自去年11月以來,受美聯(lián)儲放緩加息預期、全球經(jīng)濟衰退擔憂以及各國央行加大購金力度影響,黃金價格持續(xù)上漲。
1月31日,世界黃金協(xié)會發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示,2022年年度黃金需求(不含場外交易)同比增長18%至4741噸,是自2011年以來最高的年度總需求量。四季度黃金需求也創(chuàng)下新高,其中各國央行的大力度購金和持續(xù)走強的個人黃金投資需求是主要的驅(qū)動因素。
央行購金創(chuàng)新高
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據(jù)統(tǒng)計,2022年,全球央行年度購金需求達到1136噸,較上年的450噸翻了一番還多,創(chuàng)下55年來的新高。僅2022年四季度,全球央行就購金417噸,下半年的購金總量也超過800噸。
沉默38個月之后,中國人民銀行終于在2022年再次出手。2022年,中國于11月和12月連續(xù)兩次宣布購入黃金,購入量總計62噸。截至2022年底,中國的黃金儲備為2011噸,占其全部外匯儲備的3.6%。
世界黃金協(xié)會指出,在2007年-2008年全球金融危機之后,美元資產(chǎn)的風險以及全球脆弱的宏觀經(jīng)濟和地緣政治環(huán)境令全球央行儲備管理官員意識到,其主要配置在美元資產(chǎn)上的儲備資產(chǎn)組合需要進行一定的風險分散。而黃金作為沒有任何國家主權(quán)信用風險的全球通用貨幣則成為央行分散儲備資產(chǎn)的重要工具。因此在危機后,全球央行開始轉(zhuǎn)為“凈購金”狀態(tài)。
自2019年9月以來,中國央行在黃金增持上始終諱莫如深,而此次的聲明也終于打破了長久以來的緘默。在2015年召開的一次新聞發(fā)布會上,國家外匯管理局表示,將黃金視為一種多功能性資產(chǎn),因為黃金有利于提升中國儲備組合資產(chǎn)的整體表現(xiàn)。
春節(jié)消費旺
除了央行購金,世界黃金協(xié)會表示,疫情帶來的不確定性和人民幣的走弱,進一步推動眾多消費者購買金飾以作為保值手段。中國人民銀行的季度調(diào)查顯示,中國儲戶的儲蓄傾向達到歷史新高,這也佐證了這種趨勢。受此影響,價格透明度較高、工費較低的準投資金飾大受歡迎。
春節(jié)前后是傳統(tǒng)的黃金消費旺季,春節(jié)期間,《國際金融報》記者采訪了哈爾濱的六福珠寶和周生生的銷售人員,他們都表示今年黃金賣得特別好,所有店鋪的銷售數(shù)據(jù)都比去年強很多。
世界黃金協(xié)會指出,古法金等高端金飾產(chǎn)品也在繼續(xù)擴大市場份額。一方面,這些產(chǎn)品通過新穎的創(chuàng)意設(shè)計吸引了消費者的目光;另一方面,豐厚的利潤也促使金飾生產(chǎn)商大力推廣此類產(chǎn)品。另外,24K硬足金飾品也憑借高純度和時尚設(shè)計不斷搶占18K和22K金飾產(chǎn)品的市場。
除了金店以外,多家銀行在節(jié)前推出了兔年的“生肖賀歲金”。一位農(nóng)業(yè)銀行的工作人員在接受《國際金融報》記者采訪時表示,“銀行銷售的黃金有金條和金飾品,金條買的人多,買金條一般都是為了保值。而一般金飾品類的,銀行賣的沒有金店多?!?/p>
世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新表示,展望2023年,金飾需求和黃金實物投資需求將有望反彈。首先,全面放開后的中國經(jīng)濟預計將呈現(xiàn)顯著復蘇,中國家庭的可支配收入水平有可能隨之提升;其次,商業(yè)銀行在實物黃金銷售上的持續(xù)關(guān)注,也將為需求的提振提供支撐,特別是在疫情防控政策告一段落之后;最后,在儲蓄意愿再創(chuàng)新高的當下,作為有效且穩(wěn)定的價值儲存手段,黃金將很可能繼續(xù)吸引大量投資者。
今年還會漲?
近期,華爾街多家投資機構(gòu)發(fā)布看多黃金的報告。美國銀行預計貴金屬將成為未來3年的重要資產(chǎn)。高盛重申了其對黃金的看漲前景,表示金價很可能持續(xù)上漲,美聯(lián)儲放緩加息路徑和全球去美元化非常利好黃金。
一些分析師表示,對美聯(lián)儲激進貨幣政策立場的預期轉(zhuǎn)變,是金價最大的看漲因素。通脹壓力降溫給了美聯(lián)儲下個月進一步放慢加息步伐的空間,導致債券收益率和美元在一定程度上逆轉(zhuǎn)了去年的大幅升勢。
富拓特約分析師黃俊在接受《國際金融報》記者采訪時表示,今年黃金價格大概率會上漲,就是時間上還需要等美聯(lián)儲確定性的轉(zhuǎn)向,從對抗通脹轉(zhuǎn)到保經(jīng)濟上。
“現(xiàn)在這個時間點,還是在美聯(lián)儲‘全力對抗通脹’的邏輯中。美國最好的情況就是通脹真的能降下來,然后美聯(lián)儲緩加息確定轉(zhuǎn)向,還有一種可能是,通脹沒完全降下來,經(jīng)濟實在撐不住高利息了,美聯(lián)儲被迫轉(zhuǎn)向。但不管如何美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向都會利好黃金,畢竟黃金是用美元來計價的?!秉S俊說。
2月1日,美聯(lián)儲將迎來今年首次利率政策會議,市場普遍預計將進一步放緩加息步伐。