周一(6月27日)亞市盤(pán)初，現(xiàn)貨黃金沖高回落，開(kāi)盤(pán)一度跳漲逾10美元至1839.06美元附近，主要是因?yàn)橹苣〨7領(lǐng)導(dǎo)人開(kāi)會(huì)討論對(duì)俄制裁，英美日加將禁止新的俄羅斯黃金進(jìn)口，G7還商討通過(guò)保險(xiǎn)和航運(yùn)限制對(duì)俄羅斯石油價(jià)格施行上限，俄羅斯也因此加強(qiáng)對(duì)烏克蘭的導(dǎo)彈襲擊，市場(chǎng)對(duì)地緣局勢(shì)擔(dān)憂情緒升溫。此外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的預(yù)期有所降溫，美元小幅走弱，也給金價(jià)提供支撐。不過(guò)，上周美國(guó)股市大幅上漲，錄得逾兩年最大日百分比漲幅，打壓了黃金的避險(xiǎn)買(mǎi)需，令金價(jià)漲幅受限。

目前調(diào)查顯示，分析師對(duì)黃金后市分歧較大，稍多數(shù)持中性看法，多數(shù)散戶仍傾向于看漲黃金后市。

本交易日關(guān)注美國(guó)6=5月耐用品訂單月率初值和美國(guó)5月季調(diào)后成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率，重點(diǎn)關(guān)注北約峰會(huì)和G7會(huì)議相關(guān)消息。

基本面主要利多

【英美日加將禁止新的俄羅斯黃金進(jìn)口，美官員稱(chēng)G7周二將官宣禁令】

英國(guó)政府周日(6月26日)表示，做為加強(qiáng)對(duì)俄制裁的一部分，英國(guó)、美國(guó)、日本和加拿大將禁止新的俄羅斯黃金進(jìn)口。

在周日的七國(guó)集團(tuán)(G7)峰會(huì)之前，英國(guó)政府發(fā)表聲明表示，該禁令將很快生效，適用于新開(kāi)采或提煉的黃金。

聲明補(bǔ)充說(shuō)，此舉將不會(huì)影響先前出口的俄羅斯原產(chǎn)黃金。

俄羅斯去年黃金出口價(jià)值為126億英鎊(154.5億美元)，英國(guó)政府表示，俄羅斯的富人為了減少西方制裁的金融影響，最近一直在購(gòu)買(mǎi)黃金。

英國(guó)首相約翰遜在聲明中說(shuō)，“我們今天宣布的措施將直接打擊俄羅斯的寡頭，并打擊普京的戰(zhàn)爭(zhēng)機(jī)器核心，我們需要斷絕普京政權(quán)的資金來(lái)源。英國(guó)和我們的盟友正在這樣做。”

此前，倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)在3月已暫停對(duì)六家俄羅斯貴金屬精煉商的認(rèn)證。

美國(guó)政府一位高級(jí)官員周日表示，G7將在周二正式宣布禁止新的俄羅斯黃金進(jìn)口。

【G-7據(jù)悉商討通過(guò)保險(xiǎn)和航運(yùn)限制對(duì)俄羅斯石油價(jià)格施行上限】

根據(jù)知情人士透露，七國(guó)集團(tuán)(G-7)正在討論通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)和航運(yùn)實(shí)施限制，從而對(duì)俄羅斯石油價(jià)格施行上限。

知情人士表示，這一潛在機(jī)制將只允許運(yùn)輸以低于商定門(mén)檻銷(xiāo)售的俄羅斯原油和石油產(chǎn)品。他們指出，G-7領(lǐng)導(dǎo)人和官員之間的討論正在進(jìn)行，尚未達(dá)成協(xié)議。

兩位知情人士稱(chēng)，雖然相關(guān)機(jī)制在議程之上，且有可能就這一概念達(dá)成原則上的一致，但是領(lǐng)導(dǎo)人們是否能夠在峰會(huì)結(jié)束前確定具體細(xì)節(jié)尚不清楚，細(xì)節(jié)包括限價(jià)的具體位置等。

【G-7聲明草案承諾向?yàn)蹩颂m提供無(wú)限期支持，以抵御俄羅斯的入侵】

七國(guó)集團(tuán)(G-7)領(lǐng)導(dǎo)人巴伐利亞峰會(huì)聲明草案顯示，領(lǐng)導(dǎo)人們將承諾向?yàn)蹩颂m提供無(wú)限期的支持，以抵御俄羅斯的入侵。

“我們將繼續(xù)提供財(cái)政、人道主義、軍事和外交支持，只要有必要，就會(huì)始終與烏克蘭站在一起，”聲明草案顯示。“同時(shí)，我們致力于通過(guò)解決俄羅斯侵略行為的國(guó)際影響，尤其是對(duì)最弱勢(shì)群體的影響，來(lái)展現(xiàn)全球責(zé)任和團(tuán)結(jié)。”

媒體所看到的案文是聲明草案，這是G-7領(lǐng)導(dǎo)人在慣常的公報(bào)之外，計(jì)劃發(fā)布的至少四份聲明中的一份。

文件顯示，G-7領(lǐng)導(dǎo)人也在考慮使用關(guān)稅收入來(lái)支持烏克蘭的可能性。

【俄羅斯加強(qiáng)對(duì)烏克蘭的導(dǎo)彈襲擊】

俄羅斯導(dǎo)彈周日襲擊了烏克蘭首都基輔的一棟公寓樓和附近一所幼兒園，與此同時(shí)世界領(lǐng)導(dǎo)人聚集在歐洲討論對(duì)莫斯科的進(jìn)一步制裁時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)拜登譴責(zé)這次襲擊是“野蠻行為”。

基輔市中心凌晨發(fā)生多達(dá)四次爆炸，這是幾周來(lái)該市首次遭受此類(lèi)襲擊。

“俄羅斯人再次襲擊基輔，導(dǎo)彈摧毀了一棟公寓樓和一所幼兒園，”烏克蘭總統(tǒng)行政部門(mén)負(fù)責(zé)人AndriyYermak說(shuō)。

一名攝影師在一所幼兒園的操場(chǎng)附近看到了一個(gè)巨大的爆炸坑，窗戶被炸碎。

副市長(zhǎng)MykolaPovoroznyk說(shuō)有一人死亡，六人受傷。他說(shuō)，后來(lái)在基輔其他地區(qū)聽(tīng)到的爆炸聲是防空系統(tǒng)在摧毀更多來(lái)襲的導(dǎo)彈。

拜登在談到俄羅斯對(duì)基輔的導(dǎo)彈襲擊時(shí)說(shuō)：“這是他們更多的野蠻行為。”七國(guó)集團(tuán)(G7)領(lǐng)導(dǎo)人正在德國(guó)舉行峰會(huì)。

烏克蘭外交部長(zhǎng)庫(kù)列巴(DmytroKuleba)說(shuō)，G7應(yīng)通過(guò)對(duì)俄羅斯實(shí)施進(jìn)一步制裁并向?yàn)蹩颂m提供更多重型武器來(lái)回應(yīng)最新的導(dǎo)彈襲擊。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基(VolodymyrZelenskiy)周日說(shuō)，烏克蘭的防御系統(tǒng)只擊落了俄羅斯在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)發(fā)射的62枚導(dǎo)彈中的一部分，并重申基輔要求合作伙伴提供現(xiàn)代防空系統(tǒng)。

俄羅斯的導(dǎo)彈還襲擊了烏中部城市切爾卡瑟(Cherkasy)，該地區(qū)當(dāng)局稱(chēng)，該市到目前為止基本上沒(méi)有受到轟炸的影響。

烏克蘭總統(tǒng)顧問(wèn)OleksiyArestovych說(shuō)，這次襲擊還擊中了連接烏克蘭西部和東部戰(zhàn)場(chǎng)的一座戰(zhàn)略橋梁。他表示：“他們正試圖限制我們向東部輸送軍事力量和西方武器。”

俄羅斯國(guó)防部表示，使用高精度武器打擊了切爾尼戈夫、日托米爾和利沃夫地區(qū)的烏克蘭軍隊(duì)訓(xùn)練中心，這顯然是指烏克蘭在周六(6月25日)報(bào)告的打擊行動(dòng)。對(duì)于周日對(duì)基輔或切爾卡瑟的打擊，俄方?jīng)]有立即發(fā)表評(píng)論。

烏克蘭軍隊(duì)撤退后，東部戰(zhàn)場(chǎng)城市北頓涅茨克于周六落入親俄部隊(duì)掌控。烏軍說(shuō)，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的激烈戰(zhàn)斗，這座被毀的城市已經(jīng)沒(méi)有什么可防守的了。這是基輔的一次重大失敗。

俄羅斯塔斯社援引一名親俄的分離主義官員的話說(shuō)，部隊(duì)目前正在向與北頓涅茨克隔河相望的利西昌斯克推進(jìn)。利西昌斯克是烏克蘭在盧甘斯克控制的最后一個(gè)主要城市。

【美國(guó)消費(fèi)者通脹預(yù)期由14年高點(diǎn)回落，消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)】

根據(jù)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)6月終值，美國(guó)消費(fèi)者的更長(zhǎng)期通脹預(yù)期從6月初值報(bào)告中的14年高點(diǎn)回落，可能會(huì)降低美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的緊迫性。

上周五(6月24日)的報(bào)告顯示，受訪者表示他們預(yù)計(jì)未來(lái)五到十年價(jià)格上漲3.1%，低于3.3%的初值。他們預(yù)計(jì)接下來(lái)一年價(jià)格將上漲5.3%，與初值一致。

“總體而言，6月后期長(zhǎng)期通脹預(yù)期的回落是因?yàn)轭A(yù)期未來(lái)幾年通脹極低的消費(fèi)者所占比例上升，”調(diào)查主管JoanneHsu在聲明中表示。“大約一半的消費(fèi)者在調(diào)查中對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退或失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)表達(dá)了悲觀看法。”

美聯(lián)儲(chǔ)上周以1994年以來(lái)最大幅度加息，本月早些時(shí)候的通脹預(yù)期數(shù)據(jù)扮演了重要角色。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，密歇根大學(xué)數(shù)據(jù)以及其他近期的通脹指標(biāo)，幫助指引決策者加息75個(gè)基點(diǎn)，而不是50個(gè)基點(diǎn)。

在加息后的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾表示，通脹預(yù)期的上升“非常引人注目”，并強(qiáng)調(diào)了保持長(zhǎng)期通脹預(yù)期錨定對(duì)央行的重要性。不過(guò)，鮑威爾承認(rèn)初值數(shù)據(jù)可能會(huì)被修正。

根據(jù)上周五的報(bào)告，消費(fèi)者對(duì)長(zhǎng)期通脹的不確定仍為1991年以來(lái)最高，盡管受訪者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的方向基本確定。

密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)6月終值報(bào)50，創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)，略低于6月初值，也低于前一個(gè)月的58.4。

對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退即將到來(lái)的擔(dān)憂日益升溫之際，該數(shù)據(jù)的急劇下降反映出通脹率處于數(shù)十年高位、過(guò)去一個(gè)月股價(jià)大跌以及對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的看法普遍不佳。

現(xiàn)狀指標(biāo)終值下跌更多。該指數(shù)跌至53.8的新低。衡量未來(lái)預(yù)期的指標(biāo)較月初略有改善，不過(guò)仍屬歷史低水平。

密歇根大學(xué)報(bào)告顯示，家庭耐用品的購(gòu)買(mǎi)景氣指標(biāo)也進(jìn)一步惡化，降至歷史新低。

Hsu說(shuō)，“對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)悲觀情緒可能會(huì)抑制未來(lái)的消費(fèi)者支出”。

【美元回落，市場(chǎng)重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑】

美元上周五下跌近0.3%，并錄得本月首次周線下跌，因?yàn)榻灰咨炭s減了對(duì)利率可能達(dá)到的峰值的押注，并提前了為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的衰退而降息的時(shí)機(jī)預(yù)期。

上周周的一個(gè)重要因素是石油和大宗商品價(jià)格的下跌，這緩解了對(duì)通脹的擔(dān)憂，并使股票市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。這削弱了一直在提振美元兌主要貨幣的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。

支付公司Corpay在多倫多的首席市場(chǎng)策略師KarlSchamotta表示，“商品價(jià)格下跌可能有助于拉低整體通脹率——特別是要進(jìn)入秋季月份——減少對(duì)激進(jìn)貨幣緊縮的需求，”

華盛頓WesternUnionBusinessSolutions的高級(jí)市場(chǎng)分析師JoeManimbo說(shuō)，“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)說(shuō)過(guò)，它將盡最大努力在不對(duì)經(jīng)濟(jì)造成重大打擊的情況下降低通脹。但如果軟著陸最終被證明是難以實(shí)現(xiàn)的，那么美聯(lián)儲(chǔ)很可能不得不改變方向，開(kāi)始削減利率。因此，雖然關(guān)于利率的爭(zhēng)論仍然是不穩(wěn)定的，但目前對(duì)通脹的擔(dān)憂已經(jīng)讓位于在情況真正惡化時(shí)采取更寬松政策的希望。”

“PMI數(shù)據(jù)疲軟以及人們對(duì)激進(jìn)加息最終會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂日益加劇，美元因此受到?jīng)_擊，”AozoraBank駐東京的外匯產(chǎn)品經(jīng)理AkiraMoroga稱(chēng)，“美國(guó)國(guó)債收益率也從近期的大幅攀升中企穩(wěn)，對(duì)美元構(gòu)成壓力。”

基本面主要利空

【美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)逾兩年最大日百分比漲幅】

美國(guó)主要股指在上周五的廣泛反彈中飆升，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象和最近商品價(jià)格回落削弱了對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED/美聯(lián)儲(chǔ))加息計(jì)劃的預(yù)期。

標(biāo)普500指數(shù)上漲超過(guò)3%，創(chuàng)下2020年5月以來(lái)的最大單日百分比漲幅。該指標(biāo)股指的所有11個(gè)板塊都至少收高了1.5%。

上周股市反彈，金融市場(chǎng)大幅震蕩，因擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)快速加息以控制處于40年高位的通脹可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

投資者仍在衡量市場(chǎng)何時(shí)可能觸底。本月早些時(shí)候，標(biāo)普500指數(shù)從1月觸及的收盤(pán)峰值下跌20%，確認(rèn)進(jìn)入熊市。

“有些走勢(shì)是因?yàn)橘u(mài)家已經(jīng)沒(méi)有資金可撤了，”TDAmeritrade的首席交易策略師ShawnCruz說(shuō)，“這可能是有點(diǎn)釋然性反彈，但我認(rèn)為，我不會(huì)鼓勵(lì)任何人在此刻開(kāi)始押上全部賭注，因?yàn)槲覀円呀?jīng)多次看到這種情況，這些走勢(shì)可以很快逆轉(zhuǎn)。”

截止上周五收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲823.32點(diǎn)，或2.68%，至31500.68點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)上漲116.01點(diǎn)，或3.06%，至3,911.74點(diǎn);納斯達(dá)克指數(shù)上漲375.43點(diǎn)，或3.34%，至11607.62。上周，標(biāo)普500指數(shù)上漲6.4%，道指上漲5.4%，納指上漲7.5%。

【高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)前景謹(jǐn)慎樂(lè)觀，稱(chēng)衰退并非基線預(yù)期】

在華爾街關(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退前景的辯論中，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JanHatzius可能會(huì)被視為一個(gè)謹(jǐn)慎的樂(lè)觀主義者。

“衰退不是我們的基線預(yù)測(cè)，”他上周五表示，“增長(zhǎng)確實(shí)明顯低于趨勢(shì)。這將令失衡的勞動(dòng)力市場(chǎng)恢復(fù)平衡，并最終幫助通脹回落。”

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JanHatzius表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退不是該公司的基線預(yù)測(cè)。“我們的預(yù)測(cè)是到2022年底終端利率在3.25%至3.5%。我們預(yù)計(jì)2023年不會(huì)再加息，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)在減速，通脹在下降，我認(rèn)為在這個(gè)水平上，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持利率不變。”

不過(guò)，這位高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。“如果確實(shí)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，那么它可能會(huì)幅度偏淺。私營(yíng)部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債狀況比上一個(gè)商業(yè)周期結(jié)束時(shí)要好。”

此外，Hatzius說(shuō)，“雖然通脹非常高，但我不認(rèn)為通脹、特別是通脹預(yù)期，像1970年代和1980年代初的高通脹時(shí)期那樣根深蒂固。”

例如，美國(guó)通脹保護(hù)國(guó)債的五年期盈虧平衡通脹率在3月達(dá)到3.73%后回落至2.82%左右。其代表的是對(duì)票據(jù)期限內(nèi)通脹預(yù)期的平均數(shù)字。

不過(guò)，通脹的推動(dòng)因素之一是接近充分就業(yè)的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)。

“要減少勞動(dòng)力需求，同時(shí)避免經(jīng)濟(jì)惡化自我加強(qiáng)、最終演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)衰退，這是非常困難的，”Hatzius說(shuō)。“因此，我們預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的概率為三分之一，未來(lái)兩年的概率接近50-50。”

【世界銀行行長(zhǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表有助于避免經(jīng)濟(jì)衰退】

世界銀行行長(zhǎng)DavidMalpass稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)債券投資組合規(guī)模的縮小有望釋放資本，以提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，并避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

“美國(guó)是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，可以比其他任何國(guó)家提高更多產(chǎn)出，”Malpass周日表示，“因此，這成為了展望中的關(guān)鍵變量之一。”

Malpass說(shuō)道，美聯(lián)儲(chǔ)有多種工具，包括縮表，這“會(huì)把更多資金返還給銀行”。“如果銀行有更多資金，就可以放貸，也可以放貸給美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的非銀行部門(mén)。”他說(shuō)，資本的涌入可能有助于緩解供應(yīng)鏈的壓力。

Malpass表示，要讓通脹率回落至同比2%的水平，“需要幾個(gè)月，甚至可能兩年的時(shí)間”。

后市前瞻

上周，21位華爾街分析師參與了Kitco的黃金調(diào)查。在參與者中，有6位分析師(占比29%)近期看漲黃金。與此同時(shí)，6位分析師(29%)看跌黃金，9位分析師(42%)對(duì)下周金價(jià)持中性看法。

與此同時(shí)，681位普通投資者參加了在線民意調(diào)查。在這些受訪者中，301人(44%)預(yù)計(jì)金價(jià)下周將上漲，185人(27%)預(yù)計(jì)金價(jià)將下跌，而剩余的195人(29%)在近期內(nèi)持中立態(tài)度。

BlueLineFutures首席市場(chǎng)策略師PhillipStreible表示，美聯(lián)儲(chǔ)積極收緊貨幣政策的立場(chǎng)令散戶投資者情緒承壓。不過(guò)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)真的陷入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫撤回部分升息舉措，這將引發(fā)金價(jià)的下一輪上漲。

他說(shuō)：“目前，你希望看到策略性的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。你想在1800美元附近買(mǎi)入，在1875美元時(shí)可能獲利了結(jié)，因?yàn)槲覀內(nèi)岳г趨^(qū)間內(nèi)。你不想做的是在1875美元買(mǎi)入全部頭寸”。

AllianceFinancial貴金屬交易商FrankMcGee表示，預(yù)計(jì)金價(jià)將繼續(xù)下跌，因?yàn)閷?shí)際利率上升的現(xiàn)實(shí)影響到投資者情緒。

道明證券商品策略師DanielGhali說(shuō)：“有多種力量在左右金價(jià)，迫使它保持在一個(gè)狹小交易空間。我們有經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)即將放緩的跡象，促使資金流入黃金作為避風(fēng)港。另一方面，我們有美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)打擊通脹的承諾，促使實(shí)際利率大幅上升。”

德國(guó)商業(yè)銀行分析師CarstenFritsch說(shuō)：“我們確實(shí)認(rèn)為黃金在今年下半年有一些小的上升潛力，預(yù)測(cè)是1900美元。”

北京時(shí)間08:26，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1829.86美元/盎司。