12月2至4日，國際金融論壇（IFF）2022全球年會以線上會議方式在廣州南沙舉行，安信證券首席經(jīng)濟學家高善文出席并演講。

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談及明年GDP增長目標，高善文預(yù)測將設(shè)在5%左右，“5%左右應(yīng)該是有比較大的把握能夠達到，同時為很多結(jié)構(gòu)性改革留下了余地的目標”。

明年我國GDP增長目標或為5%左右

他解釋稱，如果把經(jīng)濟增長目標設(shè)得太高，一方面面對各種內(nèi)外的不確定性，在總量政策上壓力太大，另外一方面，新一屆政府需要在結(jié)構(gòu)改革上做很多的工作?！翱紤]到這些因素，我個人傾向于認為設(shè)5%左右有足夠的余地”。

他還提出了需要關(guān)注的問題，比如房地產(chǎn)市場的問題仍然需要調(diào)整和吸收，全球經(jīng)濟減速甚至衰退可能會導(dǎo)致我國出口有比較大的下滑。

明年人民幣匯率反向“破7”沒太多懸念

在被問及如何看待明年人民幣匯率走勢時，高善文稱，人民幣匯率反向“破7”沒有太多懸念，應(yīng)該是一個大概率事件。

他強調(diào)，“人民幣在現(xiàn)在的位置上相對于它的合理均衡水平，我認為是存在一定的低估。而今年造成人民幣急速貶值的原因，要么是在明顯弱化，要么是在改善”。

高善文稱，即便是在現(xiàn)在，人民幣匯率相對于長期合理的均衡水平都是存在明顯低估的，更不用說前一段時間了?！皳Q句話說，各種導(dǎo)致貶值的因素都說得通，但是人民幣超調(diào)了，它明顯有從一個超調(diào)向合理水平去恢復(fù)和擺動的需求”。

“我認為反向破7沒什么懸念，這個沒什么可討論的”，高善文強調(diào)，“只是說它以什么樣的路徑，會漲到什么水平，比如說明年年底漲到6塊幾，這可以討論，但今年肯定是跌多了”。

房地產(chǎn)問題 中國和日本有兩大差異

談及房地產(chǎn)，高善文以日本舉例稱，日本九十年代早期房地產(chǎn)泡沫的破裂，確實給經(jīng)濟造成了非常大的影響，但日本泡沫破裂有兩個重要的背景：

一、在房地產(chǎn)泡沫的形成過程中，在房價大幅上升的過程中，日本朝野大多數(shù)人都認為日本沒有房地產(chǎn)泡沫。但是中國從2003年開始，在過去20年的時間里，無數(shù)的學者和官員都一直在呼吁、在警惕出現(xiàn)嚴重的房地產(chǎn)泡沫。2003年時，政府就已經(jīng)開始警惕房地產(chǎn)泡沫，2011年以后，防范或者打壓房地產(chǎn)泡沫的政策一直都沒有停。這跟當時日本泡沫形成的背景還是有很大差異的，而且出現(xiàn)這種差異的原因，就是因為政府仔細研究了日本九十年代前后的泡沫，覺得我們一定要避免重蹈日本的覆轍，這是一個很大的差異。

二、日本在房地產(chǎn)泡沫形成的過程之中，房價一直漲，房地產(chǎn)的需求量越來越大，各種各樣的資金都紛紛進入房地產(chǎn)市場，所以房地產(chǎn)投資占GDP的比重就越來越高，從而在房地產(chǎn)市場上形成了大量的過剩，這一過剩隨后對房地產(chǎn)市場形成很大的壓力，對經(jīng)濟體系也造成很大的壓力，這是它的調(diào)整路徑之一。日本房地產(chǎn)投資占經(jīng)濟比重，在1985年以后開始上升，1987年以后開始急速上升，基本上九十年代早期以后就一路下行，所以在泡沫形成的過程之中，日本經(jīng)歷了房地產(chǎn)投資的大幅度上升。但中國房地產(chǎn)投資占GDP比重的峰值出現(xiàn)在2013年，2014年到現(xiàn)在，房地產(chǎn)占經(jīng)濟比重都在一路下行，在2019年以后，房地產(chǎn)投資占經(jīng)濟的比重，比很多正常國家的比例都還要低一些，這是第二個非常重要的差異。（睿見Economy）