三季度收官，今年以來(lái)領(lǐng)跑基金再生變化。

原油主題基金此前的領(lǐng)跑位置易主他人。和過(guò)往三年一樣，公募基金再度出現(xiàn)一人包攬全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)前三名的情況。

與此同時(shí)，由于沒(méi)有過(guò)往歷史業(yè)績(jī)，不少今年剛剛成立的新基金沖進(jìn)前三季度業(yè)績(jī)榜前列。記者梳理發(fā)現(xiàn)，重倉(cāng)煤炭、能源等周期股，成為多數(shù)主動(dòng)權(quán)益型基金業(yè)績(jī)居前的原因之一。

【資料圖】

領(lǐng)跑基金易主

原油主題基金年初“高歌猛進(jìn)”，7月、9月回落調(diào)整，三季度結(jié)束后，原油主題基金此前的領(lǐng)跑位置易主他人。

此前，原油主題基金曾在年內(nèi)基金業(yè)績(jī)榜上獨(dú)占鰲頭，多個(gè)月末的業(yè)績(jī)領(lǐng)跑全市場(chǎng)基金。

2022年每個(gè)月末業(yè)績(jī)領(lǐng)跑基金一覽

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，在全市場(chǎng)基金中，萬(wàn)家基金基金經(jīng)理黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家新利、萬(wàn)家精選A三只基金包攬全市場(chǎng)前三季度業(yè)績(jī)前三名；收益率分別達(dá)到68.46%、61.92%、53.77%。

前三季度全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)TOP20

（A、C份額合并）

具體來(lái)看，原油主題基金依舊交出了較為出色的業(yè)績(jī)。前三季度18只收益率超過(guò)30%的基金中，除了黃海管理的三只主動(dòng)權(quán)益型基金外，其他均為原油、煤炭主題的QDII或ETF基金，其中原油主題基金占據(jù)9席。

重倉(cāng)煤炭成績(jī)優(yōu)關(guān)鍵

就主動(dòng)權(quán)益型基金業(yè)績(jī)榜來(lái)看，黃海管理的三只基金今年以來(lái)幾乎以斷層優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。

截至9月30日，今年以來(lái)收益率（A、C份額合并）超20%的主動(dòng)權(quán)益型基金有8只，收益率超50%的有3只。

此外，在主動(dòng)權(quán)益型基金前三月業(yè)績(jī)榜上，今年以來(lái)成立的新基金強(qiáng)勢(shì)占據(jù)榜單前列絕大多數(shù)席位。

前三季度全市場(chǎng)業(yè)績(jī)前二十的

主動(dòng)權(quán)益型基金（A、C份額合并）

黃海管理的3只“萬(wàn)家”開頭的基金今年已連續(xù)多月領(lǐng)跑全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益基金。從二季度末重倉(cāng)股數(shù)據(jù)來(lái)看，這三只基金多重倉(cāng)地產(chǎn)股、煤炭股。例如規(guī)模較大的萬(wàn)家精選二季度末十大重倉(cāng)股為保利發(fā)展、陜西煤業(yè)、中煤能源、山西焦煤、金地集團(tuán)、淮北礦業(yè)、潞安環(huán)能、晉控煤業(yè)、兗礦能源、新城控股。

此外，業(yè)績(jī)居前的英大國(guó)企改革主題、招商穩(wěn)健平衡A、建信潛力新藍(lán)籌C等主動(dòng)權(quán)益型基金的最新重倉(cāng)股中，也出現(xiàn)了多只煤炭、傳統(tǒng)能源股。與此同時(shí)，受市場(chǎng)行情的震蕩影響，不少此前業(yè)績(jī)居前的新能源主題基金業(yè)績(jī)有所回落。

一位基金經(jīng)理對(duì)記者表示，三季度以來(lái)，美債收益率、地緣政治等因素成為了影響市場(chǎng)的主要因素。美債收益率是全球資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，美債收益率上升帶來(lái)全球資產(chǎn)的重新定價(jià)；地緣政治等因素又加大了全球宏觀環(huán)境的不確定性，從而放大了波動(dòng)。在這樣的背景下地產(chǎn)、煤炭等內(nèi)需拉動(dòng)的板塊表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，新能源、科技等行業(yè)受損相對(duì)較多。

對(duì)四季度市場(chǎng)保持樂(lè)觀

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益型基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)依舊亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，706只（A、C份額未合并）基金近三年凈值增長(zhǎng)率超100%，16只基金凈值增長(zhǎng)率超200%。以近五年業(yè)績(jī)來(lái)看，即使經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)多次回調(diào)，仍有345只基金凈值增長(zhǎng)率超100%，19只基金凈值增長(zhǎng)率超200%。

展望后市，中歐基金基金經(jīng)理劉偉偉認(rèn)為，隨著貨幣、財(cái)政以及產(chǎn)業(yè)政策的逐步落實(shí)，帶動(dòng)市場(chǎng)信心提升和交易情緒回暖。當(dāng)前的市場(chǎng)并不缺乏流動(dòng)性，對(duì)四季度的A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀，股市的修復(fù)隨時(shí)可能展開。

銀華基金表示，大勢(shì)研判方面，四季度到明年一季度，大概率會(huì)出現(xiàn)未來(lái)1-2年內(nèi)買入時(shí)點(diǎn)。當(dāng)前處于全A盈利下行探底中后期階段，總量環(huán)境為高庫(kù)存、盈利探底、寬貨幣、弱信用，信用修復(fù)斜率將決定盈利拐點(diǎn)。風(fēng)格研判方面，一個(gè)季度以內(nèi)，大盤、價(jià)值風(fēng)格有較大概率跑贏，展望2023年，依舊看多小盤成長(zhǎng)。

“股債大類資產(chǎn)比價(jià)顯示股票市場(chǎng)處于歷史上比較低估的分位。中期維度看我們認(rèn)為，市場(chǎng)大概率探底后回升?！奔螌?shí)基金增強(qiáng)風(fēng)格投資總監(jiān)劉斌對(duì)記者表示，目前配置風(fēng)格上建議保持均衡，不同風(fēng)格股票中都能找到機(jī)會(huì)，價(jià)值風(fēng)格方面看好低估值且景氣度觸底的部分地產(chǎn)股和周期股。成長(zhǎng)風(fēng)格方面，看好受益于地緣政治和產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境變化的半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件、軍工和信創(chuàng)。