8月10日(周三)20:30，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將公布7月CPI同比增速數(shù)據(jù)，前值為9.1%，預(yù)期值為8.7%，預(yù)期通脹率將小幅回落?？紤]到上周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)的最新值與預(yù)期值偏離嚴(yán)重(公布值是預(yù)期值的兩倍)，所以本次數(shù)據(jù)前瞻也不能過于依賴機(jī)構(gòu)預(yù)期值。

據(jù)今年6月份的通脹報(bào)告：燃油價(jià)格同比上漲98.5%，是漲幅最大的品種，。新車價(jià)格同比漲幅11.4%，漲幅排第二。食品價(jià)格同比上漲10.4%，漲幅排第三。其余品種的同比漲幅在10%以下。新車價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素是上游芯片短缺。所以，判斷7月份CPI同比增速是升還是降，只需要對(duì)7月份的石油期貨價(jià)格、芯片價(jià)格、小麥期貨價(jià)格的漲跌幅進(jìn)行統(tǒng)計(jì)即可。需要提醒的是，上述三個(gè)品種的價(jià)格波動(dòng)應(yīng)當(dāng)以“環(huán)比”為基準(zhǔn)，而非“同比”數(shù)據(jù)，這樣才能體現(xiàn)出月度價(jià)格變化。

首先來看美原油期貨。7月開盤價(jià)106美元，收盤價(jià)98美元，單月累計(jì)跌幅7.5%。據(jù)此判斷，7月份美國(guó)燃油價(jià)格環(huán)比下降的概率極高。其次是小麥期貨，7月開盤價(jià)890美分，收盤價(jià)811美分，單月累計(jì)跌幅8.88%。由于食品門類包羅萬象，單一的小麥期貨價(jià)格并不能百分百?zèng)Q定食品價(jià)格漲跌，所以只能概括性的認(rèn)為7月份食品價(jià)格環(huán)比下跌的概率較高。另外，烏克蘭的糧食已經(jīng)可以通過黑海正常運(yùn)輸，國(guó)際市場(chǎng)的“糧荒”已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)折，預(yù)期美國(guó)糧食價(jià)格環(huán)比下跌理由相對(duì)充分。

車用芯片并不存在期貨市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)，這里羅列代表性芯片企業(yè)近期的價(jià)格調(diào)整信息：1、德州儀器預(yù)計(jì)第三季度將服務(wù)器IC等產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%。2、博通決定上調(diào)網(wǎng)絡(luò)通信芯片價(jià)格。3、英特爾的服務(wù)器處理器價(jià)格將上調(diào)2-10%，Workstaion等工作站處理器價(jià)格將上漲10%，臺(tái)式機(jī)和筆記本處理器的價(jià)格將上漲10-20%。4、高通近期已通知客戶，新的定單合同的價(jià)格將上漲4%，從2023年1月開始交付的訂單價(jià)格將上漲近10%。5、聯(lián)發(fā)科考慮提高3G和4G芯片售價(jià)，以減輕5G芯片銷售業(yè)績(jī)不佳帶來的負(fù)面影響。綜合看來，芯片市場(chǎng)的漲價(jià)潮仍在延續(xù)，期望7月份美國(guó)新車價(jià)格環(huán)比下降不切實(shí)際。

造成美國(guó)高通脹的三大因素中，有兩大因素都將下降，這將導(dǎo)致7月CPI同比增速低于6月份數(shù)值?？紤]到原油期貨和小麥期貨的跌勢(shì)從6月份就已經(jīng)開始，但6月通脹依舊在上漲，所以7月通脹率即便回落，幅度也不會(huì)太大。

美元指數(shù)正高位回落，8月2日受到中期上漲趨勢(shì)線的支撐而進(jìn)入反彈階段。上周五因?yàn)槌A(yù)期利好的非農(nóng)數(shù)據(jù)再次走強(qiáng)。本周三的CPI數(shù)據(jù)將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策形成指引，間接影響美元指數(shù)漲跌?？紤]到美債市場(chǎng)出現(xiàn)長(zhǎng)短期收益率倒掛現(xiàn)象，我們對(duì)美元指數(shù)的未來趨勢(shì)判斷偏向空頭。

ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)明觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)美國(guó)7月CPI同比增幅將小幅低于6月份數(shù)據(jù)，在9%以下的可能性較高。