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券商板塊為何弱勢(shì)走強(qiáng)?

近期不出意外的是2800點(diǎn)被跌破,出乎意外的是沉寂許久的證券板塊開(kāi)始頻頻異動(dòng),逆勢(shì)走強(qiáng)!

我們注意到龍頭方正證券一度直線漲停,中國(guó)銀河、南京證券跟風(fēng)大漲,西南證券、華泰證券、西部證券、中信證券、華鑫股份等個(gè)股也是逆勢(shì)走強(qiáng)!

在目前不斷創(chuàng)出新低的疲弱的市場(chǎng),場(chǎng)內(nèi)短期的風(fēng)險(xiǎn)也是有增無(wú)減,估計(jì)大部分場(chǎng)內(nèi)的資金都是選擇了觀望!

但是仍然有些布局中長(zhǎng)線的資金,也是認(rèn)為目前這個(gè)位置有了逢低布局的機(jī)會(huì),因此開(kāi)始像獵鷹一樣來(lái)尋找目標(biāo)!

證券板塊盤(pán)中的逆勢(shì)走強(qiáng)似乎意味著有其成為獵物的可能!

不得不說(shuō)證券板塊經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整,估值回落后對(duì)這些資金有著明顯的吸引力,因此提供了難得的中長(zhǎng)線配置的機(jī)會(huì)!

估值方面,當(dāng)前整個(gè)證券板塊PB(LF)約為1.2倍,龍頭券商PB(LF)為0.9-1.3倍,PE(2018E)在13倍左右,估值水平保持在低位!特別是其龍頭券商估值吸引力上升!

另外由于指數(shù)不斷創(chuàng)出新低,導(dǎo)致前期股票質(zhì)押的公司不斷上演閃崩,市場(chǎng)對(duì)于券商股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇,如果市場(chǎng)繼續(xù)大面積下跌,券商強(qiáng)制平倉(cāng)的情況將增加。

而在管理層出面表態(tài)維穩(wěn)后,我們看到作為主體方的券商對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)控有效,平倉(cāng)壓力可控,業(yè)務(wù)環(huán)境穩(wěn)健,使得市場(chǎng)之前對(duì)其悲觀的情緒有所扭轉(zhuǎn)!

數(shù)據(jù)分析,約4600億元的場(chǎng)內(nèi)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)觸及平倉(cāng)線,由于平倉(cāng)線通常為130-140%,因此即便進(jìn)入實(shí)際處置,券商仍有一定安全空間,損失也相對(duì)有限。

最后我們也是看到當(dāng)前金融嚴(yán)監(jiān)管結(jié)合對(duì)外開(kāi)放,券商面臨的發(fā)展新環(huán)境也是危中有機(jī)!當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)解除,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好重又釋放,那么券商反彈也就水到渠成了

券商板塊為何弱勢(shì)走強(qiáng)?

總體來(lái)看,市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅下挫,對(duì)于一些中長(zhǎng)線配置的資金而言,無(wú)論是從估值還是風(fēng)險(xiǎn)的把控方面,證券證券板塊尤其是龍頭企業(yè)的吸引力和優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)!

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