周三(7月20日)亞市盤初，現(xiàn)貨黃金仍在1710附近窄幅震蕩，雖然隔夜美元延續(xù)跌勢，日線三連陰，并一度創(chuàng)近兩周新低至106.36附近，但金價卻維持低位窄幅震蕩走勢，并沒有走出明顯的反彈行情，一方面是美國股市大漲收盤至六周高位，打壓了避險需求，而且美債收益率上漲，增加持有黃金的機(jī)會成本，此外，雖然市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲7月加息100點(diǎn)概率僅30%，但未來可能會維持激進(jìn)加息，而且全球多數(shù)央行傾向于大幅加息，也對金價打壓明顯。

考慮到周四歐洲央行將加息25點(diǎn)或50點(diǎn)，金價短線進(jìn)一步下探的風(fēng)險也明顯增加;技術(shù)面來看，金價可能會試探去年8月份低點(diǎn)1690附近支撐。

HighRidgeFutures金屬交易主管DavidMeger表示，“美元回落正在減輕整個大宗商品市場和黃金的一些壓力。但隨著全球央行開始提高利率以遏制通脹。我們看到，非孽息黃金面臨阻力，投資者選擇其他資產(chǎn)類別，這就是最近黃金承壓的邏輯。”

基本面主要利空

【美國標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)近六周來最高收盤水平，強(qiáng)勁企業(yè)財(cái)報帶來提振】

美國股市周二(7月19日)大幅收高，更多企業(yè)追隨大銀行腳步，公布超出預(yù)期的盈利，讓擔(dān)心通脹上升和美聯(lián)儲)收緊政策影響企業(yè)利潤的投資者松了口氣。

標(biāo)普500指數(shù)急升2.8%，創(chuàng)下6月9日以來的最高收盤水平。以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)跳漲3.1%，創(chuàng)下6月24日以來最大單日百分比漲幅。

油田服務(wù)提供商哈里伯頓(Halliburton)HAL.N上漲2.1%，此前公布季度調(diào)整后利潤大增41%。玩具制造商孩之寶(Hasbro)HAS.O攀升0.7%，此前該公司公布的季度利潤超過預(yù)期。

TruistFinancial上漲2.6%，此前公布的季度利潤也超過了市場預(yù)期。

SimplifyAssetManagement首席執(zhí)行官PaulKim稱：“與較低的預(yù)期相比，盈利情況要好一些。所以我們并未看到貨幣政策收緊和通脹對營收的影響像人們擔(dān)心的那么大。”

截止周二收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲754.44點(diǎn)，或2.43%，至31827.05點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù).漲105.84點(diǎn)，或2.76%，至3936.69點(diǎn);納斯達(dá)克指數(shù)大漲353.10點(diǎn)，或3.11%，至11713.15。

不過，Kim也指出，“宏觀情況沒有改變，我們?nèi)匀挥杏陆?、高通脹壓力和美?lián)儲收緊的問題。因此從長遠(yuǎn)來看，我不認(rèn)為這種類型的反彈有持久力。”

【美國國債收益率攀升，因風(fēng)險情緒改善助推股市上漲】

美國國債收益率周二上漲，國債價格走低，受累于對股市的樂觀情緒，10年期美債收益率在整個交易日均徘徊在3%附近。

美國股市標(biāo)普500指數(shù)觸及6月28日以來最高，第二季企業(yè)財(cái)報季繼續(xù)推進(jìn)。

Janney首席固定收益策略師GuyLeBas表示：“自美國市場今早開盤以來，幾乎都是單向走勢，股市攀升，國債(價格)下跌。”

“此前風(fēng)險市場的情緒非常糟糕。”他在談到風(fēng)險情緒改善時表示，“如果每個人都很悲慘，那么只能發(fā)生一件事。”

華爾街股市恐懼指數(shù)接近五周以來最低。

通常追隨利率預(yù)期的兩年期美債收益率上升6.7個基點(diǎn)，報3.227%。

交易員認(rèn)為下周美聯(lián)儲政策委員會會議結(jié)束時加息75個基點(diǎn)的概率接近77%。

10年期美債收益率上升5個基點(diǎn)，至3.010%。30年期美債收益率攀升3.6個基點(diǎn)，至3.171%。

不過，被視為經(jīng)濟(jì)預(yù)期指標(biāo)的兩年/10年期國債收益率差報負(fù)21.9個基點(diǎn)，自7月5日以來一直收在負(fù)值區(qū)域。

【本周將迎歐洲央行利率決議，大概率加息25點(diǎn)】

市場普遍預(yù)計(jì)歐洲央行本周四(7月21日)將著手進(jìn)行2011年以來的首次加息，但隨著經(jīng)濟(jì)前景變得黯淡，市場的關(guān)注點(diǎn)已快速推進(jìn)到周四之后的加息路徑。

由于通脹仍在加速且增長急劇放緩，經(jīng)濟(jì)前景益發(fā)不明朗。巴克萊銀行歐洲經(jīng)濟(jì)研究主管SilviaArdagna表示，“歐洲央行面臨的權(quán)衡研判比其他任何主要央行都更為艱難。”

歐洲央行幾乎肯定會加息，并且已暗示加息25個基點(diǎn)以遏制達(dá)到8.6%紀(jì)錄新高的通脹。歐洲央行上一次加息是在2011年。自2014年以來，其存款利率就一直為負(fù)，目前為負(fù)0.5%。

不排除更大幅度的50個基點(diǎn)加息，尤其是考慮到歐元疲軟，但一些分析師表示，基于增長擔(dān)憂，這不太可能。

忠利投資資深經(jīng)濟(jì)分析師MartinWolburg表示，“在當(dāng)前情況下，超過25個基點(diǎn)將被市場視為一個非常鷹派的信號”。

下圖為歐洲央行貨幣政策;黑線為政策利率(%)，紅線為歐元區(qū)通脹率(%)，藍(lán)線為歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表(萬億歐元)。

【俄羅斯將按計(jì)劃在7月21日恢復(fù)通過北溪1號的天然氣出口】

兩位熟悉出口計(jì)劃的消息人士表示，在完成預(yù)定的維護(hù)工作后，俄羅斯通過北溪1號管道的天然氣輸送有望在周四按計(jì)劃恢復(fù)。

北溪1號管道于7月11日暫停輸氣，開始為期10天的年度維護(hù)。俄羅斯向歐盟輸送天然氣總量的三分一經(jīng)由該管道。消息人士表示，預(yù)計(jì)該管道將按計(jì)劃恢復(fù)運(yùn)行，但輸送規(guī)模將低于約1.6億立方米/日的水平。

俄羅斯天然氣工業(yè)(俄氣/Gazprom)上月將該管道的輸氣規(guī)模削減至運(yùn)能的40%，理由是在加拿大維修的一臺西門子能源渦輪機(jī)送還時間推遲。

“他們(俄氣)將恢復(fù)到7月11日之前的水平，”其中一位消息人士在談到預(yù)計(jì)從周四恢復(fù)的北溪1號輸氣規(guī)模時表示。

消息傳出后，荷蘭指標(biāo)近月天然氣合約應(yīng)聲下跌3%。市場對歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒略微有所降溫。

據(jù)倫敦金融時報報導(dǎo)，國際貨幣基金組織(IMF)周二警告，如果世界各國爭相囤積天然氣，一旦俄羅斯停止供應(yīng)天然氣，將導(dǎo)致東歐和意大利遭遇嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退。

報導(dǎo)稱，IMF預(yù)測，除非各國共享液化天然氣(LNG)，且人為壓低價格，否則一旦俄羅斯停止向歐洲供氣，將引發(fā)捷克、匈牙利、斯洛伐克和意大利之后一年間經(jīng)濟(jì)萎縮超過5%。

基本面主要利多

【美元指數(shù)三連跌】

美元指數(shù)周二延續(xù)跌勢，盤中一度創(chuàng)近兩周低點(diǎn)至106.36附近，收報106.70，跌幅約0.7%，為連續(xù)第三個交易日收跌，使黃金對海外買家來說更便宜，給金價提供了一些支撐。

美元的下跌一方面是因?yàn)槭袌鰧γ缆?lián)儲7月加息100點(diǎn)預(yù)期的降溫，另一方面是市場對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也略微有所降溫，而且本周歐洲央行大概率會加息25個基點(diǎn)，而且加息50個基點(diǎn)的預(yù)期有所升溫。

【俄軍對烏克蘭發(fā)動更多導(dǎo)彈攻擊，白宮稱俄羅斯正為吞并烏克蘭領(lǐng)土打基礎(chǔ)】

俄羅斯總統(tǒng)普京周二在德黑蘭會見伊朗最高領(lǐng)導(dǎo)人哈梅尼(AyatollahAliKhamenei)，面對西方壓力之際普京強(qiáng)調(diào)兩國關(guān)系更加緊密。與此同時，俄羅斯軍隊(duì)對烏克蘭各地更多目標(biāo)進(jìn)行了打擊。

在訪問伊朗期間，普京還會見了土耳其總統(tǒng)埃爾多安，討論了一項(xiàng)恢復(fù)烏克蘭通過黑海港口出口谷物的協(xié)議。普京說，在糧食運(yùn)輸方面，并非所有問題都已解決，“但有所動作已經(jīng)很好了”。

這是自2月24日俄軍入侵烏克蘭以來，普京首次與北約國家領(lǐng)導(dǎo)人面對面會晤，同時也向西方發(fā)出明確信號，即俄羅斯計(jì)劃與伊朗、亞洲大國和印度建立更密切的戰(zhàn)略關(guān)系，以幫助抵消西方制裁。

白宮國家安全事務(wù)發(fā)言人JohnKirby說，普京此行表明俄羅斯已經(jīng)變得非常孤立。

Kirby還表示，美國正準(zhǔn)備向?yàn)蹩颂m提供更多武器援助。他援引美方情報部門稱，俄羅斯正在為吞并烏克蘭領(lǐng)土打基礎(chǔ)。

他稱，“我們今天得到了信息，包括能夠與你們分享的解密情報，有關(guān)俄羅斯如何為吞并其控制的烏克蘭領(lǐng)土打基礎(chǔ)，這直接侵犯烏克蘭的主權(quán)”。

他表示，這與2014年俄羅斯從烏克蘭奪取克里米亞后宣布吞并該地區(qū)時所用的策略相同。

在莫斯科，俄羅斯前總統(tǒng)梅德韋杰夫說，烏克蘭的任何和平都將以莫斯科希望的方式實(shí)現(xiàn)。

“俄羅斯將實(shí)現(xiàn)所有目標(biāo)，”現(xiàn)任俄羅斯聯(lián)邦安全會議副主席的梅德韋杰夫說，“將會實(shí)現(xiàn)和平--按照我們的條件。”克里姆林宮已經(jīng)表示，這場沖突沒有時間限制。

自俄羅斯取得上一次重大勝利--奪取烏克蘭東部城市利西昌斯克以來，已經(jīng)過去了兩周多時間。烏克蘭陸軍總參謀部周二表示，俄軍正忙于在最近奪取的領(lǐng)土上加固陣地，并在許多不同地點(diǎn)發(fā)動有限的地面攻擊，但未取得成果。

整體來看，金價目前處于低位震蕩調(diào)整走勢，美元回調(diào)、地緣局勢擔(dān)憂、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂為金價提供逢低買盤和避險買盤支撐，但金價反彈相對較小，連續(xù)三個交易日反彈受阻，暗示上方賣壓較強(qiáng)，而且市場認(rèn)為雖然美聯(lián)儲7月不會加息100點(diǎn)，但加息周期可能會持續(xù)到明年初，全球多個央行也偏向激進(jìn)加息，這令黃金多頭有所顧忌，短線金價的進(jìn)一步下探風(fēng)險有所增加。

北京時間09:27,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1710.50美元/盎司。