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多家中小公募連年虧損,有人抱怨2022年終獎(jiǎng)“一分沒發(fā)”

“到目前為止,公司全體員工去年的年終獎(jiǎng)一分未發(fā)?!苯?,一家中小公募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員這樣對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者抱怨道。


【資料圖】

據(jù)他觀察,市場(chǎng)大環(huán)境本身不景氣、疊加降費(fèi)影響,的確使一眾尾部公募機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)承壓,一些機(jī)構(gòu)更是連續(xù)多年凈虧損;而頭部機(jī)構(gòu)坐擁資源、渠道優(yōu)勢(shì),使得基金圈馬太效應(yīng)進(jìn)一步加劇。

多家小型公募連續(xù)虧損

近三年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的部分公募機(jī)構(gòu) 數(shù)據(jù)來源:通聯(lián)數(shù)據(jù)

從2023年上半年的公募業(yè)績(jī)來看,行業(yè)依然呈現(xiàn)二八分化狀態(tài)。頭部基金公司賺的盆滿缽滿,尾部公募機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)虧損。

以九泰基金為例,上半年?duì)I業(yè)收入1759.86萬元,同比下降43.68%;凈利潤(rùn)-3103.97萬元,同比下降77.48%,虧損較去年同期加大。

九泰基金業(yè)績(jī)下滑,與其管理規(guī)模的縮水不無關(guān)系。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至2023年6月底,九泰基金共管理23只基金,資產(chǎn)凈值合計(jì)18.36億元,較去年同期38.31億元的縮水過半。

公開信息顯示,九泰基金成立于2014年7月,2021年上半年管理規(guī)模一度達(dá)到119.82億元,此后便開始持續(xù)下滑。

除九泰基金外,今年上半年,江信基金、瑞達(dá)基金、紅塔紅土基金和富安達(dá)基金業(yè)績(jī)皆錄得虧損。

其中江信基金凈利潤(rùn)虧損2229.97萬元,虧損幅度同比擴(kuò)大。而此前的2020年至2022年,該公司已連續(xù)三年虧損,其中2022年度虧損額6671.15萬元。

根據(jù)公開信息,2017年8月江信增利貨幣成立后,江信基金已經(jīng)連續(xù)六年沒有新產(chǎn)品成立。截至2023年6月末,江信基金規(guī)模不足30億元。

2023年上半年,紅塔紅土基金凈利潤(rùn)-1433.44萬元,由2022年上半年21.23萬元的凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧,同比下降6852%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3865.11萬元,同比下降7.6%。截至2023年6月末,江信基金規(guī)模達(dá)75.03億元。

此外,近些年連續(xù)錄得虧損的瑞達(dá)基金、富安達(dá)基金的總體管理規(guī)模,也分別只有1.11億元和92.91億元。

排排網(wǎng)財(cái)富合伙人項(xiàng)目負(fù)責(zé)人孫恩祥告訴第一財(cái)經(jīng),近年來市場(chǎng)波動(dòng)劇烈,持續(xù)走出結(jié)構(gòu)化行情?!按『谜{(diào)頭”,對(duì)中小基金公司來說,做好業(yè)績(jī)更加容易;但中小基金公司投研實(shí)力相對(duì)薄弱,難以把握板塊輪動(dòng)較快的市場(chǎng)機(jī)會(huì),能夠跑贏市場(chǎng)、脫穎而出的中小基金公司屈指可數(shù),整體業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重。加上市場(chǎng)參與資金匱乏、募資困難,此時(shí)僅有的資金會(huì)選擇綜合實(shí)力強(qiáng)勁的頭部機(jī)構(gòu),使得中小基金公司更加難以發(fā)展。

值得注意的是,上半年仍有部分中小公募機(jī)構(gòu)抓住機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧。

南華基金就在今年上半年首次實(shí)現(xiàn)盈利。根據(jù)南華期貨半年報(bào),南華基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3410.19萬元,同比增長(zhǎng)80.46%,凈利潤(rùn)為60.42萬元,而去年同期虧損1235.7萬元,這也是該公司首次實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

中小公募多只產(chǎn)品發(fā)行失敗

自身盈利能力不佳,渠道會(huì)更加傾向與實(shí)力更為雄厚的頭部基金公司合作。晨星(中國(guó))基金研究中心高級(jí)分析師李一鳴說,大型基金公司在投資者心中往往更具有品牌優(yōu)勢(shì),也出現(xiàn)了眾多優(yōu)秀的產(chǎn)品。渠道在推廣基金產(chǎn)品時(shí),通常也會(huì)考慮到大型基金公司這種光環(huán)效應(yīng)給投資者形成的影響。

第一財(cái)經(jīng)記者注意道,今年以來多家中小公募機(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品時(shí)出現(xiàn)了失敗的情況。

9月2日,東方基金發(fā)布了東方銳意先鋒募集失敗的公告。該基金也成為了今年以來募集失敗的第九只基金。再早之前,8月29日,金鷹基金發(fā)布公告稱,金鷹景氣驅(qū)動(dòng)一年持有同樣未能滿足基金備案條件。

今年募集失敗的9只基金中,其所屬管理人均為中小公募機(jī)構(gòu),分別包括東方基金、金鷹基金、融通基金、永贏基金、民生加銀基金、鵬揚(yáng)基金、國(guó)融基金、中信建投基金。

其中,民生加銀基金就有兩只產(chǎn)品上榜,分別為民生加銀卓越配置兩年持有和民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年,其投資類型分別為混合型FOF基金和股票型FOF基金。今年6月3日,民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年封閉(FOF)發(fā)布募集失敗公告,僅兩天后的6月5日,民生加銀基金再度發(fā)公告宣布,旗下民生加銀卓越配置兩年持有(FOF)募集失敗。

根據(jù)公告,上述兩只產(chǎn)品均因未達(dá)到規(guī)定的基金備案條件,導(dǎo)致合同未能生效。實(shí)際上,這兩只基金均于今年3月1日正式開賣,盡管都用足了3個(gè)月募集期,最終也未能成立。

在上述8家基金管理人中,規(guī)模最小的為國(guó)融基金。截至今年二季度末,國(guó)融基金旗下合計(jì)僅9只產(chǎn)品,混合型基金和債券型基金各6只和3只,合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模僅24.39億元。

而中信建投基金、金鷹基金、東方基金、鵬揚(yáng)基金等4家基金管理人規(guī)模也在千億元之下,分別為607.34億元、636億元、868.43億元、906.75億元。

東高科技高級(jí)投資顧問胡學(xué)燦向第一財(cái)經(jīng)記者分析,目前基金發(fā)行處于遇冷的大背景下,大型基金公司管理規(guī)模保持穩(wěn)定,業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定,同時(shí)具備大品牌的影響力,造成渠道商推產(chǎn)品有所偏重和大型基金公司合作,反過來會(huì)進(jìn)一步影響中小基金公司的盈利能力。

而孫恩祥則認(rèn)為,大型基金公司憑借實(shí)力雄厚的公司背景和長(zhǎng)期優(yōu)秀的業(yè)績(jī)表現(xiàn),在市場(chǎng)上具有較高知名度和良好聲譽(yù)。在市場(chǎng)較弱、募資困難的情況下,作為渠道而言,選擇與大型基金公司合作,會(huì)使售前、售中、售后整個(gè)銷售環(huán)節(jié)相對(duì)容易,能夠達(dá)到事半功倍的效果。

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