上市公司的三季報(bào)或成為基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)催化劑。

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券商中國(guó)記者注意到，業(yè)績(jī)驚艷并超預(yù)期的上市公司三季報(bào)中，頻頻現(xiàn)身明星基金經(jīng)理的身影，一些名不見(jiàn)經(jīng)傳的冷門(mén)賽道更成為明星基金慧眼識(shí)珠的關(guān)鍵。

多位基金公司人士指出，三季度披露之際或?qū)⑹遣季止善钡闹匾獣r(shí)間窗口，在未來(lái)的一段時(shí)間，諸多對(duì)A股的不利因素大概率會(huì)消退或轉(zhuǎn)正，A股市場(chǎng)或?qū)茉埔?jiàn)日、漸入佳境。

“反差”如何讓基金經(jīng)理克服障礙？

受驚人的“反差”因素刺激，汽車(chē)燃油添加劑龍頭瑞豐新材在10月19日飆漲13.29%，這只與電動(dòng)車(chē)賽道背道而馳的股票，在許多基金經(jīng)理的嘆息聲中股價(jià)再創(chuàng)新高。

瑞豐新材當(dāng)日發(fā)布的2022年三季度報(bào)告顯示，2022年前三季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)20.41億元，比上年同期增長(zhǎng)202.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.63億，比上年同期增長(zhǎng)168.09%。

考慮到瑞豐新材上半年凈利潤(rùn)為1.5億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為40%，這意味著這家車(chē)用燃油添加劑龍頭在第三季度出現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)的加速度，僅第三季度凈利潤(rùn)就大幅超越上半年業(yè)績(jī)。

顯而易見(jiàn)的是，在新能源、電動(dòng)車(chē)大行其道的2022年A股市場(chǎng)，挖掘燃油添加劑龍頭對(duì)許多基金經(jīng)理可能存在顯著的“心理障礙”。

不過(guò)，最新披露的三季報(bào)顯示，明星基金經(jīng)理朱少醒在新能源的喧囂聲中克服這種“障礙”，他管理的富國(guó)天惠精選基金在今年三季度期間大幅買(mǎi)進(jìn)瑞豐新材，截至報(bào)告期末合計(jì)持有該股達(dá)500萬(wàn)股，成為瑞豐新材報(bào)告期末十大股東中唯一的公募基金產(chǎn)品。

明星基金經(jīng)理余廣挖掘的愛(ài)瑪科技，是另一只需要基金經(jīng)理慧眼識(shí)珠的品種。

“投資者對(duì)電動(dòng)車(chē)概念賦予太多的科技屬性，使得一些走低端路線的電動(dòng)摩托車(chē)品種被資金忽視?！比A南地區(qū)的一位私募基金經(jīng)理向券商中國(guó)記者直言，A股許多優(yōu)質(zhì)品種都具有典型的反差特點(diǎn)，電動(dòng)三輪車(chē)、電動(dòng)兩輪車(chē)領(lǐng)域都存在這種逆向布局的機(jī)會(huì)。

愛(ài)瑪科技就是一只典型的在低端市場(chǎng)擁有強(qiáng)大話語(yǔ)權(quán)的電動(dòng)兩輪車(chē)品種。2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，該公司預(yù)計(jì)2022年前三季度凈利潤(rùn)13.76億元，相較去年同期增長(zhǎng)7.99億元，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng)138%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)13.64億元，相較去年同期增長(zhǎng)8.15億元，同比增長(zhǎng)148%。

在高大上的造車(chē)新勢(shì)力虧損持續(xù)擴(kuò)大，與美股和港股市場(chǎng)股價(jià)低迷所不同，在A股上市并以低端市場(chǎng)為核心的電動(dòng)兩輪車(chē)龍頭卻創(chuàng)出股價(jià)新高，但在股價(jià)、業(yè)績(jī)雙高的背后，也只有景順長(zhǎng)城余廣等少數(shù)基金經(jīng)理重倉(cāng)愛(ài)瑪科技。

明星大佬熱門(mén)賽道關(guān)注結(jié)構(gòu)性

在市場(chǎng)熱度較高的領(lǐng)域挖掘上，明星基金經(jīng)理也積極關(guān)注三季報(bào)的催化劑。

券商中國(guó)記者注意到，丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航基金在第三季度大幅買(mǎi)入神火股份。神火股份是新能源賽道相關(guān)的資源股，該公司10月17日晚間發(fā)布三季度業(yè)績(jī)公告稱(chēng)，2022年前三季度營(yíng)收約321.34億元，同比增加29.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約58.55億元，同比增加154.6%；基本每股收益2.62元，同比增加154.12%。

或因業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，易方達(dá)供給改革基金、易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選基金、匯添富中盤(pán)價(jià)值精選基金也在同期現(xiàn)身前十大流通股股東名單。

而在新能源賽道的結(jié)構(gòu)性選擇上，明星基金經(jīng)理繼續(xù)出擊。記者注意到，明星基金經(jīng)理崔宸龍管理的前海開(kāi)源公用事業(yè)基金、前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)靈活基金在今年第三季度首次現(xiàn)身上機(jī)數(shù)控十大流通股股東名單，崔宸龍管理的兩只基金合計(jì)持有約1200萬(wàn)股。

明星基金經(jīng)理對(duì)上機(jī)數(shù)控的挖掘，很大概率是作為市場(chǎng)最熱賽道的結(jié)構(gòu)性品種，上機(jī)數(shù)控三季度交出了優(yōu)異的答卷。三季報(bào)顯示，上機(jī)數(shù)控今年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.30億元，同比增長(zhǎng)50.78%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.55億元，同比增加125.74%。受益于單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。前三季度盈利28.31億元，已超過(guò)去5年凈利潤(rùn)之和。

三季報(bào)或成基金調(diào)倉(cāng)窗口

一批上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期表現(xiàn)，也使得基金經(jīng)理對(duì)第四季度的A股市場(chǎng)給予更高的期待。

諾德基金基金經(jīng)理謝屹對(duì)此表示，三季度披露之際或?qū)⑹遣季謾?quán)益類(lèi)資產(chǎn)的良好時(shí)機(jī)，是一個(gè)比較重要的時(shí)間窗口。在未來(lái)的一段時(shí)間，諸多對(duì)A股的不利因素大概率會(huì)消退或轉(zhuǎn)正。而本應(yīng)該占據(jù)主導(dǎo)地位的國(guó)內(nèi)復(fù)蘇的進(jìn)程會(huì)隨之體現(xiàn)，A股可以說(shuō)是撥云見(jiàn)日，漸入佳境。

謝屹?gòu)?qiáng)調(diào)復(fù)蘇已經(jīng)開(kāi)啟，觀察2008，2012，2015和2018這幾個(gè)底部，基本上中美的重合度是比較高的，幾乎都是同步見(jiàn)底，時(shí)差很少超過(guò)1個(gè)季度。但是到了2022底部，諾德基金發(fā)現(xiàn)中國(guó)顯著領(lǐng)先美國(guó)見(jiàn)底。從國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)看，2022年5月前后中國(guó)的短周期基本上已經(jīng)明確了底部，簡(jiǎn)單看PMI數(shù)據(jù)的話，4月的46.0或許就是底部。四季度復(fù)蘇已經(jīng)展開(kāi)，眾多的消費(fèi)，住房扶持政策將會(huì)使得復(fù)蘇更加順暢的進(jìn)行。

他進(jìn)一步指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身的復(fù)蘇會(huì)成為主導(dǎo)因素，并驅(qū)動(dòng)A股同步復(fù)蘇，對(duì)后市保持非常樂(lè)觀的展望，目前也是布局權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的良好時(shí)機(jī)。

平安基金也認(rèn)為， 隨著三季報(bào)臨近披露，預(yù)計(jì)前期調(diào)整較多的績(jī)優(yōu)個(gè)股將迎來(lái)股價(jià)修復(fù)。而隨著海外加息節(jié)奏逐漸平穩(wěn)、且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在各項(xiàng)政策作用下，市場(chǎng)整體情緒預(yù)計(jì)也將有所改善。

“我們判斷前期調(diào)整較多的大消費(fèi)將有一定防御屬性?！逼桨不鸨硎?，長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源以及科技行業(yè)中的核心資產(chǎn)仍將是基金長(zhǎng)期看好并關(guān)注的市場(chǎng)主線。