2023年上半年,我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。在行業(yè)高景氣的帶動(dòng)下,部分上市公司營收和凈利潤再上新臺階,成為A股市場的一道靚麗風(fēng)景線。
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A股營收創(chuàng)歷史新高
現(xiàn)金流明顯改善
今年以來,在全球經(jīng)濟(jì)增長低迷,主要經(jīng)濟(jì)體增長乏力的背景下,我國國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好。據(jù)初步核算,上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值59.3萬億元,同比增長5.5%,在全球主要經(jīng)濟(jì)體中增速最快。A股市場作為我國經(jīng)濟(jì)預(yù)期的晴雨表,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下,上半年交出了怎樣的答卷?
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),截至目前,除經(jīng)緯紡機(jī)外,其余5265家上市公司均已披露半年報(bào)。上半年,這些公司營業(yè)總收入合計(jì)35.44萬億元,同比增長2.57%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.95萬億,同比下滑4.32%。與過往相比,A股上市公司上半年?duì)I收創(chuàng)下歷史新高。
今年以來,穩(wěn)健貨幣政策精準(zhǔn)有力,流動(dòng)性合理充裕,信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降,金融對經(jīng)濟(jì)的支持持續(xù)加強(qiáng)。據(jù)經(jīng)濟(jì)日報(bào),無論是社會融資規(guī)模還是人民幣貸款,今年前7個(gè)月均實(shí)現(xiàn)同比多增,這表明經(jīng)營主體融資需求有所恢復(fù),金融支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度仍然較大。在多方合力作用下,上市公司現(xiàn)金流情況明顯改善。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),截至上半年末,A股公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為7.8萬億,較上年同期增長1.2萬億,同比增速為18.25%;A股公司貨幣資金余額為18.11萬億,較上年同期增長1.03萬億,同比增速為6.04%。與過往相比,A股公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額、貨幣資金余額均創(chuàng)同期歷史新高。
大消費(fèi)板塊營收及
凈利潤顯著上升
A股上半年各行業(yè)景氣度同時(shí)浮出水面,其中最亮眼的當(dāng)屬具有消費(fèi)屬性的行業(yè)——大消費(fèi)板塊,上半年?duì)I收、凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增長。
今年上半年,消費(fèi)整體呈復(fù)蘇態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,上半年,社會消費(fèi)品零售總額227588億元,同比增長8.2%。在《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》發(fā)布后,消費(fèi)板塊信心愈加增強(qiáng)。
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示,上半年旅游、出行相關(guān)行業(yè)明顯復(fù)蘇。從營收角度來看,22個(gè)行業(yè)上半年?duì)I收實(shí)現(xiàn)同比增長,社會服務(wù)、電力設(shè)備、汽車、國防軍工4個(gè)行業(yè)增幅居前,均在10%以上。多個(gè)資源行業(yè)上半年?duì)I收有所下降,基礎(chǔ)化工、鋼鐵、煤炭、電子、輕工制造上半年?duì)I收均下降5%以上。
分季度來看,二季度營收下滑的上市公司較一季度有所增加,10個(gè)行業(yè)營收相對下降,其中非銀金融、煤炭、石油石化、建筑材料、交通運(yùn)輸行業(yè)營收增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。表現(xiàn)較好的行業(yè)有汽車、社會服務(wù)、國防軍工、傳媒,二季度營收增速較快。
社會服務(wù)行業(yè)為今年以來最快復(fù)蘇的行業(yè),其中酒店餐飲、旅游景區(qū)受益于上半年出行意愿增強(qiáng),營收顯著提升。文旅部數(shù)據(jù)顯示,上半年國內(nèi)旅游總?cè)舜?3.84億,比上年同期增加9.29億,同比增長63.9%。國內(nèi)旅游收入(旅游總花費(fèi))2.3萬億元,比上年增加1.12萬億元,增長95.9%。
傳媒行業(yè)是二季度唯一營收同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正的行業(yè),這與上半年電影票房復(fù)蘇密不可分。國家電影局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至上半年末,今年全年總票房為262.71億元,相較2022年上半年171.81億元的票房成績增長52.91%。
盈利方面來看,多數(shù)行業(yè)上半年凈利潤保持正增長,具有消費(fèi)屬性的行業(yè)明顯復(fù)蘇。具體來看,社會服務(wù)行業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,公用事業(yè)、汽車、美容護(hù)理行業(yè)凈利潤增幅居前,均在20%以上。部分制造業(yè)盈利下滑明顯,綜合、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、電子、建筑材料上半年凈利潤同比降幅均超過40%。
上半年受益于煤炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行,公用事業(yè)行業(yè)盈利明顯恢復(fù),凈利潤同比增長31.61%。細(xì)分行業(yè)來看,上半年公用事業(yè)行業(yè)中,熱力服務(wù)、火力發(fā)電、燃?xì)獍鍓K凈利潤均有顯著增長,增幅在20%以上,另外上半年我國用電量繼續(xù)平穩(wěn)增長,全社會用電量累計(jì)4.31萬億千瓦時(shí),同比增長5%。
汽車行業(yè)二季度盈利明顯增強(qiáng),單季度歸母凈利潤同比增幅50%,帶動(dòng)上半年業(yè)績高速增長。國家發(fā)展改革委就業(yè)司副司長常鐵威表示,今年以來,在各項(xiàng)促消費(fèi)政策、汽車營銷活動(dòng)、新車型大量上市的共同拉動(dòng)下,上半年汽車類商品零售額達(dá)到22409億元,同比增長6.8%,汽車消費(fèi)復(fù)蘇態(tài)勢穩(wěn)中向好。
央企包攬營收前三甲
A股上市公司的業(yè)績也有不少亮點(diǎn)。從營收規(guī)模來看,上半年總營收處于1億至10億元區(qū)間的公司數(shù)量最多,有2609家,占A股公司總數(shù)約49%。其次是10億至100億區(qū)間,公司數(shù)量占比約37%。
上半年?duì)I業(yè)總收入超千億的公司有53家,較去年同期減少1家。上海建工、濰柴動(dòng)力再次回到千億營收行列,中遠(yuǎn)海控、兗礦能源、新華保險(xiǎn)營收跌破千億。
中國石化總營收1.59萬億拔得頭籌,中國石油總營收以1000多億的差距排在第二位,兩者排名較去年同期對調(diào)。
中國建筑總營收1.11萬億位居季軍;排名靠前的依次還有中國中鐵、中國人壽、中國鐵建等央企巨頭。
民營企業(yè)中,營收最高的公司是比亞迪,上半年實(shí)現(xiàn)營收2601.24億元,同比增長72.72%。
與去年同期相比,上半年?duì)I收同比增長的公司有3043家,占比達(dá)到57.8%。150家公司營收同比翻倍增長,天宸股份、錦龍股份、萬辰生物、北京文化、乾景園林營收增速排在前五位。
天宸股份營收增速排名第一,公司上半年實(shí)現(xiàn)營收1.32億元,同比增長23.87倍,報(bào)告期內(nèi),天宸健康城東地塊1A工程項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)房產(chǎn)銷售,公司銷售收入大幅增長,上半年凈利潤也因此實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
兩大新能源巨頭盈利
首次突破百億大關(guān)
從盈利規(guī)模來看,超六成上市公司上半年凈利潤不足億元;剔除凈利潤虧損的公司,凈利潤1億元以內(nèi)的公司數(shù)量最多,占A股總數(shù)比例約46%。凈利潤超百億的公司有47家,較去年同期減少4家。萬科A、長江電力、萬華化學(xué)、上港集團(tuán)、天齊鋰業(yè)、九安醫(yī)療凈利潤跌破百億。
兩大新能源賽道龍頭比亞迪、寧德時(shí)代首次躋身百億行列,這與行業(yè)高景氣密切相關(guān)。
以比亞迪為例,公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤109.54億元,同比增長204.68%。報(bào)告期內(nèi),比亞迪集團(tuán)新能源乘用車實(shí)現(xiàn)同比近一倍的大幅增長,市占率進(jìn)一步擴(kuò)大至 33.5%,蟬聯(lián)全球銷量第一寶座。新型智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面,憑借在海內(nèi)外市場的完善業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)及卓越的客戶口碑,公司出貨量及收入規(guī)模取得強(qiáng)勁增長。
凈利潤排行榜前四名被國有四大行包攬。工商銀行凈利潤1737.44億元,蟬聯(lián)榜單冠軍。建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行凈利潤均超千億,分列第二、第三、第四位。
上半年凈利潤同比增長(不含虧損)的公司有2429家,占比46.13%。644家公司凈利潤翻倍增長,扣除扭虧為盈的公司外,華綠生物、長久物流、萬安科技、上海三毛、萬馬科技凈利潤增速排名前五位。
華綠生物凈利潤增速最高,公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.07億元,同比增長330.08倍。報(bào)告期內(nèi),公司河北望都基地、重慶南川基地一期實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn),產(chǎn)品銷量同比去年增加36.08%;此外,得益于食用菌市場持續(xù)向好,公司的主要產(chǎn)品金針菇價(jià)格同比上漲較多,真姬菇扭虧為盈。
超1000家公司上半年凈利潤為虧損狀態(tài),占A股總數(shù)比例達(dá)到19.29%。中國東航、百濟(jì)神州、溫氏股份凈利潤虧損金額排名前三。虧損公司家數(shù)與行業(yè)相比,虧損占比超30%的行業(yè)是綜合、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、石油石化等行業(yè)。
業(yè)績持續(xù)增長股名單出爐
扎堆這3個(gè)行業(yè)
A股市場中,能夠穿越牛熊、實(shí)現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)定增長的上市公司極為稀少。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),2019年-2023年,實(shí)現(xiàn)半年報(bào)歸母凈利潤連續(xù)五年增長的上市公司僅有232家,占比不到總數(shù)的5%。
選取近五年半年報(bào)凈利潤連續(xù)增長且2018年凈利潤超億元的上市公司為對象,共106家上市公司在業(yè)績高基數(shù)下,仍維持持續(xù)增長,其中TCL中環(huán)以72.15%的復(fù)合增速居于首位,北方華創(chuàng)、四川路橋、紫光國微緊隨其后。
受益于光伏行業(yè)的快速發(fā)展,作為硅片龍頭的TCL中環(huán)盈利快速增長,歸母凈利潤由2018年的3億元增長到最新的45.36億元,其中2021年、2022年分別大增174.92%、92.1%;今年在去年的高基數(shù)下,仍保持50%以上的增長。另一光伏龍頭隆基綠能復(fù)合增長率也在前十行列,5年凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到47.67%。
北方華創(chuàng)復(fù)合增長率幾乎等同于TCL中環(huán),5年復(fù)合增長率亦為72.15%,歸母凈利潤由2018年的1.19億元增長到最新的17.99億元。受益于公司半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)的市場占有率穩(wěn)步提升及經(jīng)營效率不斷提高,公司營收及凈利潤均有明顯增長。
分行業(yè)來看,業(yè)績高基數(shù)下,盈利持續(xù)增長的上市公司集中在銀行、醫(yī)藥生物、建筑裝飾3個(gè)行業(yè)中,分別有19家、15家、10家,占比超過總數(shù)的四成。
銀行板塊歷來被視為穩(wěn)健投資的最佳選擇之一,近半數(shù)上市公司實(shí)現(xiàn)連續(xù)5年盈利增長,且均為城商行或農(nóng)商行;其中杭州銀行、成都銀行增長最快,近5年復(fù)合增速均在20%以上。