貴金屬交易杠桿一砍再砍！

近日，工行、建行相繼宣布暫停賬戶貴金屬業(yè)務(wù)黃金、白銀的買入、轉(zhuǎn)換交易及定投計(jì)劃的設(shè)置與變更。

有分析認(rèn)為，從目前的趨勢(shì)來看銀行對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整力度逐步加強(qiáng)，接下來銀行可能會(huì)逐步關(guān)閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實(shí)物投資產(chǎn)品。

(資料圖)

工行、建行宣布：暫停！

7月18日，中國(guó)建設(shè)銀行官網(wǎng)發(fā)布公告稱， 自北京時(shí)間2022年8月15日（周一）7:00起，暫停賬戶貴金屬業(yè)務(wù)黃金、白銀的買入、轉(zhuǎn)換交易及定投計(jì)劃的設(shè)置與變更；暫停賬戶貴金屬雙向交易業(yè)務(wù)黃金、白銀的空頭開倉(cāng)交易；已設(shè)置的賬戶黃金、賬戶白銀、賬戶鉑金定投計(jì)劃將自動(dòng)終止。客戶相應(yīng)業(yè)務(wù)原有持倉(cāng)的賣出、空頭平倉(cāng)及暫停交易前的有效委托掛單不受影響。

此前，7月15日，工商銀行發(fā)布通告稱，自8月15日8：00起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉(cāng)交易，客戶已設(shè)置且未成交的開倉(cāng)掛單將自動(dòng)失效，持倉(cāng)客戶的平倉(cāng)交易不受影響。

工商銀行還表示，考慮到國(guó)際大宗商品市場(chǎng)不確定性較大，對(duì)于有持倉(cāng)余額的客戶，建議謹(jǐn)慎控制持倉(cāng)規(guī)模，注意防控自身風(fēng)險(xiǎn)。這已經(jīng)是工行本月第二次，年內(nèi)第七次對(duì)貴金屬交易進(jìn)行限制。今年以來已經(jīng)有多家銀行對(duì)于貴金屬的交易進(jìn)行限制。

銀行貴金屬業(yè)務(wù)再收緊

工商銀行對(duì)貴金屬交易今年頻頻“重拳出擊”，此前7月4日，工商銀行也曾發(fā)布通告，對(duì)代理上海黃金交易所個(gè)人交易業(yè)務(wù)保證金進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)一步上調(diào)合約交易保證金比例，差異化保證金同步調(diào)整。

其余5次調(diào)整分別是：1月26日、3月10日、3月31日、4月28日和5月30日。Au（T+D）等合約保證金比例從23%上調(diào)至目前的42%，Ag（T+D）合約保證金比例則從27%上調(diào)至目前的46%。

對(duì)于調(diào)整原因，都提到是考慮到國(guó)際大宗商品市場(chǎng)不確定性較大。

工商銀行并不是市場(chǎng)上的特例，其實(shí)從前年開始就有銀行陸續(xù)開始下降貴金屬交易的杠桿，目前已經(jīng)涉及20多家銀行。今年則進(jìn)一步加劇，6月2日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，自6月17日15時(shí)30分起，暫停代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)延期合約品種新開倉(cāng)交易，平倉(cāng)交易不受影響；現(xiàn)貨合約品種暫停買入交易，賣出交易不受影響。

此外華夏銀行、光大銀行、興業(yè)銀行也在年內(nèi)對(duì)貴金屬交易進(jìn)行了一定程度的限制。措施包括上調(diào)交易保證金比例、暫?；蜿P(guān)閉買入開倉(cāng)交易、解約無持倉(cāng)無交易客戶等。

7月6日，上海黃金交易所公告，近期受國(guó)際因素影響，全球大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇。請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。交易所將根據(jù)市場(chǎng)情況采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)投資者利益。

“可能是因?yàn)椤蛯殹录挠绊?，銀行意識(shí)到此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)交易杠桿一再收縮。之前我的保證金可以做到10%，也就是10倍杠桿，現(xiàn)在保證金一再提高，杠桿最多也只能2倍，對(duì)于職業(yè)黃金客來說，交易的束縛大大增加，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也大幅降低?！辟Y深黃金投資人林榮表示，其從2008年即開始職業(yè)投資黃金。

林榮認(rèn)為，不但限制了杠桿比例，交易時(shí)間也出現(xiàn)縮短。之前他的精力主要是在夜盤，“因?yàn)闅W美開市之后，黃金的波動(dòng)會(huì)加劇，但是現(xiàn)在銀行多數(shù)取消了夜盤交易，等于波動(dòng)最大時(shí)，投資人只能在門外觀望?！?/p>

今年黃金或?qū)⑹亲顬閯?dòng)蕩的一年

從限制新開倉(cāng)，到根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力判斷準(zhǔn)入，再到統(tǒng)一上調(diào)交易起點(diǎn)，以及解約無持倉(cāng)交易等，銀行對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整力度逐步升級(jí)。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)接下來銀行可能會(huì)逐步關(guān)閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實(shí)物投資產(chǎn)品。

銀行對(duì)于貴金屬交易的限制屬于未雨綢繆，主要是因?yàn)榻衲暝诿缆?lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息背景下，貴金屬的波動(dòng)加大。上半年黃金在通脹爆表的背景下，一路瘋漲，今年3月8日摸高2069.94美元/盎司，年內(nèi)漲幅超過10%，一度成為年內(nèi)最賺錢的品種之一。

不過進(jìn)入二季度之后，美聯(lián)儲(chǔ)加息“大棒”落下，黃金的價(jià)格開始明顯波動(dòng)，7月盤中一度失守1700美元/盎司。波動(dòng)幅度接近15%。

圖/二季度以來倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)

圖/ 截至7月18日發(fā)稿最新倫敦金現(xiàn)價(jià)

全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉(cāng)自6月17日開始，連續(xù)減倉(cāng)已經(jīng)超過一個(gè)月，持倉(cāng)量從原來的1075.54噸減至最新的1014.28噸，減倉(cāng)幅度達(dá)到5.7%。

在通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度之間，貴金屬價(jià)格反復(fù)橫跳，有分析認(rèn)為今年黃金或?qū)⑹亲顬閯?dòng)蕩的一年。

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈多頭頭寸減少24058手至2748手。

不僅是黃金，白銀、鉑金、鈀金這些貴金屬近期出現(xiàn)更大程度的下跌。10月交割的鉑金由前期高位累計(jì)下跌31%，現(xiàn)貨價(jià)格從最高1178.23美元/盎司跌至近期最低的830美元/盎司；9月交割的鈀金一度跌至1765美元/盎司，較年內(nèi)高點(diǎn)累計(jì)跌幅高達(dá)48%，現(xiàn)貨價(jià)格從年內(nèi)最高的3433美元/盎司，跌至目前的1880美元/盎司，幾乎腰斬。

中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司高級(jí)研究員湯林閩對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期再度升至新層次。黃金后續(xù)至美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)前恐仍難逃弱勢(shì)。

光大期貨表示，在強(qiáng)美元和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息的預(yù)期下，黃金價(jià)格或存進(jìn)一步走弱的可能，維持前期的空頭思路不變。不過，參考美國(guó)發(fā)布6月CPI數(shù)據(jù)后的表現(xiàn)，金價(jià)下跌之路可能不會(huì)太通暢，關(guān)注反彈拋空機(jī)會(huì)。

中泰期貨的分析師趙擎的觀點(diǎn)較為樂觀，他認(rèn)為，接下來美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性較為確定，希望通過大力度加息以遏制40年來最快的物價(jià)上漲。但連續(xù)的大幅加息也可能帶來更多不確定性風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)的債市和股市都出現(xiàn)了調(diào)整。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在接下來的年內(nèi)四次會(huì)議上每次都會(huì)加息，不過幅度可能會(huì)逐步下降，黃金繼續(xù)下跌的壓力或減輕，近期或?qū)⒊尸F(xiàn)出震蕩筑底特征。

作為黃金擁躉——美國(guó)投資銀行高盛也一直給黃金打氣，最近上調(diào)了2022年年末黃金預(yù)測(cè)，將金價(jià)目標(biāo)價(jià)上調(diào)至2500美元/盎司。

國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)猛漲

據(jù)央視財(cái)經(jīng)消息，工作日上午，記者在北京的一家黃金商場(chǎng)看到，前來選購(gòu)黃金飾品的顧客絡(luò)繹不絕。

商場(chǎng)負(fù)責(zé)人告訴記者，今年6月份以來，伴隨金價(jià)下行，他們商場(chǎng)的金飾價(jià)格累計(jì)下調(diào)了7次。其中，足金999的價(jià)格從6月11日最高的518元，降到7月14日的485元。

北京多家黃金銷售門店的負(fù)責(zé)人告訴記者，過去，七八月份往往是黃金銷售的淡季，但今年國(guó)際金價(jià)下探，一些消費(fèi)者認(rèn)為價(jià)位已經(jīng)合理，這也推動(dòng)近期黃金飾品銷售的增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，實(shí)物黃金需求持續(xù)增加，6月份，上海黃金交易所的出庫(kù)總量為140噸，較5月份增加37噸，較去年同比增加7噸。

除了黃金飾品銷售增加，近期，黃金投資也迎來一波小高潮，一些投資者選擇逢低補(bǔ)倉(cāng)，投資金條的銷量也增長(zhǎng)了不少。

北京的裴先生投資黃金多年，他告訴記者，今年三月份，他把手上的黃金全部出手。最近黃金價(jià)格下探，他一邊觀望，一邊適機(jī)補(bǔ)倉(cāng)。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在北京的幾大黃金商場(chǎng)，投資金的銷量也都出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。雖然部分投資者希望金價(jià)進(jìn)一步下調(diào)后再出手，但目前大家的投資熱情已經(jīng)升溫。

對(duì)此，中國(guó)黃金北京旗艦店金條組銷售主管李芳表示：看金條的客流人數(shù)比之前上漲了百分之兩百，銷售量提高了百分之二十。北京菜百公司原料交易部副經(jīng)理李洋稱，實(shí)物金需求增長(zhǎng)，結(jié)合全球消費(fèi)需求的一些因素，金價(jià)可能會(huì)在年底有一個(gè)不錯(cuò)的表現(xiàn)。

來源丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（葉麥穗）、央視財(cái)經(jīng)、公開信息