上市標準過于單一和陳舊，不適應新經濟，導致大量優(yōu)質的上市資源特別是互聯網企業(yè)流失海外，這一直是A股市場發(fā)行體制的“痛點”。來自今年兩會的種種信息顯示，從監(jiān)管部門到學術界以及企業(yè)界，改革現有發(fā)行體制，增加其包容性，適應現代化經濟體系建設要求，正在廣大范圍內形成共識，發(fā)行制度改革今年將有望實現重大突破。

一直以來，受制于A股的發(fā)行體制原因，大量的優(yōu)質境內上市資源流失海外。根據中國互聯網絡信息中心(CNNIC)1月31日發(fā)布的第41次《中國互聯網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》，截至2017年12月，我國境內外上市互聯網企業(yè)數量達到102家，總體市值為8.97萬億元人民幣。其中，騰訊、阿里巴巴和百度公司的市值之和占到總體市值的73.9%。

在今年兩會上，這一問題正受到前所未有的高度重視。2018年政府工作報告提出，設立國家融資擔?；?，支持優(yōu)質創(chuàng)新型企業(yè)上市融資，將創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策試點范圍擴大到全國。

全國政協(xié)委員謝衛(wèi)在其提交的“關于新時代建設資本市場強國的建議”提案中表示，優(yōu)質的新業(yè)態(tài)上市公司普遍流失是當前資本市場存在的主要問題之一。從1999年開始，新浪、搜狐、阿里巴巴、京東、騰訊等一大批國內互聯網公司赴海外和香港上市，這些企業(yè)上市后得到迅速發(fā)展，截至2018年2月8日，百度、阿里巴巴、騰訊、京東的總市值占A股總市值的11%強。普通百姓在享受到這些互聯網巨頭提供的交易便利時，卻難以在資本市場分享這些企業(yè)的發(fā)展成果。以互聯網為代表的高科技企業(yè)，在發(fā)展初期，其財務指標、治理結構、效率要求往往難以滿足A股的上市標準，這反映出國內A股上市審核標準與制度安排沒有很好地適應中國經濟轉型發(fā)展和大量新經濟不斷涌現的時代要求。

他建議，金融監(jiān)管部門應強化目標意識和創(chuàng)新意識。要加大對符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、具有核心競爭力的高新技術企業(yè)和新經濟新業(yè)態(tài)產業(yè)的支持力度，特別是對當下國內A股上市的標準和流程進行認真梳理，引導和鼓勵更多的創(chuàng)新型企業(yè)在境內上市。

全國政協(xié)委員、雪松控股董事局主席張勁在擬提交的“關于進一步加強‘三新’經濟與資本市場深度融合的提案”中表示，當今世界已進入以新技術、新業(yè)態(tài)、新產品為特征的新科技革命時期，數字化、智能化、定制化等使得科技創(chuàng)新與經濟發(fā)展的關系比以往任何時候都更加直接。“三新”經濟具有高度的資本依賴特性。必須通過完善的資本市場體系幫助企業(yè)獲得研發(fā)及其它相關費用，幫助企業(yè)持續(xù)推進創(chuàng)新，取得市場優(yōu)勢，及時響應市場需求并創(chuàng)造市場需求，進一步鞏固市場優(yōu)勢、提高企業(yè)和全社會全要素生產率。

實際上，目前在證券監(jiān)管系統(tǒng)，無論是證監(jiān)會還是交易所，對這個問題都已經有了充分的研究和準備。證監(jiān)會在2018年監(jiān)管工作會議上表示，要以服務國家戰(zhàn)略為導向，改革上市發(fā)行制度。要保持IPO常態(tài)化，穩(wěn)步推進股票發(fā)行制度改革，增加制度的包容性和適應性，加大對新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的支持力度，加快完善支持科技創(chuàng)新的資本形成機制。

近日，全國政協(xié)委員、證監(jiān)會副主席姜洋在接受記者采訪時表示，關于支持“四新”企業(yè)的問題，證監(jiān)會支持國家戰(zhàn)略性新經濟企業(yè)是一個導向，重點是支持創(chuàng)新型、引領型、示范型的企業(yè)，會從IPO等方面予以支持。他表示，證監(jiān)會將按照黨的十九大精神，支持新經濟發(fā)展。全國人大代表、深交所總經理王建軍在接受記者采訪時表示，證監(jiān)會和交易所正在抓緊推進對新經濟“獨角獸”企業(yè)在境內市場發(fā)行上市提供條件，做試點和準備工作，深交所層面的規(guī)則準備已經基本完成。今年深交所工作的重中之重，就是如何更好地服務實體經濟，特別是新經濟，要對“獨角獸”企業(yè)在深交所上市開設綠色通道。

從各大互聯網企業(yè)的反應來看，這些企業(yè)也對回歸A股市場充滿了興趣。在這次兩會上，各大互聯網企業(yè)紛紛表態(tài)愿意回到A股。全國政協(xié)委員、百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，一直希望百度能夠整體在國內上市，因為主要的用戶和市場都是在中國，如果主要股東也在中國就是最理想的情況。他表態(tài)，任何時候政策允許百度回來的話，肯定是希望能夠盡早回到國內股市。全國政協(xié)委員、網易公司董事局主席兼首席執(zhí)行官丁磊也表示，將尋求在A股上市。全國政協(xié)委員王小川則回應，搜狗用戶本來就在國內，資本市場環(huán)境也有利中國股民。之前有一些政策限制，國家正在做很多努力，如果政策打破，可能會回到A股。他認為，科技公司回歸A股將是一種趨勢。