中報密集披露期,既有投資機遇,也有投資風險。其中,最大的投資風險莫過于績優(yōu)股的“見光死”風險,投資者要對此有所防范,對于市場預期普遍較高而且股價累計漲幅已經較高的公司股票,要尤其警惕出現“見光死”的風險。
中報業(yè)績披露期間,肯定會有業(yè)績預期不錯的股票,相關公司的股價往往也會隨著投資者的追捧而不斷走高。不過,一旦業(yè)績公布,主力資金很可能會借利好出逃,追高的投資者將會被套牢。
例如醫(yī)藥股,因為疫情持續(xù)的時間遠超投資者預期,它們的業(yè)績也繼續(xù)保持在高位,但是股價也同樣漲幅巨大,那么如果上市公司公布了一個預期之中的好業(yè)績,其股價很可能不會上漲,相反還會大幅下跌,這不是說投資者認為它的業(yè)績不好,而是投資者認為公司的股價已經高到足以反映公司好業(yè)績的程度。投資者擔心的是,如果未來的新預期不能出現更大幅度的業(yè)績增長,那么高股價可能會存在壓力,這就是“見光死”的邏輯。
個股行情能否延續(xù),主要看題材能否延續(xù),尤其是目前大盤進入了橫盤整理之中,主力資金操作股票的手法也會有所收斂,如此市況下,每一個沒有后續(xù)利好的中期報告都要當作利空對待。除非上市公司業(yè)績好到超出預期,并足以用投資價值支撐股價,否則投資者還是應該見好就收。
總體來看,現在投資者的主要任務還是規(guī)避漲幅巨大股票的投資風險,投資者對于尚未公布中報業(yè)績的持股也要多加小心,如果認為它公布超預期好業(yè)績的概率是未知數,最好還是先行撤離,等待大盤重新走好,開啟新的上升通道的時候,再選擇業(yè)績預期較好的個股進行配置,畢竟到時候炒作年報預期可能安全邊際更高一些。
現在股市規(guī)模大了,即使長期走牛,業(yè)績不佳的公司表現也會遜于股指,價值投資將是未來投資者能夠穩(wěn)健獲利的唯一法門,而規(guī)避中報風險,正是價值投資者應該做的必要選擇。
當然,現在處于中報公布的中期,很多好公司的業(yè)績還是會比較亮麗,隨著時間的推移,可能會有部分垃圾股的中報業(yè)績出爐,投資者可以預期,部分上市公司中期報告可能會不盡如人意,這就是說,相關標的公司的中報可能存在“見光死”的風險。
除了業(yè)績不及預期,中報業(yè)績還有“爆雷”的風險,3000多家上市公司中,一定會有極個別的公司業(yè)績出現大幅下滑,但是投資者也不要對“爆雷股”完全摒棄,如果其中有業(yè)績下滑確實是因為疫情影響,而等到疫情過后業(yè)績確實能夠回升的上市公司,投資者不妨逢低關注,畢竟疫情是暫時的,總有過去的一天,到時候好公司還是會給投資者帶來豐厚回報。
當然,現在因為疫情而受益的上市公司也要區(qū)別對待,諸如醫(yī)藥股,隨著疫情的結束,勢必會出現銷售和利潤的雙下滑,但是那些遠程辦公類的高科技公司,消費者在習慣使用之后,將有可能會持續(xù)使用,它們的利好可能會持續(xù)更長的時間,而不會出現快速的退潮。