“新品越來越多，用料也越來越豐富，現(xiàn)在奶茶都可以管飽！”

手捧一大杯粥狀奶茶的琦琦是一名“奶茶重度愛好者”，每天能喝上一杯奶茶，用她的話來說就是在“續(xù)命”。但離不開奶茶的她，卻不會離不開哪一個品牌，她選擇什么奶茶首先取決于口味，或是對新品的好奇和新鮮感，再就是價位，一般都不會選擇30+的飲品。

此刻沉浸在奶茶美味的琦琦或許不會想到，為了迎合她“新款、低價”的偏好，她的茶飲“后宮”都已經(jīng)卷成什么樣了。

近日，一家深圳市美好自有力量投資有限公司（下稱：美好力量）悄然成立，主要進行創(chuàng)業(yè)投資。乍一看沒什么特別，但它背后的控股公司是深圳市品道餐飲管理有限公司，后者也是奈雪的茶（2150.HK）的母公司。

也就是說，繼喜茶、蜜雪冰城、茶顏悅色等新茶飲品牌之后，“新式茶飲第一股”奈雪的茶也挺進了創(chuàng)投圈。

新茶飲頭部品牌紛紛開始在創(chuàng)投圈發(fā)力，原有賽道究竟發(fā)生了什么？新茶飲又是如何在投資領域攻城略地？創(chuàng)投是否會成為新茶飲激戰(zhàn)的“第二戰(zhàn)場”？

虧了1.45億，奈雪還要給別人錢

3月28日，奈雪的茶正式步入創(chuàng)投圈。這天，主要進行創(chuàng)業(yè)投資的美好力量正式成立，注冊資本有1000萬元。

不過，目前這位“新晉投資人”還沒有參與到任何其他外部品牌的投資中。

據(jù)了解，奈雪的茶還沒有過對外投資的經(jīng)歷。之前的多品牌戰(zhàn)略下，奈雪的茶成立的主打二三線城市的臺蓋、梨山兩個品牌也基本上是全資控股，而不是財務投資。

在成為“新晉投資人”之前，奈雪的茶還因另一個高光身份“新式茶飲第一股”備受關注。

2021年6月，奈雪的茶在港股上市，成為第一個上市的新茶飲品牌。創(chuàng)始人彭心、趙林夫婦被看作是有望成為中國排名前200位的富豪，一時間風光無兩。

但上市之后，奈雪的茶股價表現(xiàn)卻一直不盡如人意。上市首日就破發(fā)，收盤17.12港元（折合人民幣約為13.9元）/股，跌幅為13.54%。截至4月2日港股收盤，奈雪股價僅為4.64港元（折合人民幣約為3.77元）/股，市值僅為80億港元（折合人民幣約為65億元），較上市首日已縮水240億港元（折合人民幣約為195億元）。

在美好力量成立的前幾天，奈雪的茶上市首份成績單也恰好公布。數(shù)據(jù)顯示，2021年奈雪的茶收入42.97億元，同比增長40.5%，但經(jīng)調整后的凈利潤虧損1.45億元。奈雪的茶在2020年曾一度盈利，當年調整后凈利潤為1660萬元。

雖然奈雪的茶擁有現(xiàn)金及等價物40.52億元，但外界一度感到疑惑的是，奈雪的茶在沒有解決自身造血問題的情況下，為什么還要拿錢給別人？

喜茶、蜜雪等早已入局

作為新茶飲賽道目前唯一的上市公司，奈雪的茶營收數(shù)據(jù)和股價表現(xiàn)也可一定程度上反映出整個行業(yè)的現(xiàn)狀。但即便是行業(yè)面臨不小壓力的情況下，在奈雪的茶之前，喜茶、蜜雪冰城、茶顏悅色等諸多茶飲品牌也都先后入局創(chuàng)投。

拿到D輪融資估值漲到600億元后，喜茶立馬就搖身一變成了“金主爸爸”。而且，喜茶出手還相當密集，4個月發(fā)生5筆對外投資，時間間隔最長兩個月，最短只有一周。

2021年7月，喜茶進行了第一筆投資，是對精品咖啡品牌Seesaw，投資金額過億。后來，喜茶相繼投資主營燕麥奶的野生植物YePlant，預調酒品牌WAT，以及茶飲品牌和気桃桃。最新的一筆投資是在2021年11月，對象是新茶飲品牌野萃山，喜茶持有其60%股份后，成為第一大股東。

圖源：罐頭圖庫

可以看出，喜茶通過投資，不僅繼續(xù)加注茶飲賽道，還不斷滲透到咖啡、低度酒、燕麥奶賽道。

喜茶方面表示，茶飲行業(yè)市場空間廣大，不同細分賽道的機會依舊巨大。喜茶不做VC投資（一般指風險投資），而是通過這樣的方式對市場機遇做主動布局。

有接近喜茶的消息人士表示，喜茶投資的主要邏輯就在于對品類的拓展和供應鏈的保障。

值得注意的是，近年來，消費者逐漸迷上磕燕麥和咖啡的CP，星巴克發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，2020年燕麥咖啡賣出了6200萬杯。而喜茶投資的野生植物在成立不到一年的時間，就成為全國第二大to B燕麥奶供應商。

圖源：罐頭圖庫

有分析認為，喜茶入局燕麥奶市場，無疑是將自己與咖啡市場從供應鏈上進行關聯(lián)，加之野生植物創(chuàng)始團隊在咖啡賽道的影響力，進一步提升了喜茶跨界的廣度與深度。

與喜茶拓品牌和保供應鏈的思路類似，去年12月，主攻下沉市場的網(wǎng)紅連鎖奶茶品牌古茗參與了乳品品牌“認養(yǎng)一頭牛”的B輪融資。值得一提的是，去年10月，“認養(yǎng)一頭牛”還被傳出已經(jīng)有IPO上市打算。

此外，還有的品牌則通過投資進行價格上的“互補”。

去年10月，蜜雪冰城入股了一家主打珍珠奶茶的廣東本土茶飲品牌——匯茶。與蜜雪冰城3-10元的低價策略不同，匯茶的價格區(qū)間在10-15元。

同年7月，茶顏悅色入股湖南本土的鮮果茶品牌果呀呀。果呀呀20-30元之間的定價，也高于茶顏悅色15元-20元的價格區(qū)間。

內卷加劇，投資是好出路嗎？

像奶茶愛好者琦琦一樣，新茶飲的消費者絕大多數(shù)品牌忠誠度都不高，隨時會被新的品牌吸引。這也就導致了，新玩家不斷涌入這一賽道，尤其是各種中、低端價位品牌擴張更為迅速。賽道本就擁擠，再加上疫情因素，消費力還在減弱，整個行業(yè)都面臨不小壓力。

不久前，喜茶和奈雪的茶相繼降價，推出多款低價位產(chǎn)品。例如，喜茶點單界面中已看不到“3”字頭的產(chǎn)品，20元以下產(chǎn)品占據(jù)整個產(chǎn)品數(shù)量大約38%，最低價位飲品僅售8元。頭部品牌已打價格策略，競爭壓力可見一斑。

消費品領域獨立營銷專家陳軒對財經(jīng)十一人表示，目前新茶飲行業(yè)一定程度上已經(jīng)在經(jīng)歷存量搏殺了。一家公司推出新品后，往往很快被抄襲模仿，產(chǎn)品是同質化的；飲品的價格彈性也很高，消費者忠誠度低，圖個新鮮，也就是說，“便宜”“折扣”的確對消費者有吸引力?！安栾嬒萑雰r格戰(zhàn)是遲早的事。”

消費市場的壓力必然會迅速傳導到投資市場。一位茶飲類品牌投資部人士曾向媒體表示，除了價格之外，還需要拓寬品類。如果沒有賺錢的能力，就會被資本拋棄。如果沒有好的產(chǎn)品和服務贏得消費者的心，也會很快被消費者拋棄。所以這也就是各茶類品牌在自身財務都需要擔心的情況下，仍紛紛變身VC的原因。

圖源：罐頭圖庫

那投資是新茶飲的好出路嗎？

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，新式茶飲、咖啡等等，都是新生代參與程度比較高的消費品?，F(xiàn)在很多資本都圍繞新生代的核心需求和訴求布局。所以不難看出，在新生代主流人群不斷擴容的節(jié)點下，無論資本端還是產(chǎn)業(yè)端，對于這一類的一些細分市場都非?？春谩Ｐ率讲栾嬙趯ν馔顿Y時，選擇比較擅長的新式茶飲領域。從整個契合度、匹配度及對未來可持續(xù)發(fā)展方面，這都是不錯的選擇。

不過，新的出路也意味著面臨新的挑戰(zhàn)和問題。有分析指出，新消費頭部品牌面對同行業(yè)在創(chuàng)投圈的“內卷”，勢必要更快速布局產(chǎn)業(yè)鏈，穩(wěn)固生態(tài)。但這也增加了自身投資資金回籠的時間。如何平衡戰(zhàn)略布局與投資回報，成為新難題。畢竟目前的新消費品牌，并沒有一家能夠成長出像騰訊、阿里那樣的大體量，有足夠的時間和資金來布局投資，等待回報。