中國資本市場在整個金融體系中如何定位?資本市場改革與經(jīng)濟高質量發(fā)展是怎樣的關系?資本市場強國戰(zhàn)略該如何深入推進?透過李克強總理昨天所作的政府工作報告，我們可以找到很多具有方向性的指引：

第一，資本市場改革必須與整體金融改革相協(xié)調。

報告用了126個字集中闡述金融改革問題，即“加快金融體制改革。改革完善金融服務體系，支持金融機構擴展普惠金融業(yè)務，規(guī)范發(fā)展地方性中小金融機構，著力解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題。深化多層次資本市場改革，推動債券、期貨市場發(fā)展。拓展保險市場的風險保障功能。深化利率匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”

這段話先講“改革完善金融服務體系”，重點是普惠金融業(yè)務，聚焦中小金融機構、小微企業(yè)，強調的是補上金融服務短板;然后講“深化多層次資本市場改革，推動債券、期貨市場發(fā)展”，說明資本市場是普惠金融之后的最需要加強的部分，并且，要更加注重債券、期貨市場。保險市場則強調拓展風險保障功能，這是總結前期經(jīng)驗教訓提出的糾偏措施。將利率匯率問題放在最后，表明金融市場各板塊的體系健全和良好運行是“兩率”深化改革的基礎。

可以說，資本市場在整個金融體系中具有承上啟下的作用，其價格形成是否反映市場真實需求，其資源配置功能是否有效發(fā)揮，對于上下游板塊具有重大影響。

第二，資本市場是防范和化解重大風險的一個主戰(zhàn)場。

政府工作報告要求“推動重大風險防范化解取得明顯進展”。一是嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動;二是加快市場化法治化債轉股和企業(yè)兼并重組;三是加強金融機構風險內控;四是強化金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調，健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監(jiān)管，進一步完善金融監(jiān)管;五是防范化解地方政府債務風險。

這五個方面都與資本市場相關，不少搞非法集資、金融詐騙的違法犯罪分子往往打著資本市場的旗號;企業(yè)債轉股、兼并收購往往需要資本市場的支持;證券、基金、期貨機構既是經(jīng)營主體，也是其他投資者的服務提供者，其他金融機構也是資本市場參與者;金融協(xié)調監(jiān)管必須覆蓋資本市場的重點主體;一些地方政府債務與上市公司、證券經(jīng)營機構有關。

為打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，證監(jiān)會要在取得重大進展的基礎上，繼續(xù)堅持依法全面從嚴監(jiān)管，做好與其他監(jiān)管部門的協(xié)調配合，做到信息共享、協(xié)同作戰(zhàn)。

第三，資本市場要在高水平對外開放中發(fā)揮積極作用。

在總結過去5年工作時，李克強充分肯定滬港通、深港通、債券通三項開放舉措。去年以來，在總結滬港通、深港通經(jīng)驗的基礎上，中英兩國在建立滬倫通機制上達成了共識，相關準備工作正在積極推進中。

在談到2018年對外開放任務時，李克強提出，要放寬或取消銀行、證券、基金管理、期貨、金融資產管理公司等外資股比限制，統(tǒng)一中外資銀行市場準入標準。去年11月份，中國已宣布將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的股權比例限制放寬至51%，上述措施實施三年后，股權比例不受限制。

高質量發(fā)展需要高水平的開放，資本市場擴大開放是我國整體開放戰(zhàn)略的一部分?；ヂ?lián)互通是新時代資本市場對外開放的基本方向。中國證監(jiān)會表示，全力支持中國的交易所進一步擴大對外開放與國際合作。目前，世界交易所聯(lián)合會主席由中方人員擔任。滬深交易所正在積極推進與“一帶一路”國家交易所開展更深更廣的合作。

第四，強大資本市場是經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要支撐。

深入推進供給側結構性改革，實現(xiàn)經(jīng)濟高質量發(fā)展，需要一個強大的資本市場。

發(fā)展壯大新動能，運用新技術、新業(yè)態(tài)、新模式改造提升傳統(tǒng)產業(yè);推進國資國企改革，推動國有資本做強做優(yōu)做大，穩(wěn)妥推進混合所有制改革;加快制造強國建設，推動集成電路、第五代移動通信、飛機發(fā)動機、新能源汽車、新材料等產業(yè)發(fā)展;深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵個人、科研單位、企業(yè)等主體發(fā)展平臺經(jīng)濟、共享經(jīng)濟，催生具有引領力的創(chuàng)新驅動型企業(yè)等，都需要資本市場發(fā)揮平臺作用。

我國經(jīng)濟進入了高質量發(fā)展的新階段，需要大力提高直接融資比重，需要建立更加具有包容性、適應性的多層次資本市場。要以資本市場創(chuàng)新發(fā)展促進整個金融體系協(xié)調發(fā)展，不斷增強我國經(jīng)濟和金融的創(chuàng)新力和競爭力，為建設社會主義現(xiàn)代化強國增添更多更大新動能。