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快訊:信心來了?千份調查問卷過半高倉位配置A股,對未來3個月市場樂觀

在外資持續(xù)發(fā)力,A股節(jié)節(jié)攀升的背景下,投資者的信心恢復了嗎?

2月3日,海通證券首席經濟學家荀玉根團隊分享了一份A股市場問卷調查結果——在1209份有效樣本中,過半調查對象均表示目前處于高倉位狀態(tài),并認為未來3個月滬深300將高于當前點位。不過調查結果也顯示,相比于外資,公募基金、保險等機構投資者仍處于謹慎樂觀狀態(tài)。


(資料圖片僅供參考)

同樣是2月3日,北上資金全天凈流出超40億元,結束了此前連續(xù)17天的凈流入趨勢,引發(fā)市場關注和擔憂。但分析人士認為這只是外資在從交易盤主導切換至配置盤主導。綜合判斷,目前A股底部已過,正步入牛市初期的向上通道,后續(xù)公募基金有望成為推動內資增量入場的重要來源。

高倉位運行彰顯信心

據(jù)了解,海通證券荀玉根團隊此次的問卷調查收到1209份有效樣本,其中個人投資者占比42%、公募基金占比25%、其他機構占比25%、保險占比7%,外資占比1%。

問卷結果顯示,有68%的公募基金表示對A股的配置比例為高倉位,且除風險偏好較低的險資外,個人投資者、其他機構和外資中,選擇高倉位配置A股的比例也均過半,顯示市場各方對A股資產頗具信心。

就未來3個月A股的走勢判斷而言,受訪者們也普遍給予了積極預期。公募基金中有24%認為未來3個月滬深300漲幅將超過10%,另有56%預計漲幅在10%以內;保險、其他機構的預期與公募基金接近。

外資對滬深300的預期更加積極,有38%預計漲幅將超過10%,54%判斷漲幅在10%以內。值得注意的是,個人投資者的預測分歧最大,認為未來3個月滬深300漲幅超過10%、漲幅在10%以內、跌幅在10%以內的比例分別為33%、37%和12%。

北上資金掉頭了嗎?

開年以來A股市場整體修復,北上資金1月凈流入超1400億元,創(chuàng)歷史新高。但2月3日北上資金全天凈流出超40億元,結束了連續(xù)17天的凈流入,引發(fā)市場關注。在此背景下,A股后續(xù)資金流向又將發(fā)生怎樣的改變?

興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯對此表示,春節(jié)后,外資的主導力量逐漸由交易盤(主要包括海外量化對沖基金等高頻或短線交易者)向配置盤(主要包括海外養(yǎng)老金、主權財富基金等長線投資者)切換,未來配置盤仍有較大的加倉A股的空間和動力,并將推動市場從整體性的修復轉向景氣驅動的結構性行情。

荀玉根也在最新觀點中提到,歷史上2018年至2021年期間,外資全年流入規(guī)?;驹?000億-4000億元之間,2022年僅流入900億元,目前2023年流入1500億元,對比歷史外資流入仍有空間。預計2023年陸股通凈流入A股規(guī)模有望達3000億元以上。

他進一步指出,借鑒2019年初上一輪牛市起點的資金節(jié)奏,在本輪A股的上漲行情中,內資表現(xiàn)相對外資謹慎,后續(xù)隨著市場行情進一步向上,公募基金有望成為推動內資增量入場的重要來源。

公募基金有所增持

Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年1月全市場共新成立20只公募基金,發(fā)行份額合計278億份,不管是同比2022年1月的1214億份,還是環(huán)比2022年12月的777億份,都出現(xiàn)了相當明顯的縮水。

但值得注意的是,上述新發(fā)基金的平均發(fā)行份額高達13.9億份,創(chuàng)下了近半年的新高,顯示市場對新發(fā)基金的興趣有所回升。即便基金發(fā)行通常較市場行情滯后,這一趨勢也在一定上體現(xiàn)了公募基金此前對A股市場的謹慎情緒。

不過,整體而言,公募基金在開年之后的風險偏好的確是在緩慢提升的。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2月4日,股票型基金、混合型基金、債券型基金的份額分別相較2022年12月底提升23.58億份、144.69億份和205.67億份,而貨幣型基金和QDII基金則分別減少65.99億份和60.85億份。

這代表著,在國內公募市場,資金在從低風險的貨幣基金流向風險更高的權益型和債券型基金。同時借道QDII基金出海的資金,也在加緊撤回國內。

廣發(fā)證券金融工程團隊也據(jù)Wind數(shù)據(jù)測算發(fā)現(xiàn),截至2023年1月底,普通股票型、偏股混合型基金的平均倉位為84.44%,相比于2022年12月末上升了1.58個百分點,其中54.93%的基金相比于2022年12月末提高了權益?zhèn)}位。風格上,主動型權益基金整體上增加了大盤價值、小盤價值和小盤成長風格的配置,行業(yè)上則增加了TMT、大金融板塊的配置。

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