沒有產(chǎn)品，沒有生產(chǎn)線，甚至沒有實際經(jīng)營，民德電子就敢注入大筆資金“開盲盒”。

近日，民德電子(300656.SZ)發(fā)布公告顯示，公司擬向芯微泰克增資人民幣1億元，并簽署相關(guān)投資協(xié)議。

芯微泰克成立于2022年7月5日，至今不足一個月，尚未產(chǎn)生實際經(jīng)營業(yè)績。

然而，經(jīng)各方協(xié)商一致，確定芯微泰克投前估值為人民幣1.85億元。

有意思的是，民德電子的資金到位后，芯微泰克并不能開始建設(shè)生產(chǎn)線。公司第一期計劃投資約3億元，初步計劃股權(quán)融資2億元，銀行授信1億元。

民德電子表示，在本公司投資出資后，如后續(xù)其他投資者資金未能及時到位，或項目實際資金需求明顯超出預(yù)算，則標的公司有可能面臨資金短缺風險，影響項目推進效率。

8月1日，深交所下發(fā)問詢函，要求民德電子說明投前估值已達1.85億元的確定依據(jù)及合理性等問題。

1億投資相當于“開盲盒”

7月26日，民德電子發(fā)布公告顯示，公司擬向浙江芯微泰克半導體有限公司(簡稱“芯微泰克”)增資人民幣1億元，并簽署相關(guān)投資協(xié)議。

民德電子表示，為獲得穩(wěn)定的生產(chǎn)先進功率器件所必需的超薄芯片背道加工資源，助力公司全面進軍中高端先進功率器件市場，大幅提升公司功率半導體新產(chǎn)品開發(fā)效率，并進一步完善公司功率半導體smartIDM生態(tài)圈布局，民德電子擬與功率器件薄片/超薄芯片背道加工生產(chǎn)服務(wù)企業(yè)芯微泰克，及芯微泰克的股東義嵐、嘉興璟珅鳴人股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“嘉興璟珅投資”)簽訂投資協(xié)議，約定由公司向標的公司增資1億元，增資款來源為公司自有資金。

公告顯示，此次增資1億元，其中增資款1666.67萬元計入標的公司實收資本，其余增資款8333.33萬元計入標的公司資本公積，增資完成后民德電子將持有芯微泰克35.0877%的股權(quán)。

資料顯示，芯微泰克成立于2022年7月5日，主營業(yè)務(wù)為功率器件薄片/超薄芯片背道加工生產(chǎn)服務(wù)，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)270萬片功率器件薄片/超薄芯片背道加工產(chǎn)線，以滿足不斷增長的面向特色先進工藝制程的功率器件薄片/超薄芯片背道加工的需求。

芯微泰克基于晶圓代工的背道加工生產(chǎn)工藝，將建設(shè)面向國內(nèi)國際市場的開放式代工平臺。

不過，民德電子介紹，標的公司為新設(shè)立的公司，目前處于公司前期投入階段，各項籌備工作正在有序地開展，主要包括經(jīng)營團隊的組建、場地的準備、市場的前期拓展等，尚未產(chǎn)生實際經(jīng)營業(yè)績。

當前，芯微泰克是一家成立不滿一個月，沒有生產(chǎn)線的企業(yè)，民德電子此次投資相當于開盲盒。

民德電子表示，鑒于標的公司實際控制人義嵐及核心團隊在功率器件超薄芯片加工領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積淀和豐富的產(chǎn)線建設(shè)及運營經(jīng)驗，在行業(yè)上下游有著充裕的資源積淀，已具備實施雙方既定未來經(jīng)營計劃的良好基礎(chǔ)。綜合考慮標的公司目前擁有的技術(shù)、市場、團隊、實施經(jīng)驗、資源等價值和未來明確的經(jīng)營規(guī)劃及業(yè)績增長預(yù)期，同時參考丙方對標的公司的投資估值，以及后續(xù)麗水市相關(guān)政府產(chǎn)業(yè)基金5000萬元增資意向，本著公平公正、平等互利的原則，經(jīng)各方協(xié)商一致，確定標的公司投前估值為人民幣1.85億元。

尚無足夠資金啟動項目建設(shè)

芯微泰克規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)270萬片功率器件薄片/超薄芯片背道加工產(chǎn)線，以滿足不斷增長的面向特色先進工藝制程的功率器件薄片/超薄芯片背道加工的需求。該項目分兩期建設(shè)，其中，第一期計劃投資約3億元，建設(shè)年產(chǎn)能達50萬片。

公告顯示，第一期總投資約3億元，初步計劃股權(quán)融資2億元，銀行授信1億元。

換個角度看，民德電子入局芯微泰克后，標的尚無足夠的資金啟動項目建設(shè)，而是要再通過融資才能運轉(zhuǎn)。

民德電子表示，在本公司投資出資后，如后續(xù)其他投資者資金未能及時到位，或項目實際資金需求明顯超出預(yù)算，則標的公司有可能面臨資金短缺風險，影響項目推進效率。

而且，公告顯示，芯微泰克并未列出業(yè)績承諾。

民德電子公告顯示，2015年6月至今，義嵐擔任江蘇聯(lián)芯半導體科技有限公司(簡稱“江蘇聯(lián)芯”)總經(jīng)理。

工商信息顯示，義嵐持有江蘇聯(lián)芯51%股權(quán)，并擔任江蘇聯(lián)芯法定代表人和執(zhí)行董事。江蘇聯(lián)芯于2022年1月29日、2022年6月14日，分別投資設(shè)立浙江聯(lián)芯半導體科技有限公司、浙江聯(lián)芯半導體技術(shù)有限公司，且這兩家公司的法定代表人、執(zhí)行董事和總經(jīng)理均為義嵐。

2022年5月18日，民德電子發(fā)布公告稱，公司全資子公司民德電子(麗水)有限公司(簡稱“民德麗水”)擬簽訂6英寸晶圓代工生產(chǎn)線設(shè)備的購買合同，合同預(yù)估金額為2.4億元。彼時的交易對方即為江蘇聯(lián)芯。

時隔不到兩個月，民德麗水再度籌劃在江蘇聯(lián)芯處購買設(shè)備。

民德電子7月5日公告，民德麗水擬與江蘇聯(lián)芯簽訂第二批及第三批6英寸晶圓生產(chǎn)線設(shè)備及相關(guān)服務(wù)購買合同，合同預(yù)估金額為2.78億元。經(jīng)計算，這兩次采購合同金額合計約為5.18億元。

民德電子表示，本次購買的生產(chǎn)線設(shè)備是為保證公司募投項目的順利實施和投產(chǎn)，將有助于加快公司在晶圓代工項目建設(shè)方面的進度，及早為公司功率半導體業(yè)務(wù)產(chǎn)能擴張?zhí)峁?zhàn)略支持。

8月1日，深交所下發(fā)問詢函，要求民德電子補充披露義嵐所涉上述幾家公司的主營業(yè)務(wù)，是否與芯微泰克存在競爭關(guān)系，并說明其是否有足夠時間和精力保證在芯微泰克正常履職，是否對芯微泰克的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

深交所還要求民德電子說明標的公司與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別與聯(lián)系，交易的必要性。同時，詳細說明標的公司新設(shè)成立且尚未實際經(jīng)營，但投前估值已達1.85億元的確定依據(jù)及合理性。(記者劉方益)