行業(yè)龍頭雙環(huán)傳動(002472.SZ)業(yè)績持續(xù)快速增長。

6月28日晚間，雙環(huán)傳動發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計，今年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)2.36億元至2.56億元，同比增長84.15%-99.76%。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，下游行業(yè)的持續(xù)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，疊加公司持續(xù)加碼研發(fā)，雙環(huán)傳動逐步進入高精密齒輪制造領(lǐng)域國際市場的第一梯隊。2021年公司的新能源汽車傳動齒軸產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)銷率達到93.03%。

今年以來，公司新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)進一步優(yōu)化，持續(xù)推動降本提效，助力業(yè)績繼續(xù)保持高增。

業(yè)績持續(xù)高增上半年凈利超2.36億

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根據(jù)業(yè)績預(yù)告，今年上半年，雙環(huán)傳動預(yù)計實現(xiàn)凈利潤2.36億元至2.56億元，去年同期盈利1.28億元，同比增長84.15%-99.76%;預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤2.15億元至2.35億元，去年同期盈利1.05億元，同比增長104.89%-123.95%。

2021年，隨著疫情影響逐漸消退，雙環(huán)傳動業(yè)績大爆發(fā)，實現(xiàn)營收53.91億元、凈利潤3.26億元、扣非凈利潤2.88億元，同比分別增長47.13%、536.98%、6596.45%。今年雙環(huán)傳動能夠在此基數(shù)上繼續(xù)保持高速增長實屬不易。

對于此番業(yè)績增長，雙環(huán)傳動表示，一方面在“高速低噪”的高端產(chǎn)品上的設(shè)計加工能力助推公司不斷提升新能源汽車齒輪的市場占有率，隨著純電動汽車戰(zhàn)略客戶的批量推進，公司新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)的客戶結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化;同時，得益于新能源汽車滲透率的日益提升，公司相關(guān)業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)實現(xiàn)快速提升。

另一方面，面對報告期內(nèi)疫情帶來的壓力，公司積極優(yōu)化新能源汽車齒輪的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)以更好地適應(yīng)下游客戶的需求，同時在內(nèi)部持續(xù)推動降本提效、自主創(chuàng)新，不斷提升經(jīng)營管理質(zhì)量，實現(xiàn)在質(zhì)量、交期、成本上的競爭優(yōu)勢，推動業(yè)績穩(wěn)步增長。

今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.55億元，同比增長40.92%;凈利潤1.19億元、扣非凈利潤1.07億元，同比增長124.05%、145.13%。

由此計算，雙環(huán)傳動在第二季度預(yù)計實現(xiàn)凈利潤1.17億元至1.37億元，同比增長56.05%-82.66%;扣非凈利潤在1.08億元至1.28億元，同比增長76.19%-108.85%。業(yè)績繼續(xù)保持高速增長，但增速環(huán)比有所下滑。

加碼研發(fā)躋身國際第一梯隊

目前，雙環(huán)傳動專注于齒輪傳動產(chǎn)品制造，主要產(chǎn)品為乘用車齒輪、商用車齒輪、工程機械齒輪、減速器及其他產(chǎn)品。

近年來下游行業(yè)的持續(xù)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為齒輪行業(yè)提供了廣闊的市場前景和發(fā)展預(yù)期。得益于此，雙環(huán)傳動實現(xiàn)業(yè)績高速增長。

與此同時，我國齒輪產(chǎn)品正經(jīng)歷從中低端向高精密方向轉(zhuǎn)變，雙環(huán)傳動也持續(xù)加碼研發(fā)。長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年雙環(huán)傳動在研發(fā)上的投入就突破億元大關(guān)。2018年至2021年，公司分別投入研發(fā)費用1.12億元、1.08億元、1.4億元、2.14億元，累計達到約5.73億元。其中2021年的研發(fā)費用超過公司2019年、2020年總和。

憑借多年研發(fā)投入，雙環(huán)傳動以其高精密齒輪批量化制造的能力取得先機，逐步進入高精密齒輪制造領(lǐng)域國際市場的第一梯隊，與比亞迪、廣汽集團、蔚然動力、日電產(chǎn)、舍弗勒等知名車企達成戰(zhàn)略合作。

2021年，雙環(huán)傳動的新能源汽車傳動齒軸產(chǎn)品供不應(yīng)求，當年實現(xiàn)產(chǎn)量540.86萬件、銷量503.14萬件，產(chǎn)銷率達到93.03%，實現(xiàn)銷售收入5.86億元。

雙環(huán)傳動加速擴產(chǎn)，規(guī)劃在2022年四季度末形成年化350萬臺套電動汽車齒輪的產(chǎn)能，以求進一步擴大規(guī)模優(yōu)勢，筑高競爭壁壘。

在銷售渠道上，截至2021年末，公司已獲得新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)齒輪在手訂單與2022年意向性合同共計16.4億元左右。其中，雙環(huán)傳動全資子公司雙環(huán)嘉興與PunchPowertrainPSAe-TransmissionsNV(邦奇標致雪鐵龍電氣化變速箱有限公司，以下簡稱“PPeT”)的合作最受市場關(guān)注。

根據(jù)協(xié)議約定，在2022年至2028年期間，由雙環(huán)嘉興根據(jù)約定的供貨量每年向PPeT提供齒輪產(chǎn)品的供貨，協(xié)議生命周期內(nèi)預(yù)計銷售金額約為35.54億元。此次合作也為雙環(huán)傳動提供繼續(xù)深挖歐美市場、拓展海外新能源汽車齒輪市場的機會。