美股上市金融科技公司的轉(zhuǎn)型成效逐漸浮出水面。記者梳理發(fā)現(xiàn),截至8月31日,已有樂(lè)信、信也科技、嘉銀金科、陸金所控股、小贏科技等10家美股上市金融科技公司披露2021年半年報(bào)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,多數(shù)機(jī)構(gòu)延續(xù)了2021年一季度的漲勢(shì),與上年同期相比漲幅同樣明顯,但也有機(jī)構(gòu)仍處于虧損中。
凈利潤(rùn)差最高超50億元
逐漸摸索出轉(zhuǎn)型新道路之后,金融科技機(jī)構(gòu)交出了2021年“中考”成績(jī)單。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至8月31日,樂(lè)信、信也科技等9家機(jī)構(gòu)陸續(xù)披露了二季度單季度業(yè)績(jī),微貸網(wǎng)則是在8月27日披露了2021年上半年財(cái)報(bào)。
從2021年二季度單季度營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看,多數(shù)機(jī)構(gòu)延續(xù)了2021年一季度的漲勢(shì),另與上年同期相比,有8家機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)了不同程度“雙漲”,還有機(jī)構(gòu)凈利漲幅超過(guò)200%。而盈利能力和體量的巨大落差之下,行業(yè)兩極分化現(xiàn)象同樣得到延續(xù)。
其中,陸金所控股以營(yíng)收148.28億元、凈利潤(rùn)47.29億元穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅,兩項(xiàng)數(shù)據(jù)同比漲幅分別為17.3%和53.2%;其次是360數(shù)科交出了營(yíng)收40.02億元、凈利潤(rùn)15.38億元的“成績(jī)單”,分別同比上漲19.81%和76.57%;營(yíng)收32.69億元、凈利潤(rùn)7.87億元的樂(lè)信則排名第三位,同比漲幅分別為10.5%和87.7%。
頭部平臺(tái)發(fā)揮穩(wěn)定,還有多家機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了逆襲。其中小贏科技與宜人金科實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,報(bào)告期內(nèi)分別盈利9.32億元和11.25億元,分別同比增長(zhǎng)164.95%和186.17%。
此外,在2020年二季度處于虧損的金融壹賬通,報(bào)告期內(nèi)依舊未能擺脫頹勢(shì),近10億元的營(yíng)收之下,凈虧損達(dá)3.75億元,與陸金所控股凈利潤(rùn)差額超過(guò)50億元。
營(yíng)收水平處于靠后位置的嘉銀金科,成為本季度凈利增幅最大的上市公司。數(shù)據(jù)顯示,嘉銀金科營(yíng)業(yè)收入為4.92億元,同比增長(zhǎng)100.9%;凈利潤(rùn)為1.27億元,同比增長(zhǎng)208.5%。
在已經(jīng)披露財(cái)報(bào)的9家機(jī)構(gòu)中,趣店以4.12億元營(yíng)收墊底。同時(shí),趣店也是報(bào)告期內(nèi)唯一一家出現(xiàn)營(yíng)收下降、凈利潤(rùn)上升的機(jī)構(gòu),營(yíng)收同比下降64.7%;凈利潤(rùn)2.7億元,同比增長(zhǎng)50.7%。
剩余1家機(jī)構(gòu)微貸網(wǎng)則披露了上半年整體業(yè)績(jī),數(shù)據(jù)顯示,微貸網(wǎng)2021年上半年?duì)I業(yè)收入4.22億元,同比上漲79.76%;凈利潤(rùn)則由-4.87億元縮減至-3.95億元,同比增長(zhǎng)18.34%。
對(duì)于美股上市金融科技機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)情況,中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林表示,頭部金融科技公司可以提供更加綜合的金融科技服務(wù),且金融業(yè)本身就對(duì)規(guī)模效應(yīng)有一定偏好,因此頭部平臺(tái)在競(jìng)爭(zhēng)上更具優(yōu)勢(shì),業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也更為明顯。
在冰鑒科技研究院高級(jí)研究員王詩(shī)強(qiáng)看來(lái),相關(guān)機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)整體上漲,一方面是受去年同期疫情影響,基數(shù)較低導(dǎo)致;另一方面則在于轉(zhuǎn)型過(guò)程中,機(jī)構(gòu)展業(yè)逐步走上正軌,業(yè)績(jī)自然有所提升。充分競(jìng)爭(zhēng)之下,風(fēng)險(xiǎn)控制水平較低、運(yùn)營(yíng)成本管控能力不足、資金實(shí)力較弱的機(jī)構(gòu)被市場(chǎng)逐步淘汰。
現(xiàn)金貸受挫
一片向好的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)背后,是美股上市金融科技公司歷經(jīng)強(qiáng)監(jiān)管、轉(zhuǎn)型之后的業(yè)績(jī)新方向。事實(shí)上,自2017年下半年開(kāi)始,現(xiàn)金貸遭遇監(jiān)管強(qiáng)力肅清,P2P也遭遇監(jiān)管全面叫停,以互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)起家的相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)啟了轉(zhuǎn)型之旅。
在“去金融化”的浪潮之下,持牌金融機(jī)構(gòu)和更注重科技能力的助貸平臺(tái)成為相關(guān)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的主要方向。記者注意到,在美股上市的金融科技公司中,受制于現(xiàn)金貸利率下降、P2P清盤(pán)等變動(dòng),也有上市機(jī)構(gòu)在這一過(guò)程中被清洗出局。剩余機(jī)構(gòu)則在助貸、場(chǎng)景金融等方面進(jìn)行了轉(zhuǎn)型,小贏科技則率先于2021年5月獲批一張互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。
記者根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),2021年二季度,陸金所控股新增促進(jìn)貸款交易額為1527億元,與上年同期相比增長(zhǎng)了11.1%,而環(huán)比2021年一季度的1724億元,則下降了11.4%。此外,信也科技、嘉銀金科等平臺(tái)在新增促進(jìn)貸款交易方面漲幅更大。
除了著力純科技助貸外,多家上市金融科技公司也瞄準(zhǔn)了小微金融。數(shù)據(jù)顯示,2021年二季度,不包括消費(fèi)金融子公司,陸金所控股77.6%的新貸款發(fā)放給了小企業(yè)主,高于2020年同期的72.6%。360數(shù)科向小微企業(yè)發(fā)放約71億元信貸額度,較上一季度增長(zhǎng)22.4%。
樂(lè)信、信也科技等也在財(cái)報(bào)中披露了小微金融相關(guān)數(shù)據(jù)。截至6月30日,樂(lè)信平臺(tái)管理在貸余額905億元,同比增長(zhǎng)46.2%,其中面向中小企業(yè)的小微信用借款業(yè)務(wù)40億元,較一季度接近翻番。信也科技也在2021年二季度促成小微企業(yè)交易金額62億元,環(huán)比增長(zhǎng)40.9%。
向輕資產(chǎn)模式的轉(zhuǎn)變也使得資產(chǎn)質(zhì)量等方面發(fā)生了變化。在逾期率上,截至2021年6月30日,陸金所控股促成的貸款30日以上逾期率為1.9%,上季度末這一數(shù)據(jù)為2%。小贏科技未償還貸款中逾期31至60天的逾期率為0.77%,上一季度末為0.82%;樂(lè)信90天以上的逾期率為1.85%,達(dá)到近兩年最佳水平。
王詩(shī)強(qiáng)分析認(rèn)為,助貸機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在服務(wù)長(zhǎng)尾客群的時(shí)間長(zhǎng),由此積累了豐富的反欺詐經(jīng)驗(yàn)以及貸后催收能力,同時(shí)積累了大批重復(fù)借貸的客戶(hù)資源。機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)小微金融等其他賽道,主要在于當(dāng)前消費(fèi)信貸賽道競(jìng)爭(zhēng)激烈,長(zhǎng)期看增長(zhǎng)乏力,市場(chǎng)飽和度高,而小微市場(chǎng)具備更多貸款需求。
受監(jiān)管政策多方影響
不過(guò),作為市場(chǎng)態(tài)度的“風(fēng)向標(biāo)”,股價(jià)依舊是金融科技公司的一大痛點(diǎn)。盡管2021年以來(lái),金融科技中概股股價(jià)出現(xiàn)整體回升,但相較最高點(diǎn)仍有較大差距。記者注意到,盡管金融科技公司披露的財(cái)報(bào)中反映了業(yè)績(jī)的大幅上漲,但在多家機(jī)構(gòu)股價(jià)表現(xiàn)上未有呈現(xiàn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,自8月17日以來(lái),微貸網(wǎng)股價(jià)均低于1美元,面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。而趣店今年以來(lái),多圍繞1.5美元上下波動(dòng)。針對(duì)后續(xù)業(yè)績(jī)規(guī)劃和提振股價(jià)措施,記者也向趣店、金融壹賬通等進(jìn)行了解,但截至發(fā)稿未收到對(duì)方回復(fù)。
王詩(shī)強(qiáng)告訴記者,金融科技面臨強(qiáng)監(jiān)管,助貸行業(yè)政策多變,這也在很大程度上限制了相關(guān)機(jī)構(gòu)的股價(jià)表現(xiàn),使其不被投資人看好。(記者 岳品瑜 廖蒙)
對(duì)于后續(xù)金融科技機(jī)構(gòu)的發(fā)展,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為監(jiān)管要求下助貸模式的變化和費(fèi)率降低、缺少金融牌照是相關(guān)機(jī)構(gòu)的“硬傷”。在被禁止直接向金融機(jī)構(gòu)輸送用戶(hù)信息數(shù)據(jù)后,“平臺(tái)-征信機(jī)構(gòu)-金融機(jī)構(gòu)”這一合作模式帶來(lái)的影響,也將逐步顯現(xiàn)。
盤(pán)和林表示,相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),金融科技公司通過(guò)科技和互聯(lián)網(wǎng)讓用戶(hù)更有黏性,也帶來(lái)了更為出色的流量轉(zhuǎn)化效率。但金融科技機(jī)構(gòu)也存在挑戰(zhàn),金融科技公司高度依賴(lài)數(shù)據(jù),傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)自身科技實(shí)力在增強(qiáng),均會(huì)對(duì)其業(yè)務(wù)造成影響。
“同時(shí),用戶(hù)和渠道集中在頭部平臺(tái),中小金融科技公司可以通過(guò)走差異化的道路,提供與眾不同的技術(shù)服務(wù)來(lái)贏得客戶(hù)。”盤(pán)和林進(jìn)一步補(bǔ)充道,“部分金融機(jī)構(gòu)在與金融科技公司合作時(shí),除了技術(shù)外,也會(huì)考慮金融產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道等問(wèn)題。如何通過(guò)提供服務(wù)來(lái)展示金融科技企業(yè)的價(jià)值,是一個(gè)重要課題。”
王詩(shī)強(qiáng)同樣指出,助貸機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),包括政策多變導(dǎo)致業(yè)務(wù)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)變大,利率下降要求壓縮助貸機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)空間,不斷上升的獲客成本以及對(duì)合作場(chǎng)景方的考驗(yàn),均是助貸機(jī)構(gòu)面臨的問(wèn)題。“不過(guò),當(dāng)前市場(chǎng)上展業(yè)的頭部助貸機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng),也具備擴(kuò)展新賽道的能力,消費(fèi)信貸需求仍然存在,行業(yè)后續(xù)發(fā)展也存在更多可能性。”