周二(7月19日)亞市盤初，現貨黃金震蕩微跌，目前交投于1706美元附近，美債收益率的上漲令金價承壓，不過，因為加息100點的預期降溫，美元指數回調，仍給金價提供支撐，市場關注本周美國的房地產市場數據，數據顯示，美國房屋建筑商信心急挫且紐約地區(qū)服務業(yè)萎縮，仍有望給金價提供支反彈機會，但本周歐洲央行也將加息25個基點，黃金ETF持倉持續(xù)下降，仍令多頭有所顧忌。

本交易日關注歐元區(qū)6月調和CPI年率終值、美國6月營建許可年化總數初值、美國6月新屋開工年化總數，留意俄烏局勢和新冠疫情相關消息。

OANDA高級分析師EdwardMoya說，“我們看到，由于美元走弱，黃金出現了相當不錯的反彈，黃金投資者現在有點樂觀，因為目前的爭論是美聯儲加息50個基點還是75個基點。”

基本面主要利多

【美國房屋建筑商信心急挫且紐約地區(qū)服務業(yè)萎縮】

美國房屋建筑商的信心在7月驟降至新冠疫情大流行初期以來的最低水平，高通脹和十多年來最高的房貸成本讓客戶流量幾乎陷入停滯。

同時，美國東北部地區(qū)服務業(yè)活動的一個衡量指標本月轉為負，為一年來首次，且該地區(qū)的企業(yè)認為未來六個月不會有所改善。

全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)周一在一份聲明中表示，7月NAHB/富國房屋市場指數(HMI)連續(xù)第七個月下降，從6月的67降至55，創(chuàng)2020年5月以來最低。讀數高于50表示認為市況良好的建筑商人數多于認為市況不佳的建筑商人數。

對經濟學家的調查顯示，7月讀數低于所有31位經濟學家的預測，這些預測的中值為降至65。此外，12個點的跌幅創(chuàng)1985年開始編撰該指數以來的第二大，僅次于2020年4月的42點，當時全美大部分地區(qū)處于新冠封控狀態(tài)。

“生產瓶頸、建房成本上升和高通脹導致許多建筑商停止施工，因為土地、建筑和融資成本超過了房屋的市場價值，"NAHB主席JerryKonter在一份聲明中稱。”市場疲軟的另一個跡象是，在HMI調查中，13%的建筑商報告在過去一個月降低了房屋價格，以促進銷售和/或限制取消交易。“

調查中衡量獨棟房屋當前銷售情況的指標從76降至64。對獨棟房屋未來六個月的銷售預期指標從61降至50，潛在買家流量指標從48降至37。

本周還將出爐一系列有關樓市健康狀況的數據。在大流行肆虐的大部分時間里，樓市一直很繁榮。人們尋找更多的居住空間，通常在市區(qū)之外，并從大流行援助計劃中獲得大量現金，同時股市大漲，而且美聯儲降息推動抵押貸款利率創(chuàng)下紀錄低位，這都使住房市場超速發(fā)展，房價在2020年夏天開始飆升。

現在，這一切正在迅速逆轉，面臨40年來最高的通脹，美聯儲已經開始加息，且這方面的行動遠遠沒有完成。美聯儲今年已將其指標隔夜利率從近零水平提高了150個基點，并可能在年底前再提高200個基點或更多。

房地產市場對利率特別敏感，到目前為止，這是受美聯儲政策轉變影響最明顯的部門。根據美國抵押貸款銀行協(xié)會(MBA)數據，今年的房屋借貸成本已經急升，30年期固定利率抵押貸款的合同利率最近接近6%，創(chuàng)14年來最高。

美國商務部將于周二公布的數據預計將顯示，7月房屋開工從逾一年來最低水平回升，但一些經濟學家認為任何改善都是短暫的。

除了最近全美住宅建筑商協(xié)會和房屋開工數據顯示新屋市場疲軟外，截至5月，成屋銷售已連續(xù)四個月下降，預計將于周三公布的全美不動產協(xié)會(NAR)的數據將顯示，6月這種下降趨勢仍在繼續(xù)，銷售速度將達到2020年6月以來最慢。

同時，紐約聯邦儲備銀行的一項調查顯示，包括紐約州、新澤西州北部和康涅狄格州西南部地區(qū)的服務業(yè)活動在7月出現下降，為一年多來首次

雖然服務業(yè)的就業(yè)增長仍然積極，且企業(yè)報告了一些高通脹有所緩解的早期跡象，但行業(yè)高管們的未來六個月前景為2020年11月以來最暗淡。

報告顯示：“企業(yè)認為未來六個月活動將不會增加。”

【調查：俄羅斯央行周五料降息50個基點至9%】

周一公布的路透調查顯示，隨著通脹放緩，多數分析師預計俄羅斯央行周五將降息，將指標利率下調50個基點至9%，以降低貸款成本。

俄羅斯入侵烏克蘭且遭到西方國家制裁后，俄羅斯央行2月底緊急加息至20%。此后央行連續(xù)三次降息300個基點，在6月10日的上次會議上又降息150個基點至9.5%。

根據路透在7月中旬的調查，26位受訪分析師和經濟學家中，15人預測俄羅斯央行周五下調指標利率50個基點。

RenaissanceCapital分析師預測降息50個基點，稱俄羅斯央行可能希望為之后的會議留下一些回旋的余地。

RenaissanceCapital說，“通脹壓力在5-7月有所緩解，但第二波通脹加速的風險仍然存在。”

有五位分析師預測會降息100個基點，一人預測利率會更大幅度地降至8%，三人預計降至8.75%

【俄氣宣布對歐洲的部分天然氣供應遭遇不可抗力】

根據俄羅斯天然氣工業(yè)(俄氣/Gazprom)GAZP.MM的一封信函，該公司已經向至少一個主要客戶宣布對歐洲的天然氣供應遭遇不可抗力，這將加劇歐洲的燃料短缺擔憂。

路透周一看到了這封日期為7月14日的信函，信函的法律效力旨在保護俄氣不對供應中斷做出賠償，但可能會加劇俄羅斯與西方之間因前者入侵烏克蘭而產生的緊張局勢，莫斯科方面稱這是一次“特殊軍事行動”。

信中稱，由于其無法控制的“特殊”情況，俄氣無法履行其供應義務。該公司壟斷了俄羅斯的管道天然氣出口。

信中還稱，不可抗力措施條款適用范圍追溯至6月14日開始交付的供應。當一個企業(yè)遭遇超出其控制范圍的打擊時，可以觸發(fā)不可抗力條款。

一位貿易消息人士表示，這封信涉及通過北溪1號管道的供應，這是向德國和其他國家輸氣的主要路徑。由于問題的敏感性，消息人士要求不具名。

北溪1號管道因年度維護而暫時關閉，維護本應于7月21日完成，但俄氣的一些歐洲客戶擔心供應無法恢復。

這意味著俄羅斯和歐盟的關系可能會惡化，給金價提供避險支撐。

【對美聯儲加息100個基點的押注降低，美元跌創(chuàng)一周新低】

美元周一震蕩下跌，一度創(chuàng)一周新低至106.87，因交易員們降低了對美聯儲在本月稍晚的會議上激進加息的押注。

美聯儲決策者上周五暗示，他們可能會在7月26-27日的會議上堅持加息75個基點，但最近的高通脹讀數表明今年晚些時候可能需要以更大幅度加息。

與美聯儲短期聯邦基金政策利率掛鉤的期貨合約交易員此前一直傾向于加息100個基點，但他們現在堅定地將押注轉向75個基點。

Caxton市場情報主管MichaelBrown表示，“上周密西根大學五年通脹預期下降，以及美聯儲理事沃勒嚴重質疑更大規(guī)模的加息后，消化的預期明顯逆轉。”

上周五，密西根大學7月的消費者調查初值顯示，消費者預計五年內通脹率料為2.8%，為一年來最低，低于6月的3.1%。

美聯儲理事沃勒上周四表示，他支持本月再次加息75個基點。這推動人們大大降低了對加息100個基點的押注，在勞工部周三的報告顯示美國6月消費者物價同比躍升9.1%后，對加息100個基點的押注升溫。

Caxton的Brown稱，周一美元的部分疲軟可能反映了強勁大漲后的獲利了結。

【美國三大股指皆收低，蘋果和銀行股由升轉跌造成拖累】

美國華爾街股市周一收低，此前銀行股回吐稍早漲幅，蘋果下跌，因有報告稱該公司計劃在明年放緩招聘和支出增長。

標普金融股盤尾開始下跌，盤初在美國銀行和高盛公布業(yè)績之后，曾一度強勁上漲。

蘋果逆轉盤中漲勢，收挫2.1%，報147.1美元。稍早彭博新聞援引知情人士的話報道稱，蘋果打算明年放緩一些部門的招聘和支出增長，以應對潛在的經濟下滑。

高盛上漲2.5%，該公司報告第二季獲利下滑48%，幅度小于預期，得益于強勁得固定收益交易部門。

Baird投資策略分析師RossMayfield表示，“真的很難維持上升的勢頭，這就是熊市的一個特點。”

截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數下跌215.65點，或0.69%，至31072.61點;標普500指數下跌32.31點，或0.84%，至3830.85點;納斯達克指數下跌92.37點，或0.81%，至11360.05點。

基本面利空

【美債收益率上升】

美國債收益率周一上漲，因為上周樂觀的經濟數據，美聯儲進入靜默期都為風險投資創(chuàng)造了條件。

對于美聯儲即將召開的會議，市場此前幾乎已經完全消化了加息100個基點，但聯儲官員周五發(fā)出了加息75個基點的信號，與其6月的加息幅度一致。

股市早盤上漲，以及美聯儲不會加息100個基點的想法都壓低了美債價格，BrynMawrTrust固定收益主管JimBarnes說，“美聯儲進入靜默期之際，官員們似乎更傾向于加息75個基點而不是100個基點。”

截止收盤，通常與利率預期同步變動的兩年期美債收益率上漲3.7個基點，報3.172%。10年期國債收益率上升5.7個基點，報2.987%。30年期國債收益率上升6.2個基點，報3.156%。

被視為經濟預期指標的兩年/10年期國債收益率差報負18.8個基點。

凱投宏觀大宗商品經濟學家KieranTompkins在上周一發(fā)布的一份報告中說，今年年底金價目標價為1650美元/盎司，實際收益率上升預示著今年下半年金價將持續(xù)走低。

【黃金ETF持倉持續(xù)下降，SDDR持倉創(chuàng)近半年新低】

最新數據顯示，全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust持倉較上日減少5.22噸，當前持倉量為1009.06噸，為1月21日以來新低。

法興銀行商品分析師認為，美聯儲激進的立場可能會將美國推入衰退，給大宗商品市場造成足夠大的需求破壞，從而給熾熱的通脹壓力降溫，同時推升了美債收益率和美元，這也是黃金目前面臨的兩大阻力。

后市前瞻

知名投行瑞銀(UBS)周一(7月18日)發(fā)布最新金價預測報告。瑞銀將金價今年年底的預測值下調至1600美元/盎司，并預計金價將在今年下半年觸底，明年上半年開始回升。

瑞銀財管理投資總監(jiān)大宗商品主管及亞太區(qū)外匯及經濟主管DominicSchnider周一指出，過去三個月中金價大跌近300美元，實際情況符合瑞銀對于今年金價將下滑的預估，但跌速快于預期。

針對未來金價的預估，Schnider表示，盡管難以準確說出時間點，但目前看來，金價應該會在今年下半年下滑并觸底，在明年上半年開始回升。

瑞銀預計，金價將在9月底和12月底位于1600美元/盎司(此前預測分別為1800美元/盎司和1700美元/盎司)，2023年6月底將位于1650美元/盎司(此前預測為1700美元/盎司)。

瑞銀認為，鑒于當前的金價水平，現在看多黃金還為時過早。隨著美聯儲的立場轉鴿和美元走軟，預計2023年將是購買黃金的較佳時機。

IGAsiaPte市場策略師YeapJunRong說，“在美元走軟的推動下，黃金價格在周一的交易時段略有緩解，但價格仍處于下行趨勢。未來幾個月，我們可能需要看到一些‘鷹派情緒見頂’的跡象，才能讓黃金重拾一些市場信心。”

從技術面來看，金價周一反彈受到10日均線壓制，1720關口也得而復失，暗示上方賣壓相對較強，對多頭信心打擊明顯，金價見底信號也有所減弱，短線需關注1700關口附近支撐，如果能堅守該位置附近支撐，則金價仍留有震蕩反彈的機會;否則將增加金價下探1690關口附近支撐的可能性。上方留意10日均線1724.5附近阻力，如果頂破該阻力，則增加短線看漲信號。

北京時間09:20,現貨黃金現報1705.96美元/盎司。