曾因毛利率超過蘋果手機登上熱搜的倍輕松(688793.SH),業(yè)績翻了車。
8月21日晚間,倍輕松發(fā)布中報。今年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.59億元,同比減少15.65%;凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧至-3545.81萬元。而此前倍輕松連續(xù)六年業(yè)績雙增。
長江商報記者注意到,作為“便攜按摩器第一股”,倍輕松雖然有著較高的毛利率水平,但在疫情沖擊下,公司以機場、高鐵樞紐為主的直營門店客流量驟減,致公司上半年來自線下渠道的營業(yè)收入同比下降38.94%。
在收入端承壓的同時,費用支出高居不下,造成了倍輕松今年以來業(yè)績大幅下滑。上半年,公司銷售費用為2.28億元,銷售費用率達49.68%高位。同期,公司研發(fā)費用3031.05萬元,銷售費用為研發(fā)費用的7.5倍。
值得一提的是,倍輕松同時披露,公司核心技術(shù)人員陳晴辭職,公司已聘任今年2月入職的總經(jīng)理助理儲清華為公司新的核心技術(shù)人員。
業(yè)績連增六年后首次虧損
登陸科創(chuàng)板剛滿一年,倍輕松業(yè)績“變臉”。
中報顯示,今年上半年,倍輕松實現(xiàn)營業(yè)收入4.59億元,同比減少15.65%;凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為虧損3545.81萬元、虧損3837.24萬元。
長江商報記者注意到,倍輕松的業(yè)績下行趨勢由去年四季度開始。去年第四季度及今年一、二季度,倍輕松分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.76億元、2.48億元、2.11億元,凈利潤2588.3萬元、-988.98萬元、-2556.83萬元。
資料顯示,倍輕松是A股便攜按摩器第一股,2016年在新三板掛牌,一年后摘牌,2021年7月15日順利在科創(chuàng)板上市。
事實上,掛牌新三板之前,倍輕松的盈利能力并不強。同花順數(shù)據(jù)顯示,2013年至2015年,倍輕松分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.29億元、2.8億元、3.15億元,凈利潤452.96萬元、874.03萬元、229.46萬元。
掛牌新三板之后,隨著知名度的打開,直至科創(chuàng)板上市,倍輕松展現(xiàn)高成長性。2016年至2021年,倍輕松分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.17億元、3.57億元、5.08億元、6.94億元、8.26億元、11.9億元,同期公司凈利潤分別為1076.59萬元、2092.37萬元、4518.48萬元、5457.56萬元、7070.74萬元、9186.19萬元。公司營收、凈利連續(xù)六年增長,整體增速分別為2.75倍、7.53倍。
對于今年以來業(yè)績大幅波動,倍輕松將主要原因歸結(jié)于受疫情影響,線下渠道特別是全國交通客運量的大幅下滑,導致公司位于機場、高鐵樞紐的直營門店客流量驟減,對線下門店經(jīng)營造成較大擾動。今年上半年,倍輕松來自于線下渠道的營業(yè)收入為1.29億元,同比下降38.94%。
不僅如此,行業(yè)線上銷售渠道增長整體出現(xiàn)一定程度放緩。今年上半年,倍輕松線上渠道營業(yè)收入3.14億元,同比增長6.33%。
銷售費高居不下為研發(fā)費7.5倍
值得關(guān)注的是,倍輕松曾因利潤空間高備受市場熱議。就在今年6月,“倍輕松產(chǎn)品成本300元售價高達1000元”的話題沖上了熱搜。
綜合招股書及年報數(shù)據(jù),2018年至2020年,倍輕松的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為58.07%、60.82%、58.33%。2021年,倍輕松主營業(yè)務(wù)毛利率為56.69%,雖然同比有所下降,但依舊保持在較高的水平。
為何在高毛利率下倍輕松仍舊出現(xiàn)虧損?長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn),在新冠疫情反復造成客流下滑導致公司營業(yè)收入承壓時,固定費用仍舊保持一定的支出力度,使得倍輕松盈利能力空間被進一步擠壓。
一直以來,倍輕松存在重營銷輕研發(fā)的爭議。數(shù)據(jù)顯示,2018年至2021年,倍輕松的銷售費用分別為1.83億元、2.87億元、3.42億元、4.85億元,銷售費用率分別為36.01%、41.28%、41.4%、40.75%。
其中,2020年倍輕松的銷售費用項目內(nèi),專柜費用、職工薪酬、推廣費、促銷費的占比分別為22.07%、21.27%、20.02%、16.65%。倍輕松也曾表示,由于公司線下直銷渠道以直營實體門店為主,線下門店的租賃費、銷售人員的薪酬中固定費用占比較高,導致公司銷售費用率較高,且高于可比公司。
同花順數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,倍輕松的銷售毛利率為52.96%,同比減少7.98個百分點。在毛利率降幅較大的同時,上半年公司銷售費用2.28億元,同比雖然減少5.18%,但降幅遠低于營收,使得銷售費用率依舊維持在49.68%的高位。
與銷售費用形成對比的是,2018年至2021年,倍輕松的研發(fā)費用分別為0.26億元、0.41億元、0.37億元、0.47億元,研發(fā)費用率為5.04%、5.86%、4.46%、3.97%。
今年上半年,倍輕松的研發(fā)費用同比增長38.77%至3031.05萬元,但銷售費用為研發(fā)費用的7.5倍。此外,報告期內(nèi),公司管理費用2342.3萬元,同比增長52.33%,遠超過營收增速。
值得一提的是,8月21日晚間,倍輕松同時披露,公司副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員、企劃部總監(jiān)陳晴近日因個人原因申請辭去公司相關(guān)職務(wù)。陳晴于2017年11月加入倍輕松,擔任企劃部總監(jiān)四年多,專注于智能便攜按摩器產(chǎn)品的規(guī)劃、創(chuàng)新與設(shè)計,領(lǐng)導公司產(chǎn)品企劃團隊,主要負責產(chǎn)品線規(guī)劃與預研等方面的研發(fā)工作。
陳晴離職后,倍輕松任命總經(jīng)理助理儲清華為核心技術(shù)人員,目前公司核心技術(shù)人員依舊為4人。(記者蔡嘉)