中國(guó)基金報(bào)記者 吳君

這個(gè)回暖市場(chǎng)不缺追捧明星基金的資金：一只基金剛剛宣布將大額申購(gòu)上限提高至30萬(wàn)元，馬上限購(gòu)又來了，直接降至1萬(wàn)元！

【資料圖】

最近，由知名基金經(jīng)理趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金首發(fā)時(shí)的認(rèn)購(gòu)份額從2月21日起進(jìn)入開放持有期，投資者繼續(xù)持有，將無鎖定期。在此之際，該基金在部分銀行渠道引發(fā)投資者關(guān)注，出現(xiàn)火熱銷售。

沒想到，該基金近期剛開始限制申購(gòu)及定期定額投資金額由10萬(wàn)元調(diào)高至30萬(wàn)元。今天晚上就發(fā)布公告，從下周一（2月27日）開始，將其限制申購(gòu)及定期定額投資金額由30萬(wàn)元降低至1萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)顯示，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金自2020年2月21日成立至今，截至2023年2月22日，三年時(shí)間取得了超40%收益率。

趙楓最近在一場(chǎng)渠道路演中表示，經(jīng)過兩個(gè)多月的反彈，市場(chǎng)的估值水平已有所修復(fù)，但仍處于相對(duì)合理的區(qū)間，未來需要基本面驗(yàn)證。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年

宣布限購(gòu)1萬(wàn)元

2月23日下午，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布《睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合型證券投資基金調(diào)整大額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)限額的公告》。

公告稱，公司決定從2023年2月27日（下周一）起，將睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金的限制申購(gòu)及定期定額投資金額由30萬(wàn)元調(diào)整至1萬(wàn)元。

具體來看，該基金單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含定期定額投資）的申請(qǐng)金額不得超過 1萬(wàn)元。如單日單個(gè)基金賬戶的申購(gòu)及定期定額投資累計(jì)金額超過1萬(wàn)元，本基金管理人有權(quán)拒絕。據(jù)了解，該基金A、C兩類份額申請(qǐng)金額合計(jì)計(jì)算。多家銷售渠道的多筆申購(gòu)（含定期定額投資）申請(qǐng)累計(jì)計(jì)算。

公告還表示，根據(jù)《睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合型證券投資基金基金合同》約定，該基金每份基金份額設(shè)有3年鎖定持有期。鎖定持有期到期后進(jìn)入開放持有期，每份基金份額自開放持有期首日起才能辦理贖回等業(yè)務(wù)。請(qǐng)投資者綜合考慮投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等情況理性投資并做好相關(guān)資金安排。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值在渠道受到關(guān)注

成立三年來收益率超40%

實(shí)際上，此前睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金剛剛調(diào)整了申購(gòu)的限額，單日單賬戶大額申購(gòu)及定投金額由10萬(wàn)元調(diào)高至30萬(wàn)元。沒想到這么快又降低了申購(gòu)額度。

就在今年2月15日，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金發(fā)布調(diào)整大額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)限額的公告。公告稱，維護(hù)基金份額持有人利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，自2023年2月23日起，本基金限制申購(gòu)及定期定額投資金額由10萬(wàn)元調(diào)高至30萬(wàn)元。

隨后在今年2月18日，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布了《睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合型證券投資基金開放日常贖回業(yè)務(wù)的公告》。

公告稱，基金合同自2020年2月21日起生效，對(duì)于睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金的每份基金份額設(shè)定鎖定持有期，鎖定持有期為3年。鎖定持有期到期后進(jìn)入開放持有期，每份基金份額自開放持有期首日起才能辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。

睿遠(yuǎn)基金表示，該基金將自2023年2月21日起開放日常贖回業(yè)務(wù)。具體辦理時(shí)間為上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日的交易時(shí)間（若該工作日為非港股通交易日時(shí)，則本基金不開放），但基金管理人根據(jù)法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求或本基金合同的規(guī)定公告暫停申購(gòu)、贖回時(shí)除外。

基金君了解到，最近在睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金首發(fā)份額進(jìn)入開放持有期之際，部分銀行渠道將這只基金的持續(xù)營(yíng)銷提上日程。這兩天，該基金在銀行渠道引發(fā)投資者關(guān)注，出現(xiàn)火熱銷售。

“這次打開以后，募集挺快的，可能是因?yàn)橼w楓的風(fēng)格比較均衡，在當(dāng)前波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下受到投資者關(guān)注?！蹦炒笮豌y行渠道人士告訴基金君。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金成立于2020年2月21日，首發(fā)當(dāng)日一天大賣超1220億元，一度創(chuàng)出公募基金歷史上最高認(rèn)購(gòu)記錄，最終比例配售，首募規(guī)模為60億元左右，截至2022年四季度末，最新A份額和C份額合計(jì)的規(guī)模為150.77億元。該基金在今年2月21日迎來首個(gè)3年持有期到期日。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月22日，該基金成立以來凈值上漲40.60%。

估值仍處于相對(duì)合理區(qū)間

關(guān)注影響市場(chǎng)的兩個(gè)主要因素

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金的基金經(jīng)理趙楓本周在一場(chǎng)渠道路演中表示，總的來說，市場(chǎng)經(jīng)過過去兩個(gè)多月的反彈，估值水平已有所修復(fù)，但仍處于相對(duì)合理的區(qū)間，對(duì)于中短期市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

“2022年四季度，無論A股還是港股市場(chǎng)都出現(xiàn)了比較大的回調(diào)，很多公司跌到了非常便宜的位置。我們?cè)谌ツ?0月底也感受到了這種機(jī)會(huì)，在組合調(diào)整上和行為上做出了一些反應(yīng)，也表達(dá)了對(duì)市場(chǎng)樂觀的看法，尤其對(duì)香港市場(chǎng)樂觀的看法?！壁w楓說。

他也稱，過去一段時(shí)間，市場(chǎng)主要表現(xiàn)出超跌反彈的特征，跌得非常便宜的公司、價(jià)值比那種低估的公司漲得更多一點(diǎn)；可能估值不算很便宜、跌的不太多的公司，反彈的也少一點(diǎn)，甚至沒有什么反彈；基本面沒有反應(yīng)的公司，可能也沒有反彈。經(jīng)過兩個(gè)多月的反彈，估值水平已有所修復(fù)，但仍處于相對(duì)合理的區(qū)間，未來需要基本面驗(yàn)證。

關(guān)于未來影響市場(chǎng)表現(xiàn)的兩個(gè)主要因素，趙楓表示，一是基本面好轉(zhuǎn)的幅度和節(jié)奏。市場(chǎng)估值水平已經(jīng)回到較為合理的區(qū)間，估值修復(fù)已基本完成，基本面驅(qū)動(dòng)成為后續(xù)的主要?jiǎng)恿?。二是政策面的力度和?jié)奏。市場(chǎng)對(duì)政策已有一定預(yù)期，更明確的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策有待明朗。今年可能仍會(huì)面臨政策和基本面的博弈。

風(fēng)險(xiǎn)方面，趙楓認(rèn)為，從當(dāng)前看，今年消費(fèi)、投資、出口這“三駕馬車”的增長(zhǎng)都有較大的不確定性，靜態(tài)去看對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期不宜過分樂觀。中美關(guān)系仍是今年較大的風(fēng)險(xiǎn)所在，競(jìng)爭(zhēng)是主基調(diào)，緩和是階段和局部的，是否會(huì)出現(xiàn)黑天鵝也是投資需要警惕的。

關(guān)于新能源行業(yè)，趙楓提醒，我們看到新能源行業(yè)，無論是鋰電鋰電池，還是光伏行業(yè)、風(fēng)電行業(yè)等，都出現(xiàn)了供求關(guān)系的惡化，也就是說各個(gè)環(huán)節(jié)上都看到了產(chǎn)能的大幅上升，超過了短期的需求。這種情況下行業(yè)里的公司可能會(huì)出現(xiàn)增收不增利，收入可能還在增長(zhǎng)，但是因?yàn)楣┣箨P(guān)系出現(xiàn)變化，價(jià)格出現(xiàn)了比較明顯的下跌，導(dǎo)致盈利能力受損，收入雖然還在漲，但是盈利下降了，這會(huì)對(duì)企業(yè)未來的估值定位產(chǎn)生一些壓力。如果沒有明顯的競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司，那它持續(xù)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力非常不確定，現(xiàn)在對(duì)它的預(yù)測(cè)會(huì)有比較大的偏差，估值定位就會(huì)出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)。

“此外，先進(jìn)制造業(yè)的關(guān)注度比較高，大家都看到了需求好，政策也非常支持，很多公司的估值相對(duì)是比較高的，當(dāng)然光伏和鋰電過去一年多估值回調(diào)了不少，但仍有估值被高估的風(fēng)險(xiǎn)存在，尤其一些環(huán)節(jié)上大家認(rèn)為供求關(guān)系還不錯(cuò)、成長(zhǎng)性還可以的龍頭公司估值還是非常高的?！壁w楓說。