全球資管規(guī)模最大的對沖基金掌門人Ray Dalio認(rèn)為，美國陷入經(jīng)濟(jì)衰退的概率相當(dāng)高，在2020年下次大選前發(fā)生的幾率可能高達(dá)70%。

當(dāng)?shù)貢r間周三，橋水基金(Bridgewater Associates)創(chuàng)始人Ray Dalio在哈佛大學(xué)肯尼迪政治學(xué)院與前美國財長薩默斯(Lawrence H. Summers)進(jìn)行對話時表示：

我認(rèn)為，美國正處于泡沫前夕，終歸會步入泡沫階段，耗時不會太久。在我們選出下一屆總統(tǒng)之前，美國陷入經(jīng)濟(jì)衰退的概率蠻高的，可能性達(dá)到70%。

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橋水的151億歐元空倉意味著什么?》提到，Ray Dalio于2月12日在領(lǐng)英發(fā)文稱，美國正處于短期信貸/商業(yè)周期的“末期”，未來18-24個月的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險在上升。

薩默斯問及他對個人投資者有什么建議，Ray Dalio說，投資者不應(yīng)當(dāng)恐慌，但他們需要制定一個合理的投資規(guī)劃。要是在市場暴跌后才感到驚慌，就已經(jīng)為時已晚。

他還補(bǔ)充說，投資者應(yīng)當(dāng)在市場受驚之后抄一點底，等恐慌過去就可以拋出了。

個人投資者所犯的最大錯誤，就是認(rèn)為表現(xiàn)良好的市場是一個好市場，而沒有意識到市場已經(jīng)更加昂貴了。

Ray Dalio去年宣布辭去首席執(zhí)行官職務(wù)，不再參與公司的日常運營，但他仍密切關(guān)注著經(jīng)濟(jì)和金融市場。

這場對話無可避免地談到了橋水基金近期的投資行動，即大規(guī)模、大面積地做空歐洲股票。對此，Ray Dalio拒絕討論他們的投資組合。他說，公司的很多投資舉動容易被曲解，包括最近的一批歐洲公司的空頭倉位。

別琢磨了。你們很有可能會被誤導(dǎo)。

上周彭博稱，由于做空頭寸不斷加大，不到兩周時間，橋水的歐洲空頭倉位價值增加了四倍多。當(dāng)時報道稱，橋水對歐洲上市公司的空頭賭注總計已超過140億美元，標(biāo)的包括聯(lián)合利華、西門子、戴姆勒、德國電信、安聯(lián)保險、德意志銀行等。路透上周四報道稱，橋水的歐洲空頭頭寸已增至220億美元。

對此，彭博社上周的一篇分析文章稱，橋水如果是因為歐洲經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入“周期尾部”而看空歐股的話，可能存在認(rèn)知謬誤，因為股價更多取決于企業(yè)的基本面，與宏觀經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)性并不絕對。

投資管理公司Algebris Investments認(rèn)為，橋水押注歐洲銀行業(yè)的空頭倉位將以失敗告終。一旦歐央行開啟貨幣政策正?；⒓酉?，歐洲金融機(jī)構(gòu)有“可觀的價值”及很大的邊際擴(kuò)張潛力，特別是意大利銀行業(yè)的盈利能力會顯著增強(qiáng)。

也有人猜測，橋水看空歐股不是因為歐股本身，而是擔(dān)心美股未來下跌對全球的外溢性，進(jìn)而趁現(xiàn)在比較便宜而選擇趕緊對沖。