周五(6月24日)亞市盤初，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1823美元附近，接近隔夜創(chuàng)下的一周低點(diǎn)1822.37。隔夜因?yàn)槊缆?lián)儲主席鮑威爾加倍強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲將收緊政策抑制通脹后，美元重拾動能，歐銀官員強(qiáng)化加息預(yù)期，美股反彈也令金價(jià)受到一些壓制。不過，歐美國家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，令經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂揮之不去，金價(jià)跌幅的也受到一些限制。但目前來看，金價(jià)后市存在下探1800關(guān)口的可能性。

本交易日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對較少，留意美國房地產(chǎn)市場的數(shù)據(jù)表現(xiàn)和美聯(lián)儲官員的講話。此外，還需留意地緣局勢相關(guān)消息，尤其是市場對下周G7會議和北約峰會的預(yù)期變化。

基本面主要利空

【鮑威爾重申“無條件”抗通脹承諾，稱經(jīng)濟(jì)衰退并非不可避免】

盡管民主黨人警告經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，但美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，聯(lián)儲抗通脹的承諾是“無條件的”。

“我們勞動力市場的過熱有點(diǎn)不可持續(xù)，現(xiàn)在離通脹目標(biāo)還很遙遠(yuǎn)，”鮑威爾周四在眾議院金融服務(wù)委員會作證時(shí)表示。“我們真的需要恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定，讓通脹率回落至2%，因?yàn)槿绻贿@樣做的話，將無法實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的充分就業(yè)。”

決策者上周將利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾暗示7月末舉行的下一次會議可能升息50或75基點(diǎn)。

上周六另一位理事沃勒表示將支持7月加息75個(gè)基點(diǎn)。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利和芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯都暗示這種升息幅度合理，值得在下個(gè)月討論。

在經(jīng)濟(jì)從疫情中恢復(fù)時(shí)，外界批評美聯(lián)儲的貨幣政策過于寬松且持續(xù)時(shí)間太久，如今鮑威爾及其同僚開始大幅升息以遏制通脹，今年迄今累計(jì)升息1.5個(gè)百分點(diǎn)，官員們預(yù)計(jì)2022年還會累計(jì)加息175基點(diǎn)。

這樣的轉(zhuǎn)變引起了金融市場震蕩，投資者擔(dān)心此舉可能觸發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。鮑威爾周三對議員們表示，衰退的可能性“必然存在”，但不是美聯(lián)儲希望看到的，而且他也不認(rèn)為衰退是通脹率降至2%目標(biāo)的必要條件。

鮑威爾重申，美聯(lián)儲仍然希望經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，盡管過程會比較艱難。

他對眾議員們表示，“過去幾個(gè)月的事件，尤其是這場推高汽油價(jià)格的戰(zhàn)爭，令軟著陸變得更具挑戰(zhàn)性，但我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退并非不可避免”。

鮑威爾說，美聯(lián)儲有可能在不損害勞動力市場的情況下降低通脹，現(xiàn)在的目標(biāo)是讓需求側(cè)降溫，而不是導(dǎo)致失業(yè)。

中銀國際分析師付曉表示，隨著鮑威爾重申加息路線，美元也將走強(qiáng)，金價(jià)預(yù)計(jì)將面臨逐漸下行的壓力，并向1800美元邁進(jìn)。“因?yàn)辄S金是一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，它將吸引人們對(衰退風(fēng)險(xiǎn))需求的購買，但利率上升對包括黃金在內(nèi)的其他資產(chǎn)類別的影響非常大。”

【美聯(lián)儲理事鮑曼支持在7月加息75個(gè)基點(diǎn)】

美聯(lián)儲理事鮑曼表示，她支持7月升息75個(gè)基點(diǎn)，之后再進(jìn)行幾次50基點(diǎn)的加息。

鮑曼在為馬薩諸塞州銀行家協(xié)會組織的一場活動準(zhǔn)備的發(fā)言中說，“基于當(dāng)前的通脹數(shù)據(jù)，我預(yù)計(jì)下次會議上加息75個(gè)基點(diǎn)是合適的，只要數(shù)據(jù)支持，在此后的幾次會議上應(yīng)該加息至少50個(gè)基點(diǎn)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，之后可能還需要進(jìn)一步提高聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間。”

鮑曼表示，美聯(lián)儲的首要任務(wù)是控制物價(jià)。“雖然我預(yù)計(jì)隨著FOMC繼續(xù)收緊貨幣政策，勞動力市場將保持強(qiáng)勁，但這些行動并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。不過在我看來，首要責(zé)任是降低通脹。”

關(guān)于削減資產(chǎn)負(fù)債表，鮑曼表示，為了實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲以美國國債為投資組合主體的目標(biāo)，出售抵押貸款支持證券可能是合理的。

鮑威爾和鮑曼的講話給美元提供支撐，美元指數(shù)周四盤中一度漲至104.74附近，收報(bào)104.40，漲幅約0.2%。

凱投宏觀的市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家JonathanPetersen說：“我們預(yù)計(jì)全球因素在推動美元進(jìn)一步走強(qiáng)方面將越來越重要，這與在美聯(lián)儲和其他大多數(shù)主要央行積極收緊貨幣的情況下出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象相一致。”

【歐洲央行官員Kazimir：歐洲央行利率可能在一年內(nèi)達(dá)到1.5%-2%】

歐洲央行管理委員會成員PeterKazimir表示，歐洲央行可能在未來12個(gè)月內(nèi)將利率提高超過200個(gè)基點(diǎn)，使利率從現(xiàn)在開始的一年后達(dá)到1.5%-2%。

Kazimir預(yù)計(jì)7月加息25個(gè)基點(diǎn)，然后9月可能加息50個(gè)基點(diǎn)。“這一切都取決于即將到來的數(shù)據(jù)”

【摩根士丹利策略師Wilson：美國經(jīng)濟(jì)衰退的幾率仍低于50%】

盡管有越來越多的華爾街知名人士認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)衰退不可避免，但曾料到股市今年大跌的摩根士丹利策略師MikeWilson尚未準(zhǔn)備加入這一陣營。

“這不是我們的基準(zhǔn)預(yù)測，這是我們的悲觀預(yù)測，”摩根士丹利首席美國股票策略師周四表示。“我們還沒到那一步。”

本周早些時(shí)候，第二屆卡塔爾經(jīng)濟(jì)論壇的與會者中，從特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克到魯比尼再到AtlasMerchantCapital的BobDiamond都曾發(fā)出警告稱，美國這個(gè)世界最大的經(jīng)濟(jì)體正走向衰退。摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙6月初向投資者表示要做好迎接“颶風(fēng)”的準(zhǔn)備，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)面對一系列前所未有的挑戰(zhàn)。

“下行的可能性無疑更大了，”他周四在談及衰退概率時(shí)表示。“基準(zhǔn)預(yù)測的概率可能大約在50%，悲觀預(yù)測的概率35%，樂觀預(yù)測的概率15%。樂觀預(yù)測真的就是金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)時(shí)代(Goldilocks)了，但似乎不大可能。”

“銀行體系非常安全，”他說，“那里有很多資本，企業(yè)也是。消費(fèi)者資產(chǎn)負(fù)債狀況良好。”

【墨西哥央行創(chuàng)紀(jì)錄加息75個(gè)基點(diǎn)，并表示下次會議或采取同樣有力的行動】

墨西哥央行周四將其指標(biāo)利率創(chuàng)紀(jì)錄地提高了75個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到7.75%，并表示在其尋求抑制飛速上升的通脹時(shí)，必要時(shí)將會進(jìn)行更多加息。

當(dāng)天早些時(shí)候的數(shù)據(jù)顯示，截至6月中旬的一年中，通脹率達(dá)到7.88%，遠(yuǎn)高于央行的通脹目標(biāo)，墨西哥央行的通脹目標(biāo)為3%，上下各有一個(gè)百分點(diǎn)的容忍度。

該行在連續(xù)第九次加息后的會后聲明中說：“對于下一次政策決定，董事會打算繼續(xù)提高參考利率，如果條件需要，將評估采取同樣有力的行動。”

自2021年中以來該行一直在加息，已將指標(biāo)利率提高了375個(gè)基點(diǎn)，以緩解不斷飆升的消費(fèi)價(jià)格。

美國股市收漲，防御股和科技股表現(xiàn)搶眼

美國主要股指周四上漲，防御性股和科技股表現(xiàn)強(qiáng)勁，蓋過了衰退擔(dān)憂揮之不去導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)敏感板塊下跌的影響。

標(biāo)普500指數(shù)盤中在平盤上下游走，但在收盤前重拾動能。美國國債收益率跌至兩周低點(diǎn)，支撐了科技股和其他對利率敏感的成長股。

在上周標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下2020年3月以來最大單周百分比跌幅后，交易仍然震蕩。本月早些時(shí)候該指數(shù)從1月份的歷史高點(diǎn)下跌超過20%，確認(rèn)進(jìn)入熊市，此后投資者一直在權(quán)衡股市何時(shí)觸底。

“前景存在巨大的不確定性，所以市場很困惑，”南卡羅來納州GreenwoodCapital的首席投資官WalterTodd說。

截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲194.23點(diǎn)，或0.64%，至30677.36點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)上漲35.84點(diǎn)，或0.95%，至3795.73點(diǎn);納斯達(dá)克指數(shù)上漲179.11點(diǎn)，或1.62%，至11232.19。

基本面主要利多

【美國企業(yè)活動下降通脹飆升導(dǎo)致工廠訂單和生產(chǎn)萎縮】

美國企業(yè)活動6月向回落邁出了堅(jiān)定一步，因快速走高的通脹降低了服務(wù)業(yè)需求，并導(dǎo)致工廠訂單和生產(chǎn)徑直萎縮。

S&PGlobal周四發(fā)布的6月份美國綜合產(chǎn)出指數(shù)初值下滑2.4點(diǎn)至51.2。雖然仍高于50，但這已是2020年7月以來的次低水平，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)正在竭力擺脫疫情引發(fā)的衰退。

在通脹高企、利率上升、需求放緩以及供應(yīng)鏈?zhǔn)茏柚畱n揮之不去的背景下，企業(yè)也調(diào)降了對未來一年經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期。

服務(wù)業(yè)指數(shù)擴(kuò)張則創(chuàng)下今年年初以來最慢速度。該行業(yè)新業(yè)務(wù)指標(biāo)錄得2020年以來首次萎縮。

“調(diào)查數(shù)據(jù)與6月經(jīng)濟(jì)年化增速不到1%相符，也和商品生產(chǎn)部門已經(jīng)出現(xiàn)的下降和龐大服務(wù)業(yè)急劇放緩的態(tài)勢相一致，”S&PGlobalMarketIntelligence的首席企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家ChrisWilliamson說。

【歐洲兩大經(jīng)濟(jì)體增長大幅放緩，制造業(yè)市場需求乏力】

歐洲兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體的增長急劇放緩，主要原因包括制造業(yè)需求乏力，供應(yīng)鏈日益緊張以及物價(jià)飆升。

德國和法國放松防疫限制后，對經(jīng)濟(jì)的提振作用如曇花一謝，6月份經(jīng)濟(jì)活動指標(biāo)降幅超過預(yù)期。標(biāo)普調(diào)查顯示，兩國制造業(yè)產(chǎn)值和新訂單陷入收縮。

服務(wù)供應(yīng)商也受到影響，隨著防疫措施被取消后的提振作用消退，服務(wù)業(yè)活動隨之降溫。

“德國經(jīng)濟(jì)幾乎失去了所有與防疫限制措施放松相關(guān)的增長勢頭，”標(biāo)普經(jīng)濟(jì)學(xué)家PhilSmith周四在報(bào)告中表示，“但最大的擔(dān)憂可能是需求全面下降。”

報(bào)告表明，經(jīng)濟(jì)活動目前仍受到今年早前積累的需求一定支撐，但全球經(jīng)濟(jì)面臨的一系列挑戰(zhàn)引發(fā)了對衰退即將到來的擔(dān)憂。

而加息行動又會讓擔(dān)憂加重，歐洲央行可能會在7月份十多年來首次升息。

標(biāo)普表示，由于經(jīng)濟(jì)前景黯淡，許多公司開始重新評估用人需求，德國和法國的就業(yè)增長放緩。

【Pimco：歐洲和美國的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)非常高企】

Pimco全球固定收益首席投資官AndrewBalls在接受彭博電視采訪時(shí)表示，歐洲和美國的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)非常高，各國央行別無選擇，只能撤出對市場和經(jīng)濟(jì)的支持以應(yīng)對通脹。?

Balls表示，食品和能源價(jià)格上漲使央行除了收緊貨幣政策外別無選擇。

但他指出，由于意大利等南歐“邊緣”國家的主權(quán)債下跌，會使歐洲央行應(yīng)對起來變得復(fù)雜，掣肘歐洲政策。

【美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)維持在五個(gè)月高點(diǎn)附近】

美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)維持在五個(gè)月高位附近，表明勞動力市場吃緊局面可能正在開始緩解。

美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至6月18日的一周中，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少2,000人，降至22.9萬人。之前接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測中值為22.6萬人。之前一周的數(shù)字被小幅向上修正。

首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的四周移動均值增至223,500人，為1月末以來最高。

雖然勞動力市場依然強(qiáng)勁，并且失業(yè)率處于低位，但也有一些放緩的跡象。一些公司，包括摩根大通和CoinbaseGlobalInc.在內(nèi)，已在最近幾周宣布裁員。與此同時(shí)，美聯(lián)儲為了控制通脹以1994年以來最大幅度加息，并暗示將進(jìn)一步收緊政策，加重了對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

在未經(jīng)調(diào)整的基礎(chǔ)上，上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)也略有下降。伊利諾伊州和佛羅里達(dá)州的申請數(shù)量下降，密歇根州的申請數(shù)量上升。

在截至6月11日當(dāng)周，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)基本持平于132萬人。

【英國消費(fèi)者信心降至紀(jì)錄低點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險(xiǎn)上升】

英國消費(fèi)者信心跌至紀(jì)錄低點(diǎn)，油價(jià)飆升，收入縮水以及罷工造成的中斷，給國民情緒造成不利影響。

市場研究公司GfKLtd.表示，6月消費(fèi)者信心指數(shù)下降1點(diǎn)，至-41，為該調(diào)查48年來的最低水平。經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)打壓了消費(fèi)者對自己財(cái)務(wù)狀況和整個(gè)經(jīng)濟(jì)前景的看法。

這些數(shù)據(jù)顯示出，通脹率達(dá)到1980年代以來最高水平，正對經(jīng)濟(jì)造成深遠(yuǎn)傷害。由于工資未能跟上物價(jià)上漲的步伐，消費(fèi)者財(cái)務(wù)狀況遭到擠壓，致使前景比新冠病毒疫情最嚴(yán)重時(shí)期更加黯淡。

夏季罷工行動和利率飆升的前景，也對英國人的情緒產(chǎn)生重大影響。英國央行已暗示準(zhǔn)備犧牲經(jīng)濟(jì)增長來抵御價(jià)格上漲。

英國面臨新的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，”GfK客戶策略主任JoeStaton說。“歷史表明，當(dāng)形勢變得艱難時(shí)，消費(fèi)者會毫不猶豫地收緊錢包。”

英國經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前季度已有萎縮癥兆，而消費(fèi)者信心下降可能進(jìn)一步壓縮支出，造成衰退的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

【烏克蘭獲歐盟候選國資格，頓巴斯戰(zhàn)役進(jìn)入“可怕的高潮”】

烏克蘭周四成為加入歐盟的候選國，烏克蘭和歐盟將這一大膽的地緣政治行動稱為“歷史性的一刻”。

烏克蘭政府一名顧問表示，在俄羅斯對東部頓巴斯地區(qū)兩座城市的襲擊走向“可怕的高潮”之際，開啟成為歐盟成員國這條漫長道路將極大地提振烏克蘭的士氣。

在布魯塞爾舉行的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人會議批準(zhǔn)了基輔方面的申請，這將激怒俄羅斯。摩爾多瓦也在周四正式成為候選國，暗示歐盟有意深入前蘇聯(lián)的勢力范圍。

俄羅斯總統(tǒng)普京派遣軍隊(duì)越過俄烏邊境的這場所謂“特別軍事行動”到周五即將滿四個(gè)月，這場行動的部分原因在于俄羅斯認(rèn)為西方侵入其勢力范圍。

俄羅斯在初期向?yàn)蹩颂m首都的推進(jìn)因?yàn)踯姷牡挚苟獾酱鞌?，此后將進(jìn)攻重點(diǎn)放在了烏克蘭南部和東部。

頓巴斯地區(qū)是烏克蘭的工業(yè)中心地帶，這里發(fā)生的消耗戰(zhàn)以北頓涅茨克和利西昌斯克最為關(guān)鍵，兩座城市分別位于盧甘斯克州北頓涅茨河的兩岸。

澤連斯基的顧問OleksiyArestovych表示，那里的戰(zhàn)斗正“進(jìn)入一種可怕的高潮”。

后市前瞻

整體來看，黃金正受到美聯(lián)儲和全球多數(shù)央行激進(jìn)收緊貨幣政策的壓力，美股反彈、美元上漲也是一個(gè)障礙，短線金價(jià)仍偏向震蕩下行，短線留意日線級別布林線下軌1815附近支撐，重點(diǎn)關(guān)注1800整數(shù)關(guān)口附近支撐。但歐美國家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也可能會限制金價(jià)的短線下行空間，甚至?xí)峁┨降谆厣臋C(jī)會，投資者也需要予以警惕。

北京時(shí)間08:35，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1823.10美元/盎司。