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2.71億落槌成交!經(jīng)歷多事之秋后,新華基金全面回歸國(guó)資

8月30日上午10點(diǎn),因新華信托破產(chǎn),所持新華基金35.31%股權(quán)拍賣事項(xiàng)終于以2.71億元成交,北京華融綜合投資有限公司及重慶市江北區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司成功合拍拿下新華基金35.31%股權(quán)。

其中,北京華融綜合投資有限公司拍得30.31%股權(quán),重慶市江北區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司拍得5%股權(quán),金融街集團(tuán)通過恒泰證券穿透后的股份加上本次拍得的股份,共計(jì)持有新華基金47.89%的股權(quán)。

此番拍賣落槌,意味著北京國(guó)資與重慶國(guó)資正式入主新華基金,經(jīng)歷“多事之秋”后,新華基金股權(quán)結(jié)構(gòu)終于清晰。公司內(nèi)部人士稱,自金融街集團(tuán)今年初成為公司實(shí)控人以來,就已在幫助公司完善治理結(jié)構(gòu)、搭建班子、出清歷史包袱、優(yōu)化考核體系、重塑企業(yè)文化等各個(gè)方面都給予了強(qiáng)有力的支持。


【資料圖】

股權(quán)終落定

日前,新華信托在阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)公開拍賣所持有的新華基金35.31%股權(quán),經(jīng)過前幾輪流拍后結(jié)果終于水落石出。

據(jù)了解,北京華融綜合投資有限公司正是北京金融街投資(集團(tuán))有限公司(下稱“金融街集團(tuán)”)下屬全資子公司,而重慶市江北區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司為重慶市江北區(qū)政府的全資國(guó)有公司。

公開資料顯示,金融街集團(tuán)的實(shí)控人為北京市西城區(qū)國(guó)資委,有業(yè)內(nèi)人士分析,金融街集團(tuán)借助地緣優(yōu)勢(shì),長(zhǎng)期服務(wù)于“一行兩會(huì)”及各銀行保險(xiǎn)的金融總部,并建立了良好的信任關(guān)系,新華基金的公募牌照和公募業(yè)務(wù)也有望為金融街集團(tuán)提供新的發(fā)展增量。

另一方面,重慶市江北區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司實(shí)際控制人為重慶市江北區(qū)政府。此次兩地國(guó)資聯(lián)手成功競(jìng)拍,意味著新華基金再次獲得國(guó)資青睞,股權(quán)結(jié)構(gòu)將更加清晰。

據(jù)新華基金內(nèi)部人士稱,自金融街集團(tuán)今年初成為公司實(shí)控人以來,就已在幫助公司完善治理結(jié)構(gòu)、搭建班子、出清歷史包袱、優(yōu)化考核體系、重塑企業(yè)文化等各個(gè)方面都給予了強(qiáng)有力的支持。

今年1月,證監(jiān)會(huì)批復(fù)金融街集團(tuán)成為新華基金實(shí)際控制人。但金融街集團(tuán)并不直接持有新華基金的股權(quán),而是通過恒泰證券穿透后持有新華基金17.58%的股權(quán)。加上本次旗下全資子公司成功競(jìng)拍到的30.31%股權(quán),金融街集團(tuán)共持有新華基金47.89%的股權(quán)。

近年經(jīng)歷“多事之秋”

作為老牌券商系公募,新華基金于2004年12月9日獲準(zhǔn)成立,是國(guó)內(nèi)成立時(shí)間較早的公募基金管理公司之一,注冊(cè)地位于重慶市,經(jīng)營(yíng)管理中心位于北京市。

但近年來,新華基金幾易其主,股權(quán)變更十分頻繁。早在2015年,恒泰證券出資約1.3億元,取得新華基金58.62%的股權(quán),成為其控股股東。

2019年6月17日,天風(fēng)證券收購(gòu)恒泰證券29.99%的股權(quán),成為其第一大股東。收購(gòu)成功后,天風(fēng)證券曲線控股新華基金。之后,恒泰證券在同年11月公告稱,委任天風(fēng)證券副總裁翟晨曦為公司聯(lián)席總裁。從此新華基金進(jìn)入了天風(fēng)證券時(shí)代。

翟晨曦主管新華基金后定下了“三年1000億,五年進(jìn)入行業(yè)前30%”的目標(biāo),在她帶領(lǐng)下的一年多內(nèi)新華基金管理規(guī)模波動(dòng)上行,且在2022年年中,管理規(guī)模確實(shí)達(dá)到了868億元,而這也是距離目標(biāo)最近的一次。但在下半年隨即遭遇滑鐵盧,而翟晨曦也于去年末離職,卸任包括新華基金董事長(zhǎng)、恒泰證券聯(lián)席總裁在內(nèi)一切職務(wù)。

2023年二季度末,新華基金整體管理規(guī)模僅有538.53億元,較峰值跌約四成,非貨基規(guī)模僅有354.57億元,居于所有公募基金公司中等水平。值得一提的是,與新華基金同年成立的華泰柏瑞基金目前管理規(guī)模已達(dá)3301億元,天弘基金更是超過萬(wàn)億規(guī)模。

中小基金股權(quán)溢價(jià)降低

經(jīng)過三輪流拍,新華基金本次成交價(jià)相較7月17日首次拍賣時(shí)的4.2307億元,相當(dāng)于打了超過“六五折”。除了上述股權(quán)拍賣事項(xiàng),近期還有包括嘉合基金、安信基金等不少中小基金股東正在主動(dòng)或被動(dòng)地放棄手中的股權(quán),有業(yè)內(nèi)人士指出,此類現(xiàn)象折射的是降費(fèi)背景下,中小基金公司股權(quán)吸引力的降低。

數(shù)據(jù)顯示,截至2023年六月末,排名前十名基金公司的管理規(guī)模合計(jì)達(dá)到10.8萬(wàn)億元,占全市場(chǎng)總規(guī)模的四成,而管理規(guī)模低于百億元的公募基金管理人則多達(dá)68家,合計(jì)管理規(guī)模僅有2016億元,占全市場(chǎng)總規(guī)模0.19%。

規(guī)模的兩極分化,直接導(dǎo)致了基金公司經(jīng)營(yíng)情況天差地別。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),在公募規(guī)模持續(xù)攀高的上半年,華夏基金半年凈利潤(rùn)就超過10億元,還有南方基金、興證全球基金以及景順長(zhǎng)城基金等公司利潤(rùn)超過6億元?;鸸局饕杖雭碓礊楫a(chǎn)品的管理費(fèi)用,給市場(chǎng)的印象是“旱澇保收”, 但據(jù)國(guó)盛金控半年報(bào)披露,江信基金上半年?duì)I業(yè)收入為904.37萬(wàn)元,同比減少52.79萬(wàn)元;凈虧損2229.89萬(wàn)元。去年同期,江信基金也虧損了2495.59萬(wàn)元。

此外,對(duì)于中小基金公司而言,影響估值的利空消息也接踵而至。近日,公募基金費(fèi)率改革啟動(dòng),雖然調(diào)降比例相對(duì)有限,但根據(jù)動(dòng)輒超過40%的尾傭比例估算,相關(guān)產(chǎn)品在費(fèi)率調(diào)降后,對(duì)公募基金的管理費(fèi)收入所帶來的沖擊可謂不小。

從短期對(duì)各類機(jī)構(gòu)影響而言,中金公司認(rèn)為,考慮到基金相關(guān)收入占各機(jī)構(gòu)整體營(yíng)收比例,基金公司營(yíng)收降幅可能在20%左右。

華南某公募一位內(nèi)部人士也對(duì)券商中國(guó)記者表示,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段之后,基金行業(yè)也從原來的高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)邁進(jìn),而高質(zhì)量增長(zhǎng)也意味著結(jié)構(gòu)分化?!敖蒂M(fèi)之后,原本生存就比較緊張的中小型基金公司,壓力就更大,也將加劇馬太效應(yīng)??梢园l(fā)現(xiàn),近期掛牌轉(zhuǎn)讓的中小基金公司的股權(quán)溢價(jià)已非常低?!?/strong>

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