今年以來,包括石油巨頭埃克森美孚和雪佛龍公司在內(nèi)的能源類股強勁上漲,與標普500指數(shù)較上年同期下跌6.6%的走勢形成鮮明對比。
但摩根大通的股票研究部門和華爾街的其他機構(gòu)仍紛紛表示看漲能源股。
(資料圖片)
LPL Financial首席策略師Jeff Buchbinder表示,盡管標普500指數(shù)能源板塊的股票在過去12個月大漲了74%,但仍有很大的上升空間。
盡管對于部分人來說投資能源股“存在爭議”,但這種形勢應(yīng)該會持續(xù)下去??礉q能源股的并不只是他一個人。摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)的股票研究部門和華爾街的其他機構(gòu)也紛紛表示看漲能源股。
以下是LPL認為能源股“值得買”的五個理由。
01前景改善
行業(yè)基本面令人信服。縱使沙特減產(chǎn)因素出現(xiàn),但在允許伊朗原油重新自由流向國際市場的潛在協(xié)議方面出現(xiàn)了積極跡象。隨著交易員權(quán)衡伊朗協(xié)議達成的可能性,上周四在紐約商品交易所中,10月交割的西得州中質(zhì)油期貨結(jié)算價下跌2.37美元,報每桶92.52美元,跌幅2.5%。
02技術(shù)面看起來也更好
Buchbinder指出,幾個技術(shù)因素可能預(yù)示著能源股前景不錯。首先,該板塊較6月份所及歷史新高僅低10%,仍處于長期上行趨勢。另外,能源板塊上漲的廣度也是形勢大好,8月23日,標普500指數(shù)能源板塊中超過90%的股票在20日高點交投。
如果能源板塊表現(xiàn)超過標普500指數(shù)其他板塊的程度恢復(fù)到今年上半年的水平,則將有20個百分點的相對強勢表現(xiàn)。
03盈利勢頭強勁
能源領(lǐng)域顯然是第二財報季的贏家。根據(jù)Buchbinder的說法,能源產(chǎn)業(yè)不僅產(chǎn)生了最多的盈利增長,而且今年全年盈利有望領(lǐng)跑標普500指數(shù)。該行業(yè)對2023年盈利預(yù)期的上調(diào)幅度也最大。
強勁的盈利越來越多地支持了股票回購和派息。
04估值反映悲觀情緒
可以肯定的是,能源股往往估值偏低的一個原因是,沒有人能夠確切地判斷石油和天然氣價格的走向。但如果假設(shè)未來幾個季度油氣價格將保持穩(wěn)定或出現(xiàn)上漲,那么能源股的估值就顯得相當誘人。
能源類股基于12個月遠期盈利的市盈率一直為9倍以下。相比之下,標普500指數(shù)的市盈率為17.5倍。
Buchbinder說,能源行業(yè)的現(xiàn)金流收益率強勁,超過了10%,是標普500指數(shù)現(xiàn)金流收益率的兩倍多,因此,能源類股當前的市盈率并不合理。
05巴菲特
巴菲特特掌控的伯克希爾哈撒韋公司(BRKA)一周前獲得了美國聯(lián)邦能源管理監(jiān)管委員會(FERC)的批準,允許其將在西方石油公司( OXY)的持股比例提高至50%。在積極買進股份后,伯克希爾哈撒韋公司在西方石油中的持股比例現(xiàn)已超過20%。
“我們并不是說要買進西方石油公司股票,而是說,如果巴菲特如此看好能源行業(yè),那么我們就應(yīng)該予以關(guān)注。”