今日人民幣迎來(lái)了久違的回漲。在岸人民幣兌美元匯率持續(xù)走高，截至晚間發(fā)稿報(bào)7.13一線，離岸人民幣兌美元也一度收復(fù)7.12關(guān)口，較北京時(shí)間15:30上漲近1000基點(diǎn)。

人民銀行貨幣政策委員會(huì)第三季度例會(huì)指出，深化匯率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，加強(qiáng)預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

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市場(chǎng)人士表示，預(yù)計(jì)接下來(lái)央行仍將進(jìn)一步加大穩(wěn)匯率力度，重點(diǎn)在于強(qiáng)化匯市的預(yù)期引導(dǎo)，雖然短期內(nèi)貶值壓力或仍在，但并不存在單邊快速貶值的基礎(chǔ)。

穩(wěn)外匯力度加碼 人民幣重現(xiàn)漲勢(shì)

值得注意的是，今日人民幣兌美元中間價(jià)也迎來(lái)了自9月16日以來(lái)的首次上調(diào)，報(bào)7.1102，調(diào)升5點(diǎn)。

對(duì)于人民幣兌美元匯率的久違回升，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，這主要是受到近期有關(guān)部門有效穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期以及美元指數(shù)沖高回落的共同影響。

當(dāng)前，人民銀行已相繼啟用調(diào)整外匯存款準(zhǔn)備金率、上調(diào)遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率等操作性政策，穩(wěn)外匯力度逐漸加大；此外，9月27日召開(kāi)的全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制電視會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，“外匯市場(chǎng)事關(guān)重大，保持穩(wěn)定是第一要義”。

植信投資研究院高級(jí)研究員常冉認(rèn)為，當(dāng)前，貨幣當(dāng)局可以使用的工具和發(fā)揮的空間都還比較大，本次外匯市場(chǎng)自律機(jī)制會(huì)議明確釋放了貨幣當(dāng)局降低人民幣貶值預(yù)期、保持匯率穩(wěn)定的信號(hào)。

“在當(dāng)前美元指數(shù)快速上沖，非美貨幣兌美元普遍出現(xiàn)較大幅度貶值的背景下，穩(wěn)匯率的重點(diǎn)不是守住某一固定點(diǎn)位，而是保持三大人民幣匯率指數(shù)基本穩(wěn)定”。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)入回穩(wěn)向上階段，我國(guó)國(guó)際收支平衡將延續(xù)較大規(guī)模順差局面，接下來(lái)穩(wěn)匯率的難度并不大，也不會(huì)對(duì)貨幣政策靈活調(diào)整形成實(shí)質(zhì)性掣肘。

今日發(fā)布的《2022年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》指出，下半年，我國(guó)國(guó)際收支平衡的內(nèi)在基礎(chǔ)依然穩(wěn)固，經(jīng)常賬戶將保持合理順差，跨境雙向投資的穩(wěn)定性有望逐步提升。

人民幣不具備持續(xù)貶值條件

多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，人民幣在短期內(nèi)或仍面臨著被動(dòng)的貶值壓力，即便人民幣匯率短期內(nèi)在7.0以上波動(dòng)，但雙向波動(dòng)，彈性增大、在合理區(qū)間內(nèi)保持基本穩(wěn)定的可能性較大，且中長(zhǎng)期走勢(shì)將具備較強(qiáng)韌性。

“人民幣匯率短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)承壓，但下行空間有限。”中國(guó)銀行研究院表示，走勢(shì)仍有支撐體現(xiàn)在外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定充裕，截至8月底，我國(guó)官方外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)30549億美元，金融機(jī)構(gòu)外匯各項(xiàng)存款余額9537億美元，均保持在較高水平，這是有效應(yīng)對(duì)人民幣匯率過(guò)度波動(dòng)的“壓艙石”。

植信投資研究院亦指出，鑒于國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策支撐、國(guó)際收支的基本平衡、完善的匯率調(diào)節(jié)工具和充足的民間外匯，人民幣匯率不具備趨勢(shì)性大幅貶值的條件。

華安證券首席宏觀分析師何寧分析稱，當(dāng)前政策著力點(diǎn)預(yù)計(jì)將是防止人民幣單邊快速貶值，一系列政策有助于將外匯市場(chǎng)中的投機(jī)因素?cái)D出，加強(qiáng)預(yù)期管理。后續(xù)央行還可以使用繼續(xù)下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率、啟用逆周期因子等政策工具，對(duì)人民幣匯率進(jìn)行引導(dǎo)和調(diào)節(jié)。

“盡管海外宏觀環(huán)境變化、市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，未來(lái)人民幣匯率仍將繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，雙向波動(dòng)常態(tài)化。”周茂華表示，同時(shí)，隨著人民幣對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)因素逐步消化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，國(guó)際收支基本平衡，人民幣走勢(shì)前景偏樂(lè)觀。