證監(jiān)會(huì)10月14日消息，日前，證監(jiān)會(huì)已原則同意上海臨理投資合伙企業(yè)（有限合伙）的實(shí)物分配股票試點(diǎn)申請(qǐng)。

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圖片來源：證監(jiān)會(huì)

申請(qǐng)人將按照有關(guān)法律法規(guī)和證監(jiān)會(huì)關(guān)于私募基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)的要求，履行相應(yīng)程序和信息披露義務(wù)，適時(shí)向投資者分配股票。其他符合條件的私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)申請(qǐng)也正在積極有序推進(jìn)過程中。

豐富私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出渠道

為拓寬私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱私募股權(quán)創(chuàng)投基金）退出渠道，促進(jìn)投資-退出-再投資良性循環(huán)，平滑私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出對(duì)二級(jí)市場的影響，今年7月，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)工作。

試點(diǎn)啟動(dòng)以來，行業(yè)機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)。行業(yè)機(jī)構(gòu)表示，私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票，有利于兼顧投資者差異化減持需求，避免集中減持造成市場波動(dòng)，豐富私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出渠道，進(jìn)一步優(yōu)化私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)長期健康發(fā)展。

證監(jiān)會(huì)指出，下一步將推動(dòng)私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)工作有序開展，及時(shí)總結(jié)評(píng)估試點(diǎn)情況，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，持續(xù)推進(jìn)完善私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出機(jī)制，更好地發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)投基金對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持作用。

優(yōu)化私募股權(quán)投資退出環(huán)境

同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始合伙人、董事長鄭偉鶴當(dāng)日在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，從境外市場看，私募基金在被投企業(yè)上市后向投資者實(shí)物分配股票是較為常見的制度安排。

“一方面，此舉有利于優(yōu)化私募股權(quán)投資退出環(huán)境，促進(jìn)投資良性循環(huán)?！编崅Q說，試點(diǎn)注冊(cè)制以來，超過八成科創(chuàng)板上市公司、六成創(chuàng)業(yè)板上市公司在上市前獲得股權(quán)創(chuàng)投資金投資，股權(quán)創(chuàng)投滲透率較高。通過向投資者實(shí)物分配股票，可進(jìn)一步拓寬退出渠道。

另一方面，有利于平滑私募基金退出對(duì)二級(jí)市場的影響，增強(qiáng)市場韌性和穩(wěn)定性。鄭偉鶴表示，大規(guī)模減持預(yù)期下，上市公司估值受到較大壓力，通過實(shí)物分配股票引導(dǎo)投資者在分配后長期持有，有利于緩解私募基金退出期集中減持對(duì)二級(jí)市場的沖擊。

此外，有利于滿足投資者資產(chǎn)配置需要。鄭偉鶴表示，基金管理人可以形成現(xiàn)金和非現(xiàn)金收益分配組合，兼顧投資者多樣化的資產(chǎn)配置需求。希望長期持有的投資者分得股票后，可選擇繼續(xù)持有，有現(xiàn)金需求的投資者可以減持變現(xiàn)。

“同創(chuàng)偉業(yè)作為上海臨理投資合伙企業(yè)（有限合伙）的投資人，力主推動(dòng)此次瀾起科技股票實(shí)物分配，作為實(shí)物分配股票第一單試點(diǎn)的參與者我們感到非常榮幸。”鄭偉鶴說。

鄭偉鶴進(jìn)一步表示，實(shí)物分配股票的方式為投資人提供了更加多元化的退出選擇，從過往單一的現(xiàn)金分配，到股票、現(xiàn)金分配并行，投資機(jī)構(gòu)可以靈活選擇適合自己的分配方式。選擇股票分配的話，可以根據(jù)自身的需要來決定持有時(shí)間，既可以滿足多樣化配置需求，又可以分享上市公司發(fā)展的長遠(yuǎn)收益。