您的位置:首頁 >公司 >

引戰(zhàn)替代可轉(zhuǎn)債,新方案更利于公司長期發(fā)展

公司全資子公司中航投資擬通過增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者,規(guī)模不超過110億元;同時終止可轉(zhuǎn)債發(fā)行。

點評

維持“增持”評級,目標(biāo)價9.48元。引戰(zhàn)規(guī)模上限高達(dá)110億元,遠(yuǎn)超此前可轉(zhuǎn)債方案的48億元上限,融資量級大幅升級,同時戰(zhàn)投有望在業(yè)務(wù)協(xié)同上為公司提供更強(qiáng)競爭優(yōu)勢,我們認(rèn)為引戰(zhàn)新方案更利于公司長期發(fā)展。公司與集團(tuán)協(xié)同投資步伐明顯加快,新一輪產(chǎn)融結(jié)合已然開啟。公司在資金端和資產(chǎn)端兩方面迎來雙重提升,維持2017-19年EPS 0.32/0.40/0.47元,維持目標(biāo)價9.48元,對應(yīng)18P/E 24X,增持。引戰(zhàn)替代可轉(zhuǎn)債,新方案更利于公司長期發(fā)展。1)引戰(zhàn)規(guī)模上限高達(dá)110億元,遠(yuǎn)超此前可轉(zhuǎn)債方案的48億元上限,融資規(guī)模量級大幅升級,有望全面提升公司下屬信托、租賃、證券、產(chǎn)投等多金融子版塊資本金實力,同時將更有利于公司在產(chǎn)融結(jié)合和軍民融合戰(zhàn)略上加碼;2) 在金控平臺和金融牌照資源趨緊背景下,公司作為唯一軍工背景央企金控平臺,有望引入實力雄厚的戰(zhàn)略投資者,戰(zhàn)投有望在業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展上為公司提供更強(qiáng)競爭優(yōu)勢。3)中航信托已于17年11月完成18億元增資,資金瓶頸已得到解決,可轉(zhuǎn)債終止預(yù)計對公司短期業(yè)績不會造成影響。與集團(tuán)協(xié)同投資梅開二度,新一輪產(chǎn)融結(jié)合已然開啟。1)公司全資子公司中航航空投資擬出資3150萬元(占21%),與中航國際航發(fā)(占15%)、中航直升機(jī)(15%)和中信海直(49%)共同出資設(shè)立中俄直升機(jī)聯(lián)合技術(shù)公司,主要從事國內(nèi)俄制直升機(jī)維修、整機(jī)及零部件銷售、加改裝等業(yè)務(wù),注冊資本1.5億元。中俄直升機(jī)股東方和合作方實力雄厚,公司參與出資設(shè)立,有助于拓展產(chǎn)融結(jié)合的廣度與深度,預(yù)計將為公司貢獻(xiàn)良好投資收益。2)本次參股投資為公司繼17年11月參股湯普森公司之后與集團(tuán)協(xié)同投資的二次合作,公司與集團(tuán)協(xié)同投資的步伐明顯加快,新一輪產(chǎn)融結(jié)合已然開啟,預(yù)計未來公司有望參與更多集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資本運(yùn)作項目。催化劑:引入戰(zhàn)投事項落地;與集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合深化。風(fēng)險提示:金融監(jiān)管或市場波動造成業(yè)績不達(dá)預(yù)期。

最新動態(tài)
相關(guān)文章
引戰(zhàn)替代可轉(zhuǎn)債,新方案更利于公司長期...
歐洲最大電力公司之一Enel稱沒興趣為礦...
“哈羅單車”疑似投放新車 公司稱是在...
上交所今天下午3點舉行上市公司現(xiàn)金分紅...
"智冠控股集團(tuán)"2018石榴花少兒春晚聯(lián)歡...
2017年超過5成公司收入和利潤斷崖式下滑
?