去年以來，水治理領(lǐng)域的政策支持力度不斷加碼，2017年公布修改后的新《中華人民共和國水污染防治法》已在2018年1月1日起實施。其中“河長制”、污泥處理、農(nóng)村污水垃圾畜禽糞便等的處理被首次寫入，表明國家對流域治理、市政污泥、農(nóng)村面源污染的逐漸重視與治理決心。此外，2017年環(huán)保部印發(fā)《2017年度水污染防治中央項目儲備庫項目清單》，共有228個地市水污染防治總體實施方案納入該項目庫，涉及具體工程項目3300多個，總投資約3000億元。加上2016年的入庫項目，目前項目庫中共有8100多個項目，總投資超過7300億元;這些項目將被鼓勵采用PPP模式，并將有120億元的中央財政專項補貼重點支持。

事實上，政策催化河道治理市場加速，PPP清庫完成在即，均對污水處理類公司形成利好，成為當前板塊逆市上漲的推動力。去年11月份，財政部發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作(PPP)綜合信息平臺項目庫管理的通知》。通知提出，各省級財政部門應(yīng)于2018年3月31日前完成本地區(qū)項目管理庫集中清理工作，并將清理工作完成情況報財政部金融司備案。

對此，市場人士普遍認為，河道治理市場受到《2018年黑臭水體整治和城鎮(zhèn)、園區(qū)污水處理設(shè)施建設(shè)專項行動方案》的催化，訂單呈現(xiàn)加速放量趨勢。PPP清庫的完成在即，市場對PPP信心或?qū)⒅卣?，對于污水處理上市公司邊際影響偏利好。由此推動下，2018年水環(huán)境治理將進入到新的階段，水環(huán)境治理的大項目與大訂單的逐步釋放，污水處理行業(yè)上市公司業(yè)績增長有望進一步釋放，前期滯漲的績優(yōu)龍頭標的有望持續(xù)獲得市場資金的關(guān)注。

在此背景下，污水處理行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)同樣亮麗，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，有12家公司披露了2017年年報業(yè)績，報告期內(nèi)凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司有11家，其中，方大特鋼(281.4%)、梅安森(150.75%)和湘潭電化(112.1%)等3家公司去年業(yè)績同比增長均實現(xiàn)翻番。除此之外，還有44家公司披露2017年年報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司達到33家，占比逾七成。其中，華控賽格、東旭藍天、隆華節(jié)能、渤海股份、清水源、興源環(huán)境、杭鋼股份、博世科、格林美等9家公司均預計2017年凈利潤同比增長翻番。

二級市場上，昨日，污水處理板塊集體爆發(fā)，板塊整體逆市上漲近1%，41只成份股實現(xiàn)上漲，占比近六成。個股方面，創(chuàng)業(yè)環(huán)保、鵬鷂環(huán)保、津膜科技、渤海股份等4只個股昨日強勢漲停，中持股份(8.04%)、鹿港文化(7.75%)、漢威科技(5.22%)、上海洗霸(3.15%)、東旭藍天(3.07%)和興蓉環(huán)境(3.04%)等個股漲幅也均在3%以上。

值得注意的是，盡管昨日A股市場呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢，但污水處理概念股成為場內(nèi)資金追捧的重點，當日共有38只概念股實現(xiàn)大單資金凈流入，合計大單資金凈流入達8.23億元。其中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保、首創(chuàng)股份、鵬鷂環(huán)保、東方園林、碧水源、渤海股份、津膜科技、鹿港文化、漢威科技、華鼎股份、方大特鋼、中持股份和萬邦達等13只個股大單資金凈流入居前，均超1000萬元。

投資策略方面，安信證券表示，在藍天保衛(wèi)戰(zhàn)中，2020年空氣質(zhì)量目標將部分加碼，“藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年作戰(zhàn)計劃”正在計劃當中;水治理領(lǐng)域，將狠抓河流生態(tài)基本流量的保障，其中提及到長江經(jīng)濟帶的黑臭水體治理是重點;環(huán)保督查未來將“回頭看”，目標是2018年各省份的地方環(huán)保督察機制都能夠全部建立，并且能夠?qū)崿F(xiàn)所有地級市環(huán)保督察的全覆蓋，環(huán)保風暴潮不減。未來相關(guān)產(chǎn)業(yè)或?qū)⒈３指呔皻舛?，大氣治理行業(yè)脫硫、脫硝、除塵、無組織排放顆粒物、VOCs需求水治理，水治理領(lǐng)域黑臭水體、農(nóng)村污水治理等需求有望深化開啟，尤其是污水處理領(lǐng)域的績優(yōu)龍頭股值得關(guān)注。

個股選擇方面，渤海證券表示，未來環(huán)保工作中大氣治理仍是重中之重。伴隨生態(tài)文明入憲、生態(tài)環(huán)境部組建，生態(tài)環(huán)境保護的頂層機制得到進一步完善和強化，再次顯示了政府打好污染防治攻堅戰(zhàn)的堅定決心，利好環(huán)保行業(yè)長期發(fā)展。當前，環(huán)保板塊經(jīng)歷了大半年的調(diào)整，估值已經(jīng)處于歷史底部，而高景氣的污水處理子行業(yè)優(yōu)質(zhì)標的的投資價值開始顯現(xiàn)。建議優(yōu)先關(guān)注黑臭水體治理高景氣細分領(lǐng)域中業(yè)績增長穩(wěn)健、估值較低的龍頭股投資機會。推薦國禎環(huán)保、萬邦達、先河環(huán)保和碧水源等。