周一(5月30日)亞市盤(pán)初，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)101.70;美元上周五微跌，周線連續(xù)第二周下跌，交易員降低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，且通脹和消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)改善緩解了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

加拿大豐業(yè)銀行的策略師在一份客戶報(bào)告中稱，我們繼續(xù)認(rèn)為美元普漲的最佳時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，盡管美元可能尚不會(huì)大幅下跌，但進(jìn)一步上漲的可能性不大，他們表示:“美聯(lián)儲(chǔ)的因素已經(jīng)完全消化，且如果經(jīng)濟(jì)放緩速度快于預(yù)期，今年晚些時(shí)候的加息預(yù)期可能會(huì)被修正。”

美元指數(shù)本月稍早曾觸及105上方的近20年高位，但隨后回落，同樣回落的還有對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年可能加息幅度的預(yù)期。WesternUnionBusinessSolutions高級(jí)市場(chǎng)分析師JoeManimbo表示:“隨著美聯(lián)儲(chǔ)在秋季暫停加息的觀點(diǎn)獲得更多支持，美元正在失去動(dòng)能。”

上周公布的美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議記錄顯示，多數(shù)與會(huì)委員認(rèn)為，在6月和7月的政策會(huì)議上各加息50個(gè)基點(diǎn)是合適的，但許多人認(rèn)為，前期大幅加息將為今年稍晚暫停行動(dòng)留出空間，以評(píng)估收緊政策是否有助于抑制通脹。

上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管4月通脹繼續(xù)上升，但物價(jià)漲幅低于最近幾個(gè)月。個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)上漲0.2%，這是自2020年11月以來(lái)的最小漲幅，3月漲幅為0.9%。在截至4月的12個(gè)月里，PCE物價(jià)指數(shù)上漲了6.3%，3月漲幅為6.6%。

指標(biāo)美國(guó)國(guó)債收益率上周五走低，但在4月通脹數(shù)據(jù)公布后短暫從日低反彈，該數(shù)據(jù)推動(dòng)了物價(jià)上漲最嚴(yán)重時(shí)期已經(jīng)過(guò)去的希望。

另一份報(bào)告顯示，美國(guó)4月消費(fèi)者支出增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期，家庭購(gòu)買了更多商品和服務(wù)。本周美國(guó)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)將是周五的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。Manimbo稱，”就業(yè)數(shù)據(jù)將暗示第三季后收緊政策的空間。“

歐元兌美元上周五上漲0.06%，稍早曾觸及一個(gè)月高位;歐元一直是美元下跌的主要受益者，但這一勢(shì)頭也已停滯，投資者相信，歐洲央行加息預(yù)期在很大程度上已經(jīng)反映在當(dāng)前的匯率中。

上周五，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敏感的澳元兌美元上漲0.8%，紐元兌美元上漲0.85%。法國(guó)興業(yè)銀行駐倫敦的首席外匯策略是KitJuckes寫(xiě)道，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的鷹派聲明提振了紐元，但更重要的是，隨著債券收益率下降，風(fēng)險(xiǎn)情緒改善。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

SoFi投資策略主管警告散戶投資者不要盲目抄底

SoFi投資策略主管LizYoung表示，雖然一些逢低買盤(pán)已經(jīng)重返股市，但投資者應(yīng)謹(jǐn)慎行事。Young稱，“如果你現(xiàn)在買入是因?yàn)榻衲暝缧r(shí)候曾經(jīng)賣出鎖定利潤(rùn)，因此在場(chǎng)外留有現(xiàn)金，那很好，開(kāi)始投入一些有趣的東西，三年后看起來(lái)像是便宜貨的東西。但是，現(xiàn)在還不是追逐市場(chǎng)，判斷底部、頂部或者拐點(diǎn)的時(shí)候，因?yàn)槔蠈?shí)說(shuō)，拐點(diǎn)每天都在發(fā)生。第二季度債券有機(jī)會(huì)反彈。一些多元化的好處又開(kāi)始出現(xiàn)。”

Young還表示，當(dāng)前的市場(chǎng)與過(guò)去兩年受情緒驅(qū)動(dòng)的散戶投資者已經(jīng)習(xí)以為常的環(huán)境截然不同，并建議他們放慢逢低買入。“現(xiàn)在這種環(huán)境，我認(rèn)為你需要少動(dòng)，因?yàn)榍闆r每天都在變化，所以你會(huì)感覺(jué)自己每天都做錯(cuò)了。”

摩根大通：仍然懷疑歐元的韌性是否會(huì)持續(xù)下去

摩根大通策略師BenjaminShatil等人在一份報(bào)告中表示，“我們?nèi)匀粦岩蓺W元的韌性是否會(huì)持續(xù)下去，如果歐元區(qū)陷入增長(zhǎng)停滯，或者歐洲央行收緊貨幣政策會(huì)加劇滯脹，歐元顯然難以保持韌性。”

嘉信理財(cái)：美元或許正處于略微走軟的邊緣

嘉信理財(cái)首席固定收益策略師KathyJones通過(guò)電話表示，“在美元大幅上漲之后，由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的工作可能不會(huì)像以前看起來(lái)那樣艱難，而且歐洲央行今年晚些時(shí)候可能還會(huì)有進(jìn)一步加息的空間，美元或許正處于略微走軟的邊緣。”

加拿大豐業(yè)銀行的策略師在一份客戶報(bào)告中稱，我們繼續(xù)認(rèn)為美元普漲的最佳時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，盡管美元可能尚不會(huì)大幅下跌，但進(jìn)一步上漲的可能性不大。美聯(lián)儲(chǔ)的因素已經(jīng)完全消化，且如果經(jīng)濟(jì)放緩速度快于預(yù)期，今年晚些時(shí)候的加息預(yù)期可能會(huì)被修正。

凱投宏觀：預(yù)計(jì)歐洲央行今年總共加息125個(gè)基點(diǎn)

歐洲央行可能從7月開(kāi)始加息周期，加息50個(gè)基點(diǎn)。由于通脹壓力依然很大，而政策制定者又急于讓存款利率脫離負(fù)利率，因此我行認(rèn)為，歐洲央行最有可能在7月份加息50個(gè)基點(diǎn)，今年總共加息125個(gè)基點(diǎn)，存款利率將在2023年達(dá)到1.50%左右的峰值。(凱投宏觀對(duì)歐洲央行今年加息幅度的預(yù)期比市場(chǎng)預(yù)期更為激進(jìn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)為總共加息100個(gè)基點(diǎn))

摩根士丹利：我們已經(jīng)度過(guò)了對(duì)通脹和政策感到意外的市場(chǎng)最糟糕時(shí)期

摩根士丹利首席跨資產(chǎn)策略師AndrewSheets表示，我們認(rèn)為，我們已經(jīng)度過(guò)了通脹和政策意外影響市場(chǎng)的最糟糕時(shí)期。這將有助于收益率在夏季穩(wěn)定下來(lái)，并降低利率波動(dòng)，進(jìn)而有助于抵押貸款、市政債券和投資級(jí)信貸。我們認(rèn)為現(xiàn)在買入高收益資產(chǎn)還為時(shí)過(guò)早，尤其是在本周的大漲之后，但預(yù)計(jì)信貸違約掉期(CDS)的表現(xiàn)將超過(guò)現(xiàn)金，因?yàn)?span id="x4dkvy9" class="keyword">投資者認(rèn)為他們已經(jīng)很好地對(duì)沖了當(dāng)前的不確定性。最后，相對(duì)于金屬而言，能源仍然是相對(duì)價(jià)值能夠繼續(xù)發(fā)揮作用的一個(gè)好例子。