最近,一只基金的凈值線引發(fā)投資者熱議。
該只基金在2022年市場兩次大跌時,凈值成了“一條水平線”,說明該基金選擇“空倉”,成功逃過大跌。
【資料圖】
日前,該基金開放申購和贖回。對于基金時不時“空倉”的行為,業(yè)內(nèi)人士表示,結(jié)合基金合同,并不違規(guī)。但有投資者擔心,這種擇時“空倉”行為容易錯過大跌后的上漲行情。
限購又火速放開
近日,一只基金的限購行為引起投資者的關(guān)注。
2月15日,該基金前腳剛剛發(fā)布限制申購的公告,后腳又開放了申購。
來源:Wind
該 基金最近一次限購是在2022年3月3日。 該基金公告稱,A份額單個投資人單日累計申購金額應不超過1000元,C份額暫未開放日常申購業(yè)務。 此后,直到2月15日前,該基金一直沒有放開過申購和贖回。
來源:基金公告
業(yè)內(nèi)人士表示,一般來說,基金限購很大程度上是為了控制規(guī)模,保業(yè)績。因為大量新資金涌入,容易攤薄原持有人的基金收益。
該混合基金自2016年成立以來,規(guī)模最高峰是在2020年末,達3.42億元,截至2022年末,基金規(guī)模為1.19億元,規(guī)模不算很大。
觀察基金歷年投資者占比發(fā)現(xiàn),該只基金機構(gòu)持有者長期占比在99%以上,或為一只機構(gòu)定制產(chǎn)品。
來源:Wind
“擇時王者”還是“逢跌必躺”?
2022年3月至2023年2月限購期間,該混合基金的凈值出現(xiàn)過兩次水平線的情況。 一次是在2022年3月中旬至5月底,一次是在2022年7月中旬至12月底。
來源:天天基金
該基金作為一只混合型基金,凈值長期不動,可能因為基金經(jīng)理在該階段選擇“空倉”。
基金2022年一季報和四季報顯示,2022年一季度末和2022年末,該基金的股票倉位分別為0.2%、4.54%,接近“空倉”。
結(jié)合當年市場行情,該基金在“空倉”期間成功逃離4月和10月的兩次市場大跌。
有投資者在基金吧里發(fā)出疑問:“空倉股票也買債券啊,為啥那么多天凈值波動為零?”
季報顯示,該基金絕大多數(shù)資產(chǎn)存在了銀行,放在了“買入返售金融資產(chǎn)”和“銀行存款和結(jié)算備付金合計”兩項中。
來源:基金2022年四季報
也就是說,該基金經(jīng)理在市場震蕩時或選擇了躺平,股票和債券都買得很少。
擇時“空倉”或錯過上漲
業(yè)內(nèi)人士對記者表示,從合規(guī)的角度來說,基金選擇“空倉”也未必違規(guī),需要結(jié)合基金合同對倉位的具體規(guī)定。
該基金合同顯示,基金股票倉位在 0%-95% 之間。 也就是說,該基金選擇“空倉”并不違規(guī)。
來源:基金合同
對于該基金的行為,有投資者認為,基金經(jīng)理調(diào)倉行為可以理解,成功避開了市場大跌;但也有投資者認為,基金經(jīng)理逢跌必躺,很容易錯過大跌后的反彈行情。
基金凈值數(shù)據(jù)顯示,在2022年7月中旬至12月底這段時間,該基金雖逃過了大跌,但卻錯過了2022年11月初開始的市場上漲。
目前該只基金已開放申購和贖回業(yè)務,這樣一只“機構(gòu)定制”基金,你會買嗎?