金、博時(shí)基金、華安基金、國泰基金等8家公司拔得頭籌。

從業(yè)內(nèi)多方反饋來看，本次政金債ETF的獲批，不僅幫助投資者聚焦政策性金融債的投資價(jià)值，填補(bǔ)了行業(yè)空白;也豐富了交易所場內(nèi)較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品序列，為投資者提供了更多的債券類工具型產(chǎn)品選擇。此外，憑借交易便捷、成本低、透明度高等特點(diǎn)，該類產(chǎn)品或?qū)⒂休^大的市場發(fā)展空間。

政金債，也被業(yè)內(nèi)稱為“準(zhǔn)國債”，是由國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行等三大政策性銀行發(fā)行，中央財(cái)政擔(dān)保的債券。對于投資者而言，政策性金融債信用評級高、體量大、流動性好，是較為穩(wěn)健的投資標(biāo)的。

招商基金副總經(jīng)理歐志明表示，“本次獲批的政金債ETF屬于跨市場債券ETF，將有利于促進(jìn)銀行間和交易所市場互聯(lián)互通，提高我國債券ETF的整體規(guī)模，提升滬深交易所債券ETF的影響力;此外，政金債ETF也將進(jìn)一步完善場內(nèi)工具型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)梯度，滿足投資者多樣化的投資需求。”

“政金債ETF是優(yōu)質(zhì)的避險(xiǎn)工具，基金主要投資于政策性金融債，該類資產(chǎn)具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、信用風(fēng)險(xiǎn)相對較低的特點(diǎn)。債券ETF與股票類資產(chǎn)的收益率相關(guān)性較低，從大類資產(chǎn)配置的角度來看，配置相關(guān)性低的多類資產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，降低資產(chǎn)組合的波動率;從市場行情機(jī)會來看，經(jīng)濟(jì)增速放緩或下行一般伴隨著利率下降，即債券價(jià)格提高，體現(xiàn)債券ETF一定的避險(xiǎn)功能。”歐志明進(jìn)一步分析稱。

建信基金也表示，政金債信用風(fēng)險(xiǎn)較低、存續(xù)規(guī)模較大、流動性較好，加上ETF效率更高、成本更優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征明晰，是債券投資中較為穩(wěn)健的標(biāo)的。投資者通過政金債ETF能夠更為便捷地把握這類資產(chǎn)的機(jī)遇，進(jìn)一步優(yōu)化自身的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

從此次獲批的品種看，覆蓋了0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年等不同時(shí)間維度的期限品種，例如平安中債0-3年國開行債券ETF、招商中證政策性金融債3-5年ETF、建信中債7-10年政金債ETF、廣發(fā)中債農(nóng)發(fā)債ETF等。

實(shí)際上，目前基金行業(yè)已經(jīng)有不少普通政金債產(chǎn)品，不同期限品種均有，但制約其發(fā)展的一個(gè)重要因素就是流動性不足。而此次獲批的產(chǎn)品作為首批全現(xiàn)金申贖的政金債ETF，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為交易活躍度有望得到明顯提升。

而這主要體現(xiàn)在交易模式上。據(jù)記者了解，政金債ETF采用現(xiàn)金申贖方式，具備上市交易買賣功能，投資流動性較高。投資者在場外布局普通政金債指數(shù)基金，需在場外以現(xiàn)金申贖，贖回款通常在T+2日到賬甚至更長。

“相比之下，投資者布局政金債ETF只需以現(xiàn)金方式申贖，且可以在二級市場靈活買賣，方便投資者合理安排資金使用需求。”建信基金對記者表示。

“政金債ETF將大大促進(jìn)債券ETF的流動性。”平安基金認(rèn)為，一方面，有利于促進(jìn)銀行間和交易所債券市場的互聯(lián)互通;另一方面，采用現(xiàn)金申贖模式進(jìn)一步提升了基金份額交易效率和提升基金的流動性。

廣發(fā)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，投資者不僅擁有了場內(nèi)參與政金債的投資機(jī)會，靈活的ETF交易及現(xiàn)金申贖機(jī)制還為其提供了更便利的投資選擇。此外，產(chǎn)品獲批對于引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)和普通投資者進(jìn)行“ESG”投資，促進(jìn)資本市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型升級也具有長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。