北京時(shí)間6月27日亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投104.00附近。美元指數(shù)上周五下滑，并錄得本月首次周線下跌，收跌0.61%，報(bào)104.13，因?yàn)榻灰咨炭s減了對利率可能達(dá)到的峰值的押注，并提前了為應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退而降息的時(shí)機(jī)預(yù)期。

上周的一個(gè)重要因素是石油和大宗商品價(jià)格的下跌，這緩解了對通脹的擔(dān)憂，并使美國股票市場出現(xiàn)反彈。這削弱了一直在提振美元指數(shù)的避險(xiǎn)買盤。支付公司Corpay在多倫多的首席市場策略師KarlSchamotta表示：”商品價(jià)格下跌可能有助于拉低整體通脹率--特別是要進(jìn)入秋季月份--減少對激進(jìn)貨幣緊縮的需求。”

美國聯(lián)邦基金利率期貨上周五定價(jià)，7月會(huì)議上美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為73%，市場已經(jīng)完全消化了8月份僅加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

美聯(lián)儲鷹派程度見頂?shù)恼f法對美元構(gòu)成壓力，而交易員開始預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在12月會(huì)議之后不會(huì)再采取利率行動(dòng)。

美國5月新屋銷售躍升10.7%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為69.6萬套。4月銷售從之前報(bào)告的59.1萬套修正為62.9萬套。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元進(jìn)一步走軟。

密西根大學(xué)表示，美國6月消費(fèi)者信心指數(shù)終值降至50.0，初值為50.2，5月終值為55.2。五年期通脹預(yù)期從5月份的3.0%上升至3.1%，但低于6月初值3.3%。

美元今年上漲了約9%，自從投資者開始押注美聯(lián)儲在7月再次加息75個(gè)基點(diǎn)后可能放緩緊縮步伐以來，美元已經(jīng)失去了一些光芒。他們現(xiàn)在認(rèn)為明年3月利率將達(dá)到3.5%左右的峰值，到2023年7月將下降近20個(gè)基點(diǎn)。但美聯(lián)儲主席鮑威爾上周四表示，美聯(lián)儲控制40年來最高通脹的承諾是“無條件的”，即使他承認(rèn)大幅加息可能會(huì)推高失業(yè)率。而理事鮑曼上周四呼吁采取比她的大多數(shù)同僚目前考慮的更激進(jìn)的加息路徑，她說希望一直加息，直到利率到超過短期通脹預(yù)期。

分析師們注意到，隨著經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的增加，發(fā)達(dá)國家的利率峰值都被重新定價(jià)。

華盛頓WesternUnionBusinessSolutions的高級市場分析師JoeManimbo說：“美聯(lián)儲已經(jīng)說過，它將盡最大努力在不對經(jīng)濟(jì)造成重大打擊的情況下降低通脹。但如果軟著陸最終被證明是難以實(shí)現(xiàn)的，那么美聯(lián)儲很可能不得不改變方向，開始削減利率。因此，雖然關(guān)于利率的爭論仍然是不穩(wěn)定的，但目前對通脹的擔(dān)憂已經(jīng)讓位于在情況真正惡化時(shí)采取更寬松政策的希望。”

對美國收益率的變化很敏感的日元出現(xiàn)下跌，上周五美元兌日元收漲0.19%，報(bào)135.19。兩位駐歐洲交易員稱，對沖基金活躍于日元交叉盤期權(quán)領(lǐng)域，大大增加了美元兌日元的下行敞口。

上周五歐元兌美元小幅下跌后轉(zhuǎn)升，盤中一度上漲0.5%，至1.0571，最后收漲0.32%，報(bào)1.0553。該貨幣對上周上漲0.5%，邁向本月以來首次單周上漲。上周五交易員對歐洲央行年底前加息幅度的押注兩周來首次低于150個(gè)基點(diǎn)。歐洲央行行長拉加德6月20日表示，當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到能源成本高企、貿(mào)易條件惡化以及居民可支配收入受到高通脹影響等諸多不利因素影響，面臨更大不確定性。

美元的下滑甚至提振了澳元和挪威克朗等商品貨幣。澳元在連續(xù)兩周下跌后，上周有所反彈，上周五澳元兌美元收漲0.71%，報(bào)0.6940。

上周五美元兌挪威克朗收跌1.14%，報(bào)9.85，挪威央行上周四剛剛加息50個(gè)基點(diǎn)。

周一重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事件前瞻

周一需要關(guān)注的大事：日本央行公布6月貨幣政策會(huì)議審議委員意見摘要，歐盟成員國舉行能源部長會(huì)議

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.法國農(nóng)業(yè)信貸銀行：隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱，美元可能已過峰值

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行G10外匯策略主管ValentinMarinov稱：“看起來，市場似乎已經(jīng)得出結(jié)論，美聯(lián)儲的鷹派姿態(tài)終于達(dá)到了頂峰。如果這在未來幾周得到證實(shí)，它將證實(shí)我們的信念，即許多與美聯(lián)儲相關(guān)的積極因素都體現(xiàn)在超買和高估美元的價(jià)格上。”

2.SinoAnalysis首席分析師：多種因素導(dǎo)致英鎊被鎖定在1.23區(qū)域之內(nèi)

①SinoAnalysis首席分析師Dr.Alan表示，從數(shù)據(jù)上看，上周三公布的英國5月份CPI年率錄得9.1%，這樣的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得英國央行不得不面對一個(gè)進(jìn)退維谷的尷尬局面;

②一方面，超高的通脹水平和已經(jīng)開始加息的美聯(lián)儲，逼迫英國央行應(yīng)該抓緊進(jìn)入加息周期;另一方面，如果過快收緊貨幣政策和提高利率則將對本已不振的經(jīng)濟(jì)造成進(jìn)一步的打擊。因此，央行政策層面的停滯不前，也使得英鎊的匯率暫時(shí)被鎖定在1.23區(qū)域之內(nèi)。

3.裕信銀行：預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲12月結(jié)束加息后，美元將不再那么活躍

①裕信銀行外匯策略分析師RobertoMialich表示，預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲12月結(jié)束加息后，美元將不再那么活躍，屆時(shí)美元將失去對其今年迄今為止的走強(qiáng)有重大貢獻(xiàn)的因素;

②預(yù)計(jì)(部分)回落可能會(huì)在2023年底變得更加明顯，因?yàn)槊缆?lián)儲將可能在2023年第四季度開始實(shí)行寬松政策;

③裕信銀行預(yù)計(jì)，到2023年第四季度，歐元兌美元將從目前的1.0547升至1.12

4.裕信銀行：歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)或令歐元承壓

裕信銀行外匯策略分析師RobertoMialich表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)可能給歐元的上漲帶來壓力。歐洲央行副行長金多斯表示，2023年歐元區(qū)可能出現(xiàn)“負(fù)增長”。